由21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道主辦的首屆“21世紀(jì)金牌分析師”評(píng)選頒獎(jiǎng)典禮2008年1月19日在北京舉行。新浪財(cái)經(jīng)圖文直播本次活動(dòng)。以下為海南發(fā)展研究院金融研究中心執(zhí)行主任劉孝紅博士為我們闡述金牌分析師評(píng)選體系及評(píng)選結(jié)果的產(chǎn)生過(guò)程。

　　劉孝紅：尊敬的各位嘉賓，各位來(lái)賓下午好。很榮幸和咱們國(guó)內(nèi)最優(yōu)秀的分析師齊聚一堂，受“21世紀(jì)金牌分析師”主委會(huì)的委托，本中心為獨(dú)立的第三方進(jìn)行了評(píng)選后期的數(shù)據(jù)整理和統(tǒng)計(jì)。

　　首先請(qǐng)?jiān)试S我對(duì)我們中國(guó)做一個(gè)簡(jiǎn)要的介紹。中國(guó)海南改變發(fā)展研究員金融中心是中國(guó)海南研究院下屬的研究機(jī)構(gòu)，簡(jiǎn)稱中改院。中改院是國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心指導(dǎo)的政策研究機(jī)構(gòu)。它匯集了一大批國(guó)內(nèi)外有相當(dāng)影響的金融領(lǐng)域的專家。中改院由巴曙松教授倡導(dǎo)設(shè)立的，目前金融中心形成了以巴曙松教授為學(xué)術(shù)帶頭人的多名學(xué)者的研究團(tuán)隊(duì)。本人受本次課題的負(fù)責(zé)人巴曙松教授的委托，對(duì)本次評(píng)選發(fā)表獨(dú)立的意見(jiàn)。借此次機(jī)會(huì)向大家介紹一下本次金牌分析師的評(píng)價(jià)體系和數(shù)據(jù)處理的過(guò)程，作為大家對(duì)此次評(píng)選科學(xué)性、客觀性和公正性的評(píng)判。因?yàn)闀r(shí)間的原因和體系本身的復(fù)雜性，我在這里主要介紹一下思路，具體的評(píng)估體系和評(píng)估過(guò)程在隨后的21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道將做全文刊登。

　　首先，我介紹一下咱們?cè)u(píng)選指標(biāo)體系。剛才李振寧老師還有咱們的劉總編介紹了體系，它由主觀投票和客觀評(píng)價(jià)的方式進(jìn)行評(píng)選的。其中，主觀投票的占70%，客觀投票占30%。評(píng)價(jià)指標(biāo)體系里面，主要是采用了百分化的處理方案，我在這里不展開(kāi)了。主管投票由買(mǎi)方機(jī)構(gòu)為賣方分析師打分，研究領(lǐng)域?qū)Ψ治鰩煹闹鞴艿梅诌M(jìn)行排序。客觀投票是由賣方分析師本人提供評(píng)選考察期間內(nèi)推薦的行業(yè)內(nèi)推薦的股票。最后對(duì)參評(píng)的分析師進(jìn)行的綜合評(píng)分。打分的基本規(guī)則就是這樣的，評(píng)判機(jī)構(gòu)的行業(yè)分析師第一名的3分，第二名2分，第三名1分。評(píng)選的結(jié)果我們不僅包括基金公司，還有保險(xiǎn)公司，還有一個(gè)信托公司。基金公司也不是局限于咱們公募基金，我們這次引入了私募基金。需要說(shuō)明的是，這個(gè)評(píng)價(jià)體系是由21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道獨(dú)家創(chuàng)建的。我們中心在此基礎(chǔ)上進(jìn)行了調(diào)整希望和完善，應(yīng)該說(shuō)這個(gè)體系由21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道他們發(fā)明的。

　　在評(píng)分中我們不僅考慮了機(jī)構(gòu)，還考慮了評(píng)選對(duì)象他們的職務(wù)。規(guī)模越大它的投票所占的權(quán)重越大，業(yè)績(jī)?cè)胶茫�它的投票所占的份量也越大。基金公司里面具體參與投票的人職位不一樣，他權(quán)重的打分也不一樣，這是一個(gè)權(quán)重分的指標(biāo)。剛才我們說(shuō)的是主管評(píng)分，在客觀評(píng)分我們也是分成兩塊。我們指的是由21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道獨(dú)創(chuàng)這個(gè)評(píng)價(jià)體系，他們分為兩部分。一個(gè)是自建股票的漲幅，這只股票是漲還是跌，這是一個(gè)能漲多少。第二個(gè)就是漲多少，這個(gè)就考慮分析師的預(yù)測(cè)精確度的問(wèn)題。它們是各負(fù)50%的權(quán)重。股票的漲幅取得了三只自薦的股票。股票擬合度就是預(yù)估漲幅和實(shí)際漲幅的比例，分析師最終的得分由主觀評(píng)價(jià)的百分化得分占7層，客觀得分占3層。客觀評(píng)分漲幅和擬合度各占50%，最終的得分就是因?yàn)樵蹅冏C券行業(yè)也是不一樣的，有些行業(yè)可以推動(dòng)客觀和主觀相結(jié)合，有些比如宏觀方面的、宏觀經(jīng)濟(jì)、投資策略、衍生品和債券研究這些東西，主要還是通過(guò)主觀得分，因?yàn)檫@個(gè)東西用客觀評(píng)分很難測(cè)度。

　　同樣，對(duì)于一個(gè)研究團(tuán)隊(duì)，我們也很難對(duì)它進(jìn)行客觀的評(píng)價(jià)。比如說(shuō)是最具影響力的，最具潛力的和最具獨(dú)特性的這方面，我們這個(gè)體系還是比較相信咱們買(mǎi)方機(jī)構(gòu)他們的主觀評(píng)價(jià)。主客觀結(jié)合的指的是各個(gè)行業(yè)的分析師他們的得分，這里面包括25個(gè)行業(yè)。需要說(shuō)明的是，最具實(shí)力的金牌研究團(tuán)隊(duì)基于分析師得分的總和計(jì)算出來(lái)的，就是一個(gè)研究機(jī)構(gòu)里面，如果它這里面有很多分析師都入圍了前三名。那么，結(jié)果我們就能夠通過(guò)它評(píng)選出最具實(shí)力的金牌研究團(tuán)隊(duì)。

　　我剛才說(shuō)了這么多可以用一張圖表顯示出來(lái)，大家可以看一下。剛才這是介紹一個(gè)體系，實(shí)際上具體的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)過(guò)程中，我們作為獨(dú)立的第三方做了大量的工作，盡可能保證整個(gè)過(guò)程的客觀和公正性。首先，我們?cè)u(píng)選考察期間的一致性，所有的數(shù)據(jù)對(duì)所有的行業(yè)全都是取自2006年10月9號(hào)到2007年9月28號(hào)這個(gè)期間。我們選取的樣本基本情況大家也可以看一看，總共大部分票數(shù)還是來(lái)自于基金公司。當(dāng)然，也有保險(xiǎn)公司和信托型私募基金。

　　關(guān)于整個(gè)體系和整個(gè)數(shù)據(jù)的處理和統(tǒng)計(jì)過(guò)程就匯報(bào)完畢。首先，我們非常感謝21世紀(jì)金牌分析師組委會(huì)對(duì)我們的信任，同時(shí)，我們也對(duì)入選的在座各位表示衷心的祝賀，結(jié)果如何，讓我們拭目以待，謝謝。