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郭廣昌:民企融資的困境與突破http://www.sina.com.cn 2007年12月23日 16:07 新浪財(cái)經(jīng)
2007年12月23日,“2008年北大光華新年論壇(上海)——金融創(chuàng)新與企業(yè)轉(zhuǎn)型”在上海召開。新浪財(cái)經(jīng)獨(dú)家圖文直播本次會(huì)議。以下為復(fù)星高科技集團(tuán)董事長郭廣昌做“民企融資的困境與突破”主題演講。 郭廣昌:尊敬的各位教授,各位專家,各位同仁,不得不佩服我們張教授的魅力,這樣一個(gè)禮拜天大部分的人應(yīng)該是在跟家人渡過的時(shí)候,沒有想到大家還在這里聽演講。我不是人們專業(yè)也不是學(xué)者,所以只能向大家匯報(bào)一下我們自己到07年末、和08年的一些想法。 最近去開會(huì),我是逢人就問,08年會(huì)怎么樣,無論是企業(yè)界、教授、還是銀行業(yè),這是我做未來決策很重要的一個(gè)依據(jù),聽他講10分鐘,你08年到底會(huì)碰到什么樣的問題。聽了這么多以后,初步的結(jié)論是,08年資金鏈從緊,尤其是民營企業(yè)的資金鏈肯定是從緊。另一方面,國內(nèi)消費(fèi)感覺在起來,老百姓還是有錢,現(xiàn)在大家去看一下,我們的中產(chǎn)階層,現(xiàn)在可以做什么投資呢?除了可以買一個(gè)房子、買股票以外,投資渠道也非常的差,所以從這個(gè)角度來講,我們消費(fèi)層或者是基本的投資鏈還是有錢。問題是說,有錢的人和需要錢的民營企業(yè)它找不到一個(gè)資源配置良好的市場橋梁。 國內(nèi)資本市場有1500多家的上市公司,民營企業(yè)有400多家,融資量占總?cè)谫Y總額的10%左右,總體上,民營企業(yè)的融資還是有非常大的問題。尤其是以浙江為例子,浙江的民營企業(yè)信用率是非常好的,我們整個(gè)浙江省所有銀行不良貸款只有0.3%左右,是全中國最好的,但是浙商之間民間借貸是高達(dá)5%或者是30%,甚至是超過30%,所以這是非常高的一個(gè)成本。這里面存在的問題是什么呢?一方面這些能夠創(chuàng)造財(cái)富的民營企業(yè)得到資本的支持是很少的;另外一方面,他們又面臨一個(gè)很大投資方面的沖動(dòng),為什么?其中一個(gè)原因是說,的確我們市場在起來,尤其是消費(fèi)市場在起來。另外大家都有在國外的競爭力,我們的民營企業(yè)在這幾年當(dāng)中把利率上升這些因素成本都已經(jīng)克服掉了,在對(duì)外外銷上還是有很大的空間。另一方面,國內(nèi)的民營企業(yè)又在起來,所以民營企業(yè)有做大做強(qiáng)的沖動(dòng)。 今天我不想說國家該怎么辦?這是國家的事情,或者是現(xiàn)在的現(xiàn)狀如何改變,這個(gè)改變我們也改變不了,一時(shí)要改變也很難。我們民營企業(yè)家要做的是,在目前的狀況下,沒有改變的狀況下你如何做。其實(shí)有很多的東西,等我們把外部環(huán)境改變好了,我們?cè)偃グl(fā)展那時(shí)候也沒有我們的機(jī)會(huì)了,更重要是站在現(xiàn)有的情況下,現(xiàn)有的市場情況下我如何生存和發(fā)展,所以從這里面跟大家談幾個(gè)體會(huì),我覺得第一點(diǎn)就是,作為民營企業(yè),隨時(shí)要做好過冬的準(zhǔn)備。我們的政策不確定性,變化實(shí)在太快,尤其是在08年,我們要更加做好過冬的準(zhǔn)備。很多人覺得復(fù)星是一個(gè)冒險(xiǎn)的企業(yè),其實(shí)我覺得我們是一個(gè)非常保守的企業(yè)。 