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新浪財經

“第二屆中國私人銀行與財富管理”實錄(1)

http://www.sina.com.cn 2007年12月05日 14:17 新浪財經

  新浪財經訊 2007年12月5日第二屆中國私人銀行與財富管理論壇在北京麗京酒店召開。此次大會為期兩天,邀請多位重量級嘉賓和行業領軍人物同我們一起分享最新世界財富管理方面的實際發展情況和展望。以下為此次論壇上午的演講實錄:

  主持人:各位領導、女士們、先生們,大家早上好!非常感謝大家光臨2007年第二屆中國私人銀行與財富管理論壇,隨著中國經濟的快速發展,社會財富的迅速積累,如何進行財富管理,擴展投資渠道的多元化和合理化使社會更加和諧,已成為中國目前管理行業的主要課題,旨在為中外個人銀行和財富管理業務決策者提供權威的溝通平臺,并和政府的監管主體機構提供交流的機會,讓監管機構和行業決策者更全面地了解私人銀行和財富管理業務在中國亞太地區的發展動向和趨勢,由中國銀行業協會支持,美國金融管理學會和財富管理協會共同舉辦的第二屆中國私人銀行與財富管理論壇于今日和明日在麗晶大酒店隆重舉行。

  為期兩天的金融盛會除政府監管部門的領導出席之外,組委會還邀請了多位亞太地區財富管理的權威主講嘉賓,同我們分享最新中國和亞太地區的財富管理方面的現行發展情況和趨勢,英國前首相及財政大臣約翰·梅杰閣下應邀出席本次論壇并做主旨演講,活動組委會將于今晚舉行約翰·梅杰之夜,為亞太地區頂級銀行家、理財家、金融人士能夠在聆聽世界級演講嘉賓及財富論壇的同時,與北京主流的中資企業、商界領袖,共同迎接新年的盛典。

  首先隆重地介紹一下今天出席論壇的各位嘉賓,全國政協委員會的常委夏家駿閣下。(掌聲)

  中國金融工會主席何界生主席閣下。(掌聲)

  中國銀行業協會的副秘書長李義奇先生。(掌聲)

  中國銀行業監督管理委員會法規司黃義司長。(掌聲)

  現在讓我們以熱烈的掌聲歡迎夏主席、何主席上臺為中國2007私人銀行與財富管理論壇鳴鑼開幕。

  (二位主席上臺鳴鑼開幕儀式)

  (掌聲)

  謝謝二位為我們拉開了一個快樂的序幕,謝謝!非常地感謝這兩位領導,首先讓我們邀請中國銀行業協會的副秘書長李義力先生為這次的論壇致辭,掌聲歡迎!(掌聲)

  李義奇:尊敬的各位領導、各位嘉賓,女士們、先生們,大家早上好!今天我們非常高興在北京中國的政治經濟中心為第二屆中國私人銀行與財富管理論壇舉行開幕儀式,這是今年年底在北京召開的最重要的一場金融盛會之一,我代表中國銀行業協會對本次論壇的召開表示熱烈的祝賀,對遠道而來的各位貴賓表示熱烈的歡迎!

  首先,我們非常容幸能在去年見證了第一屆私人銀行與財富管理論壇在上海舉辦,更值得令人振奮的是,我們期望的那樣第二屆中國私人銀行與財富管理論壇得到了各界更加廣泛的參與支持,可以看出,與會者除了本土的各大中資銀行、高層代表,更有來自亞太主要地區的專家、學者、金融家積極參與,這說明中國目前最舉活力,經濟增長也是最快的地區之一越來越得到世界的關注,的確,近年來,中國經濟的飛速發展對世界整個經濟結構的調整做出了越來越多的貢獻,經濟的增長也推動了金融業特別是銀行業的快速增長。

  眾所周知在中國資本市場已經成為財富管理的重要平臺,我們應該抓住財富管理、學術發展的機遇把中國資本市場做大做強,然而作為市場來說,中國就是財富管理的新大陸,作為財富管理這個產業來說,我們所有的中資銀行和外資銀行都在研究一個問題,通過財富的管理手段到底哪一個領域才是中國財富管理的新大陸,從我們現在目前來看,財富管理又成為一個新的行業,中國改革開放近30年,通過原始積累及收益這些年,資本市場和房地產市場的繁榮,中國的富裕階層迅速形成,而且多數成為新一代致富,對建設和諧社會有著健康的推動作用。

  中國銀行業協會作為中國連接中外資銀行的紐帶和橋梁,我們希望論壇的成功舉辦能夠讓亞太地區的各界金融從業人員、專家、媒體和學者深入交流,共享中國金融機遇,謝謝各位!(掌聲)

  主持人:好,非常感謝李義奇先生為我們帶來的精彩致辭,下面有請中國民生銀行總行的行長王浵世先生做主題演講,王行長曾任匯豐銀行加拿大私人銀行經理,匯豐銀行分行管理高級經理,匯豐銀行企業貸款企業高級經理,他今天演講的題目是從不同角度看中國的私人銀行。掌聲歡迎!(掌聲)

  王浵世:各位嘉賓,大家早上好!其實能夠來到這個論壇心里面很高興,可是因為時間很短,我準備的確是有點不夠的,昨天問我,你要講什么題目?我說,我就從不同的角度來看私人銀行吧,那么一來發現有兩點是不對的,第一點,如果說是從不同的角度來看私人銀行的話,換句話說應該講的時間不是第一個,應該是排在后面來講,因為大家聽完之后我來說一下為什么是從不同角度看私人銀行。

