2008年1月20由21世紀經(jīng)濟報系主辦的2007資本市場投資年會在北京召開。新浪財經(jīng)圖文直播此次大會。以下為中國人民銀行征信中心主任戴根有先生演講。

　　戴根有：很高興參加這個會，這個會的主要是投資中國，贏在中國。我們做這個市場運作總是要想的，有贏也有輸。怎么樣防止中國資本市場的風險，我想我們這個征信體系能夠起一些作用。

　　我介紹一下我們征信體系發(fā)展的情況，再說說我們征信體系怎么樣為資本市場做貢獻�，F(xiàn)在中國的征信體系目前已經(jīng)形成了比較充分競爭的局面，世界主要國家的主要征信機構都已經(jīng)全面的進入了中國的市場。征信這個行業(yè)在發(fā)達國家人數(shù)不多，但是對整個經(jīng)濟和金融運行是至關重要的。它是金融的一項基礎設施，我們大家都知道金融是整個國民經(jīng)濟的繁榮，金融是面向為整個國民經(jīng)濟提供服務的。而征信體系是金融的基礎設施，有了一個健全征信體系，這個國家由金融本身產生大的波動，就可以在相當大程度得到抑制。所以，在世界各國，你這個國家是不是建立了征信體系，你是征信國家還是非征信國家，它的信用指數(shù)是完全不一樣的。中國的征信體系建設最早從人民銀行做得工作來講，是90年代初，90年代初在深圳做(貸款證)，后來建了數(shù)據(jù)庫。到了2003年年底的時候，國務院過人民銀行增加了一個機能，叫做管理信貸征信業(yè)，成立了征信管理局，04年我們啟動對個人征信的系統(tǒng)建設。同時，啟動對原來銀行現(xiàn)代征信系統(tǒng)的升級改造，這樣到04年底的時候，個人系統(tǒng)全國聯(lián)網(wǎng)。企業(yè)系統(tǒng)到05年底實現(xiàn)了全國聯(lián)網(wǎng)。這樣的話這兩個征信系統(tǒng)，就是兩個全國的集中數(shù)據(jù)庫，現(xiàn)在這兩個系統(tǒng)經(jīng)過這幾年的努力，我們現(xiàn)在在個人征信系統(tǒng)的數(shù)據(jù)庫里面，采集了6億自然人的信息。這6億人其中有一個億和銀行發(fā)生了信貸交易關系。企業(yè)是13000多萬戶，其中將近500萬戶過去和銀行發(fā)生了信貸交易關系。現(xiàn)在商業(yè)銀行這兩個數(shù)據(jù)庫，在全國的分支網(wǎng)點開了22萬個查詢用戶。也就是說整個商業(yè)銀行體系，從它所有的分支機構，22萬個終端里面可以對我們這兩個數(shù)據(jù)庫進行查詢。商業(yè)銀行發(fā)放貸款，貸后的管理離不開這兩個數(shù)據(jù)庫的。我們整個庫首先是商業(yè)銀行的信息共享體系，它首先是為信貸市場服務的。這是就人民銀行來講的，除了人民銀行做的這些以外，外資機構、我們的民營機構在中國做得征信業(yè)務大體上有幾類，一個就是信用調查，就是受商業(yè)銀行的委托，做入戶調查。再一個就是信用評級。當時我們允許了五家國內的機構進入這個市場，現(xiàn)在這五家機構差不多有兩三家正在跟外國接觸，有的已經(jīng)跟他們合資了。

　　征信體系的基本情況簡單介紹到這里。我們這樣兩個數(shù)據(jù)庫征信體系怎么樣為資本市場服務？我講資本市場的時候，大家特別需要注意的是，要更多的關注債券市場。講資本市場發(fā)展能否更多的關注債券市場，僅僅是講股票市場，它難免會造成股票市場的大幅度波動。去年一年日子當然很好過了，前年一年的日子也很好過，未來誰知道還好過不好過？而債券市場相對資本市場來講波動小一些。征信這些年在資本市場不像去年和前年火爆的情況下，很多債券市場的主體，在債券市場賺了不少錢的。特別是有一些商業(yè)銀行業(yè)務做得是相當成功的。債券市場的發(fā)展在整個規(guī)劃上我覺得還存在一些問題，現(xiàn)在在幾個部門之間扯不清楚。其實這個事很簡單，我們不是要紀念改革開放30周年嘛，現(xiàn)在發(fā)達國家的今天就是我們的明天。