我們復(fù)星始終讓銀行相信,我們是一個(gè)規(guī)范的企業(yè),是一個(gè)透明的企業(yè),因?yàn)橐?guī)范所以我們可以透明,我們?cè)谌魏蔚臅r(shí)候,都?xì)g迎我們的債權(quán)人可以看我們所有的東西。現(xiàn)在有很多的民營企業(yè),一方面銀行有偏見,另一方面,自己在規(guī)范上,在財(cái)務(wù)處理上,在方方面面上,也難怪銀行對(duì)你不夠信任,所以在這一方面還是要自我著手,你有了更多的透明性,才會(huì)有更多的投資方式對(duì)你的支持。 在所有的不確定性里面你要有確定你的東西。比如說銀根到底有多緊,你是控制不了的,但是什么是你可以控制的呢?有些是你可以去做的,這是增強(qiáng)自身創(chuàng)造價(jià)值的能力,我一直跟公司里面的兄弟說,大家千萬不要以為自己做的太好了,我們是一俊遮百丑,其實(shí)有很多的錢都是上市圈來的,這樣一下子讓我們很多企業(yè)覺得自己高明不得了,這樣帶來的東西是不可信的,那么什么是不可依靠的?你買了這塊地,多少是靠你的品牌,靠你的經(jīng)營帶來的,這個(gè)不算清楚,你說賺了多少錢,這個(gè)是說不清楚的。在所有人都不行的時(shí)候,你還行嗎,這個(gè)是重要的問題,我們才是我們要鍛煉的魅力。復(fù)星這幾年,我們踩準(zhǔn)了市場的節(jié)拍,確實(shí)有一部分的錢是從這一方面來的。 民營企業(yè)要有一個(gè)好的融資渠道,或者要有一個(gè)好的應(yīng)對(duì)冬天或者是應(yīng)對(duì)整個(gè)市場變化的能力,我們不但要學(xué)會(huì)買,還要學(xué)會(huì)賣。不但要增強(qiáng)自身的能力,還要學(xué)會(huì)自身的能力,你要懂得分享。所謂的你從別人哪里拿到錢,你肯定在賣掉一部分的東西,像是商業(yè)銀行,你賣掉了你的信任和信用,你跟另外一家一起去做一件事情,大家是把能力共同放在一起開發(fā)市場。我們很多的民營企業(yè),他在算別人賬的時(shí)候,希望你買的時(shí)候眼光不錯(cuò),買的不錯(cuò),但是在賣的時(shí)候,他也希望賣到最高點(diǎn),把所有的賬都算到最好。我就說,是你的話你會(huì)買嗎?如果你也不會(huì)買,這個(gè)生意當(dāng)然達(dá)不成,所以我們一定要有一種買和賣的觀點(diǎn)。我覺得現(xiàn)在這么好的A股市場,現(xiàn)在很多人拿到這么好的A股市場,他還覺得可以更高,30倍的PE覺得還不夠,還要50倍。所以你在合適的時(shí)候,你要懂得去賣一些東西,所以我覺得真正好的企業(yè)家,他都會(huì)在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候有一些資產(chǎn)的出售,包括再好的企業(yè)他也要上市,如果你做一個(gè)私人企業(yè)也可以。 能夠盡量一切可能的融資手段,在這一方面,我自己是比較注重這一點(diǎn),我們復(fù)星從02、03年開始,我們跟商業(yè)銀行有合作,尤其是浦發(fā)銀行是第一個(gè)給我們貸款的銀行,當(dāng)時(shí)浦發(fā)銀行對(duì)民營企業(yè)家是不太信任的,所以當(dāng)時(shí)就有銀行的人員專門待在我們企業(yè)里面,所以當(dāng)時(shí)我們就打開了跟商業(yè)銀行合作的渠道。在98年,我們抓住了A股上市的機(jī)會(huì),所以復(fù)星醫(yī)藥在國內(nèi)A股上市,然后在04年,我們復(fù)地在香港上市,今年我們整個(gè)集團(tuán)紅籌在香港上市,尤其是今年,為什么一定要到香港紅籌上市?因?yàn)橹袊膰鴥?nèi)金融市場的確進(jìn)步很大、很快,但是它某種角度上來說,還是受制于政府管制的色彩非常強(qiáng)烈,所以它的不確定性非常強(qiáng),只有真正和資本市場相結(jié)合,這種不確定性才可以下降到最低。