“重要的不是分配價值，而是創造價值。一個勾心斗角的董事會絕不是一個好的董事會”

　　【網絡版專稿/《財經》雜志記者 歐陽長征】北京大學光華管理學院院長張維迎在12月11日舉行的《財經》年會“2008：預測與戰略”上指出，當前討論公司治理，有六個需要注意的觀點和問題。

　　“第一，企業要創造價值，任何公司治理的設計必須有助于企業最大化其價值。但是目前很多討論甚至一些法律都集中在怎么分配價值，而不是創造價值。包括美國的薩班斯法案過分注重分配價值，防止偷錢，而沒有多考慮怎么讓人賺錢。”在張看來，這是亟須糾正的現象。

　　“第二，要讓一個企業創造價值有兩大問題：一是怎么選好人，也就是企業領導人；二是怎么調動人的積極性。任何一個公司的治理結構，一個董事會的組成，如果不能夠選出一個優秀的企業家執掌這個公司，不能叫做一個好的治理結構。”張維迎認為，現在很多公司治理評比都注重一些次要的指標，如信息披露是否準確，而沒有回歸一個最重要的問題——公司是否能選出來最好的領導人來管理它。

　　張維迎指出的第三點是，一個好的董事會應該是“合而不同”的董事會，即所有董事會成員有一個共同的目標和基本認同的價值理念，但他們的專業素質、思考問題的方式可能會有所不同。“董事會的決策在絕大部分情況下應該是全體一致同意的。如果一個董事會決議投票時有60%的人同意，40%的人不同意，并且經常發生這樣的情況，這絕對不是一個好的董事會。一個有效的董事會運作最后會通過討論達成一致。一個好的董事會絕對不能成為一個互相掣肘、勾心斗角的董事會。”張維迎稱。

　　張維迎提出的第四個問題是：董事會必須有一定的主導力量。但誰來主導這個董事會？張維迎認為，董事長或者CEO說了不算的董事會不是一個好董事會。他指出，現在公司治理的討論有一個誤區，就是“小股東總是對的”。“小股東也會有問題，如果每一個小股東，或者他的意見都是對的話，那就意味著我們不需要企業家也不需要企業。”

　　此外，在張維迎看來，產權制度是公司治理的基石，沒有一個好的產權制度不可能有一個好的公司治理。目前，中國國有企業還沒有建立起一套持續、有效的公司治理。

　　最后，張維迎認為，公司是一個契約，是當事人為了最大化價值而簽訂的契約。這意味著應該把公司治理的問題留給當事人本身，給他們更多的自由的簽約權利，而不應把大量的權利收歸于政府和立法機構，把它變成政府與法律的問題。

　　“如果這樣下去，我覺得公司可能不是在創造價值。”張維迎表示。