　　其實，債券市場的管理比資本市場的管理更加復雜。因為金融市場衍生產品的90%都跟債聯(lián)系在一起的�，F(xiàn)在美國次債危機不是非常嚴重的問題嘛，美國的證券市場近些年沒有像次債危機打擊這么大的影響。債券市場的確要有一個非常好的規(guī)劃，要發(fā)展就要走市場化，不要太多的審批。當然，這種直接審批是沒有了，但是變向的還是有的。又要發(fā)展，同時又要市場化的發(fā)展，這里面的關鍵緩解環(huán)節(jié)在哪里？就是信用評級，一說到信用評級，我們對于國內的信用評級沒有多大的信任，這個事實在過去是存在的，但是情況終究是在改變的。當你真的是完全把責任加到它身上的時候，而且我們債券市場發(fā)展的策略上又把握得好的時候，我想這個發(fā)展策略是搞短一點的，再搞長一點的。因為短一點的會形成風險，很快就暴露了，暴露就消化了。把擔子壓到他身上，我相信他們會伴隨著債券市場的發(fā)展同時成熟起來。現(xiàn)在就可以看得出來，我們經(jīng)過這幾年，銀行的債券市場的發(fā)展。在我們接觸的范圍內，評級公司的水平有了很大的提高。其實有了相當良好的債券市場發(fā)展以后，不但可以消化巨額資金對股票市場的沖擊。同時，也為中國銀行的貨幣政策帶來一個很好的操作基礎。我們現(xiàn)在存款準備金利率工具用得不少了。這里面很重要的基礎事實是什么？中央銀行的價格手段，它影響比較顯著的是債券市場，而不是信貸市場。在信貸市場當中，影響比較顯著的是個人的消費貸款，而不是企業(yè)貸款，特別是中長期貸款。你現(xiàn)在就可以想想，當你做一個企業(yè)，經(jīng)過很長時間的策劃，我要上一個項目，我跟商業(yè)銀行談了一筆項目貸款，又是長期的，又談了很長時間，他不會因為我這次利率調整了0.27個百分點我就不要了。同時，你這個利率調整以后，人家沒到期的貸款對于企業(yè)來講，一般情況下不會提前還，他有那個能力提前還嗎？

　　所以，從世界經(jīng)驗和我們自己的觀察可以看得出來。央行的價格手段影響的主要是債券市場，你現(xiàn)在可以觀察得出來。當大家議論利率政策的時候，債券市場的利率已經(jīng)提前動了。我不知道說清楚沒有，征信體系的建設對于債券市場發(fā)展是一個關鍵的環(huán)節(jié)。征信體系的建設對于股市是怎么給予支持呢？這里邊主要是對新的上市公司的審查，和對已經(jīng)上市公司的持續(xù)監(jiān)管。這點我們跟證監(jiān)會達成共識，將來我們對他提供盡量周到的服務，上市公司的過度擔保成為是一個比較突出的問題，我不知道現(xiàn)在是不是突出的問題。有一些上市企業(yè)的負債，還有一些上市企業(yè)的關連交易，集團客戶的風險是比較突出的。這個情況在我那里是可以做出比較詳盡的分析。因為一千多萬戶企業(yè)，他們的關聯(lián)關系都是涵蓋的。就是過去我們在幾個大案的處理當中，這兩個系統(tǒng)已經(jīng)發(fā)揮了重要的作用。

　　第三就是房市，房市是投資中國很重要的方面。過去幾年投資中國，無論是中國人還是外國人在房市上賺錢大大的�，F(xiàn)在自從有了征信系統(tǒng)以后，在房地產貸款這個問題上，商業(yè)銀行就變得謹慎多了。而且通過我們征信系統(tǒng)的作用，現(xiàn)在已經(jīng)開始揭露了過去在房地產貸款方面的一些比較大的危機�，F(xiàn)在經(jīng)�？梢钥吹矫襟w在報道，我最近發(fā)現(xiàn)報道新疆的例子。企業(yè)以個人的名義借錢，現(xiàn)在通過我們這個系統(tǒng)可以非常清楚的知道，作為一個自然人，他借了多少套住房貸款，而且可以作為比較全面的統(tǒng)計，這個數(shù)字我本來想今天說，但是，我不說了，以后有適當?shù)臋C會再發(fā)表。一套房有多少人，兩套房以上的有多少人都是清清楚楚的。甚至是分地區(qū)，分商業(yè)銀行都可以統(tǒng)計的很清楚。其實對房地產貸款的控制，通過對房地產貸款的防范，對房地產上市企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展也是一個有利的支持。謝謝大家。