由21世紀經濟報道主辦的首屆“21世紀金牌分析師”評選頒獎典禮2008年1月19日在北京舉行。新浪財經圖文直播本次活動。以下為摩根大通中國區研究主管龔方雄講話。

　　龔方雄：確實，今年的股市可以說是大家觀點兩極化。不但國內有這種兩極化的觀點，國內和國外的市場現在給大家的提示也是非常兩極化。比如說，現在國外美國當然是市場預測美國經濟進入衰退。所以美國市場可能已經步入了熊市。最近幾天，道瓊斯跌的很厲害，每天都是兩三百點的跌幅。今年道瓊斯從1983年以來開局最差的。這撥牛市平均來講接近60個月，牛市以往的歷史來看，平均的長度大概是40個月左右�，F在是60個月，超過了以前平均長度的50%。所以，現在非常多的海外投資人，認為現在全球資本市場，由于美國進入熊市，不可避免都要進入熊市。我們國家出的QDII被淹沒在汪洋大海當中，難以抬頭�，F在國內的股市和國外的走勢是兩極化。

　　我給大家舉個例子，港股在一個星期左右掉了15%。其實，在新加坡上市的中國股票掉的比這個更加慘烈。但是，新加坡上市的股票大家知道，是一些中小盤股。這個和投資者的觀點和情緒有關，如果大家在預測全球經濟進入衰退，中國經濟不可避免的要大幅放緩。在經濟放緩的初期，往往都是中小盤股跑輸大盤股。在新加坡上市的都是中小盤股的公司，它掉的比其他地方中國概念股都要慘烈得多。

　　但是，大家看看我們國內A股的情況是怎么樣一個情況呢？雖然指數沒怎么動，漲了一點，漲的不多。主要是因為幾只藍籌大盤股沒有漲，比如中石油和工行沒有漲，因為這兩只股票占上海A股大盤30%左右的市值。又回到了以前的八二現象，就是說中小盤股跑贏大市，這種情況和海外的情況完全相反。如果中國的經濟真的會放緩的話，我們的A股投資者為什么要大規模買入中小盤股呢？在這一輪博弈當中誰會贏？我們認為，我們前一段時間，我們的團隊出的觀點就是，我們認為這一輪對中國經濟和中國金融形式，以及公司盈利水平的判斷，應該來講A股比海外的投資者看的準一點。我們認為今年的A股能夠比較準確的把握中國公司的盈利前景，以及中國公司今年所面臨的金融風險和整個直接的經濟形勢，以及世界經濟形勢可能對中國經濟造成的影響。

　　所以，總體來講我們是比較偏向于A股所作出的判斷，我先說到這些，謝謝大家。