我們主要投資在新興的行業，在開幕的時候我跟幾位專家一起聊天，其實我們投資我們的定位在中國對消費者之間相關的投資。從整體來講我們覺得中國的人均收入達到一定水平以后，他們對服務的要求會提高，他們會愿意付更多的錢來購買他們滿意的服務，所以我們很專注這個新興的服務行業。我們現在投資包括酒店、醫療、金融、電子商務、連鎖、零售。

　　可能有幾個項目大概介紹一下，一個是七日連鎖酒店。其實我們和管理層一起創辦七日連鎖酒店。在06年的時候引進了美國的華平。然后我們又投資了國賓建檢，這是在西康路進行的。后來在廣州、深圳也建立了企業，在去年的時候進行了國賓和愛康的合并。先后有美國中經合、美林、華登國際加入。還有一方面就是諾亞財富管理，這也是一個嶄新的行業也是我們看好的行業，去年我們有紅杉資本加入，在電子商務B to C里面還是領先的。作為今日投資在第一輪、第二輪會幫助管理層引進其他的基金，一步一步把企業做大，這是今日投資的簡單介紹。

　　對我們來看什么是優秀連鎖企業？首先在有潛力的行業，對于我們投資來講這個行業有沒有一個巨頭，然后這個行業的增長速度到底是怎樣的�？赡軟]有巨頭我作為一個投資公司來講不大會投的，因為可能到中期、中后期，不是我要投的目標。

　　第二我特別看中創新的產品或者說商業模式，大家都在談商業模式，確確實實一個很有創造力的模式是企業的關鍵一部分。那么什么才是創新的商業模式？這要根據具體的行業和企業才能談，但這一點確實很關鍵。

　　第三，必須有一個優秀的管理團隊。大家都在這么說，那什么樣的管理團隊才是優秀的？對我來講有四個力是非常關鍵的：第一是誠信力。剛開始的時候這個企業沒有運作沒有任何的業績也沒有任何的財務數據，你要把錢投給管理層，相互的信任特別特別的重要，管理層的誠信力是首當其沖的；第二，執行力、創造力，這是就不多談了。第四點就是學習能力。我覺得學習能力是非常重要的，特別是對于連鎖經營的團隊，你可以設想一個連鎖經營的團隊開第一家店到十家開50家到100家，甚至1000家店，就是從無到有，要經歷迅速的發展過程，不僅僅要學會管理，還要學會在1億美元的公司規模下的管理。這需要很強的學習能力才能適應整個連鎖企業的迅速擴張。我覺得這是特別重要的，特別是對于連鎖行業來講。

　　簡單而清晰的股權結構。我遇到很多企業你看一下，其實是一個很好的企業，但是剛開始發展不太重視這些東西，所以股權特別復雜，如果股權復雜不清晰那么對資本的建立就帶來很大的麻煩。這是經常被忽略掉的問題。

　　規范而透明的企業行為。產業性不產業性不是說的，那么什么才是產業性？你必須要有一個規范而透明的企業行為。

　　還有一點產品服務體系的系統化與標準化這是最關鍵的。大家看到很多的連鎖包括餐飲等等，其實有很多都是沒有做好這個標準，不管是麥當勞還是肯德基，就是它的標準性做的很好。中國的餐飲要做好標準是很難的。我們現在也可以看到一些餐飲行業把中國食品的標準化做的非常好。我個人覺得標準化是連鎖的根本東西。作為連鎖來講你越簡單越好，越復雜的東西放到后臺，進行集中化標準化，這才是連鎖化的精髓。

　　連鎖應該具有很強的輻射能力，這也是連鎖行業看中的。做連鎖都希望服務業春風來，千樹萬樹梨花開。你看到連鎖僅僅在一個區域一個城市做的很好，但是到異地擴張的時候它的管理團隊的管理能力或者其他能力包括物流等等都面臨一個瓶頸。那我們說擴張的能力不僅僅是在一個區域擴張，一定要做到異地擴張，這是非常關鍵的。

　　那么談到連鎖，其實都會談到直營和加盟，這是非常關鍵的。我覺得我見過很多的連鎖企業一開始就用了大量的加盟，我覺得這不是一種很好的方式。企業剛開始做的時候加盟店特別多的話，當你的管理能力還沒有到那個水準的時候，加盟店特別多掌控能力就達不到。你掌控能力達不到你品牌的一致性可能就達不到的，所以在不同的店里面你的感受是不一樣的。但是同一個品牌下你應該做到品牌一致性。就像麥當勞一樣，我在這個地方進麥當勞，在那個地區進麥當勞給我的感受是差不多的。但是大量的加盟，當你的管理能力還沒有達到一定水準的時候，你的品牌掌控能力一定受到影響。但是加盟是好事，因為加盟可以改善你投資的回報率，這是毫無疑問的。但是這里面需要有一個平衡，在什么時候接受多少的加盟。這是需要很強的判斷能力。我看見很多的連鎖，只要這一點做好，整個企業就可以做好了。

　　最后一點，我覺得連鎖從我的經驗來說，對擴張節奏判斷力與掌控力。特別是企業拿到錢以后想快速的增長，但是節奏太快，需要有一個度的把握，需要有很強的判斷力，在執行上的掌控力，對連鎖來講這一點非常重要，我的體會也特別的深。如果在這一點上掌握不好的話有可能整個管理團隊都會疲于奔命，因為擴張的需求而忽略了質量的問題，這就給企業帶來了很大負面效率。就是怎么把握，怎么判斷怎么掌控對于連鎖企業來說是非常關鍵的一點。

　　我眼中優秀連鎖企業就是這些，但是優秀的連鎖企業不一定做到面面俱到，對我來講怎么判斷優秀企業。我一般用以上的標準來判斷，這是我給大家分享的一件事情。

　　我在投資企業里面包括我們作為今日投資者幫助管理者投資，幫助管理者一起面對其他的風險投資基金，這里面確實有很多的感受。我覺得資本和企業最好能磨合，一定要坦誠開放，這是非常關鍵的一點。沒有顧慮的一種爭論才能擦出智慧的火花，因為資本的投入不僅僅是金錢的投入，還有其他的管理理念，一種世界大范圍的視角，這往往是管理層缺少的東西。這一點怎么能夠以誠相待，沒有顧慮的爭論才能創造出意想不到的結論，還有相互尊重和相互溝通。我覺得溝通非常重要，在我當中沒有過分的溝通只有不足的溝通，怎么溝通都不會過。

　　還有一點，特別是早期的企業定位要清晰，董事會做什么？管理團隊做什么？董事會的權限在哪里？管理團隊的權限在哪里？這一定要清晰，如果不清晰會造成很多的矛盾。但是相互要支持，而且作為一個資本來講應該給管理團隊足夠的空間，應該去理解管理團隊它的顧慮它的困惑，不要用譴責的方式，更多用理解的方式。

　　另外可能雙方要互相學習。學習什么東西，其實你作為企業的管理者，往往對事情的爭論不是對本身的爭論而是看事情的角度不一樣，產生了一些爭論。所以要學會用對方的思維方式，對方的角度去看問題。這是非常關鍵的。

　　最后一點一定要學會妥協。不會妥協的投資者不是好的投資者，不會妥協的管理者也不是好的管理者，一定要學會在適當的時候做適當的妥協，這才是所有合作的先有條件。說來說去我覺得對企業來講或者管理團隊來說最佳的方式，是在你創立投資就引入天使投資。天使投資一半是投資者，一半是創業者，他們有資本的視角點和思維方式，所以他們天生是管理團隊和資本的一個橋梁。這就是我的觀點，僅供大家參考，謝謝大家。