所以從戰(zhàn)略上來講,一定要在海外上市,所以我們?cè)谌暌郧熬烷_始做這個(gè)事了,今年我們抓住了這樣的機(jī)會(huì),在香港上市。我是比較注意去看李嘉誠先生的一些運(yùn)作,我覺得他最根本的一個(gè)運(yùn)行,給我感覺,我理解的是說,他在整個(gè)財(cái)務(wù)模型的運(yùn)作上,他永遠(yuǎn)讓自己處于有錢的狀況,無論是整個(gè)市場好還是不好的時(shí)候,他永遠(yuǎn)是有錢的,他永遠(yuǎn)不讓他自己處于沒有錢的狀況。如果資本市場好,他就資本市場融資,如果債券市場好,就債券市場融資。也就是說,能夠賣的好的時(shí)候,他可以賣掉一部分,賣的不好的時(shí)候,價(jià)格一半的時(shí)候他也會(huì)賣掉一半。這樣有一個(gè)什么好處呢?當(dāng)市場非常不好的時(shí)候,可能大家都沒有錢的時(shí)候,他總是有錢,這樣我們只看到說,在每次低谷的時(shí)候,李嘉誠都可以很快的進(jìn)入,所以才會(huì)有他今天帝國的存在,但是他的后面是什么?他在大家覺得錢不成問題的時(shí)候,他總是儲(chǔ)備了足夠的糧草,如果他也跟別人一樣,當(dāng)情況不好的時(shí)候,他也進(jìn)去,那他也會(huì)沒有錢的。所以他永遠(yuǎn)讓自己處于有錢的狀況。 復(fù)星這幾年的發(fā)展情況,我們一定會(huì)利用各種的渠道,能夠融到足夠的資金來發(fā)展,我覺得中國實(shí)在太大、機(jī)會(huì)也太多了,企業(yè)家的野心也太大了,確實(shí)有很多的東西值得我們?nèi)グl(fā)展,所以你可利用的資金、資源永遠(yuǎn)是不夠的。我也一直在跟民營企業(yè)鼓吹,無論是A股、H股、或者是紅籌也好,跟私人資本的合作,包括跟商業(yè)銀行的合作,當(dāng)然我覺得未來,應(yīng)該會(huì)很快,也希望很快,這個(gè)企業(yè)債券能夠推出,企業(yè)債可以推出,所有這些渠道,都是我們?nèi)谫Y比較好的一個(gè)渠道。 我個(gè)人也在積極推動(dòng)的是,企業(yè)之間,建立更多相互互通的一個(gè)平臺(tái),我覺得我們浙江商會(huì),現(xiàn)在這個(gè)風(fēng)氣是越來越濃厚,大家平時(shí)形成企業(yè)之間的好朋友,當(dāng)一個(gè)企業(yè)有困難,因?yàn)槲覍?duì)你是知根知底的,這個(gè)時(shí)候你求銀行是不行的,因?yàn)殂y行永遠(yuǎn)是錦上添花,永遠(yuǎn)不會(huì)雪中送炭,這個(gè)時(shí)候你不能去求銀行,你可以去求兄弟,大家會(huì)伸出手來幫助你。當(dāng)你要投資一個(gè)項(xiàng)目,沒有那么錢去投資,但是你可以和大家一起去做。 最近我們也做了一個(gè)非常有意義的事情,上海建行,給我們200億的一個(gè)授信額度,主要是給浙商的中小企業(yè),他也說的非常清楚,在利率上是給予我們優(yōu)惠的。商會(huì)對(duì)我們這些企業(yè)是知根知底的,他們也專門有一個(gè)額度來支持我們商會(huì)的發(fā)展。從商會(huì)的角度來說,我們也會(huì)非常的珍惜,如果你把這些破壞掉,以后就會(huì)沒有了。作為一個(gè)企業(yè),它是一個(gè)系統(tǒng)的工程,很難說我做了這個(gè)事,我就永遠(yuǎn)平安了,永遠(yuǎn)就需要高枕無憂了,我每天要做的事情還是那句話,如履薄冰、戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢、兢兢業(yè)業(yè),把我們的不確定性,縮小到最小,盡可能的創(chuàng)造財(cái)富,這個(gè)就是作為一個(gè)民營企業(yè)之路,我們選擇了這條路,我們只有走下去。我就跟大家分享這些。謝謝大家。
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