  第二點不對的地方,一來看題目原來不是講私人銀行,還有財富管理,當然我要做出修正,我有30分鐘時間。

  今天我很高興來到論壇來講從不同的角度講私人銀行,當然我相信舉辦放為什么要我來講,不是因為我今天是中國民生銀行的行長,為什么呢?因為他或許看到我的背景有可能是在中國比較少的,就是從海外進來中國一家本地的銀行做行長,從這個角度考慮我今天來講話。當然他或許還不知道,其實也不僅是這個背景,有可能不知道是在我的32年的啊工作經驗之中,在匯豐銀行的工作經驗之中,有前前后后大概有六年時間真的是做過私人銀行,所以我想從這個角度來說一下為什么我要從不同的角度來看私人銀行。

  我相信今天、明天兩天大家都會從不同的角度來看私人銀行,其中我相信大家會談到的中國在過去的幾年之中由于快速的經濟發展帶給了市場里面很多的財富,有很多的富人,不管你是不是上到胡潤的榜上,富人之多無庸我們懷疑,這是第一點。

  第二點財富之多,而且市場里面想繼續增值的人也很多。

  同時第三,每個銀行,包括我們中國民生銀行也是在準備好如何去把私人銀行推出市場里面去,所以我就不從這三點來說私人銀行。

  防范的我想說的是什么?我想說私人銀行在我看來在中國的發展到目前來說是一個很成熟的市場,或許還是一個誤區,我相信也是從我這個看法解釋為什么今天這個題目為什么是私人銀行和財富管理走在一起呢?其實從海外的角度來說,要么就是私人銀行,要么就是財富管理很少把兩樣東西放在一起,我看放在一起有原因,原因是從現在的財富管理邁向私人銀行,在轉移的過程中我們說私人銀行也不對,說財富管理也不想,很多富人放在一起,所以叫私人銀行和財富管理,其實我覺得中國今天雖然銀行發展很快,包括我們民生銀行短短11年里面資產規模已經差不多接近一萬億了,我記得我去年年終從香港加入中國民生銀行的時候,當時我們的資產規模和香港的恒生銀行差不多,昨天我看了一下其實我們規模比他們大得多了,一年多來資產規模的增長非常快。

  在去年的今天我相信我們比它最多是多幾百個億,現在我們比它多三千個億,我想講的是什么呢?為什么從一個不同角度說私人銀行呢?其中另外一個原因是,其實我來民生銀行也是一個很重要的個人因素,我希望從海外帶來中國有一些不同的聲音,不同的看法,因為在中國很多事情我們的定義說它是財富管理就是財富管理,可是跟海外的財富管理有點不一樣的地方我要說明,我不是說哪個好哪個不好,相反來說我是想不同的聲音帶到中國,讓大家去考慮在我們中西結合的過程里面怎么能夠做出有中國特色的銀行業務,包括私人銀行在內。

  在中國有樣東西大家可能會知道,這個論壇之多其實是非常豐富的,我今天已經是第三次在一周之內參加論壇,同時還講話。我記得在我上周在另外一個論壇上講到了一個非常有趣的題目,我想今天跟大家稍微分享一下,這個題目是講到了一個目前在中國發生的一個很明顯的局勢,外資銀行進到中國的本地化,加上本地銀行的國際化。這是一個很有趣的題目,當時要我來講其實也蠻合適的,因為從海外的經驗來中國,中資銀行里做行長,以前在外資銀行做行長,這種經驗是非常獨特的,這兩個事情其實我說有一個誤區在里面,誤區是什么呢?好像外資銀行的本地化和本地銀行的國際化是兩樣分開的事情,我的論點是其實兩樣事情是合在一起的,國際化跟本地化是分割不了的,不然的話很難叫它國際化,當時我說了,我說1987年,整整20年前,我從香港第一次參加匯豐銀行的國際化,什么概念呢?當時匯豐銀行在香港當時不叫HSBC,叫香港上海匯豐銀行,對加拿大來說,匯豐銀行進駐加拿大全面收購加拿大的英屬哥倫比亞銀行,這個過程里面對匯豐銀行來說是一個國際化的舉措,因為踏出香港、踏出亞洲,跑到加拿大去,可是匯豐銀行經驗里面并不是一次地把這樣的東西看作一個獨立的舉措,光是講國際化,其實同時展開的本地化,當時我非常有幸是我第一次在我32年的銀行生活中第一次接觸到私人銀行。

  私人銀行對我來說當時是一個平臺,希望我用這個平臺把匯豐銀行帶到加拿大去,當然不止我一個人,有很多人在這個上面做工作,兩件事情有沒有關系呢?有關系的,當時我到加拿大去的時候,我扮演什么角色?第一個角色我是一個使者,我代表銀行告訴加拿大的同事,大家還要害怕,我跟大家是一樣的,為什么呢?你們喜歡喝星巴克的咖啡,我也喜歡,你們喜歡在雨中打

高爾夫球我也喜歡,你們喜歡開這種車我也喜歡,我不是在開這種車的,是一個使者,同時我也是一個企業的醫生告訴大家你這個工作有什么問題,如何能夠做好。第三樣更重要的是,我也是一個建筑師,把匯豐銀行想在加拿大建立的一個制度,一個體制建立起來,當然,給我平臺是私人銀行,為什么1987年呢?因為1986年在溫哥華有世博會,世博會后帶給溫哥華的商機,很多香港人到溫哥華之后,發現原來溫哥華是個不錯的地方,很多人想移民,財富當然隨著移民跑到溫哥華去,如何能夠借這個平臺把私人銀行做起來其實也是一個相當有意思的地方。最起碼私人銀行這個概念跟我們20年后的今天也有差不多的意義,到底什么叫私人銀行?

  當時我的體會,我在加拿大三年多的體會是什么?我想今天從不同的角度看私人銀行,我相信很多的同事說道,同業會說到,私人銀行里面我們講的是產品,我們講的是服務,都沒有錯,而且你必須要靠產品和服務競爭,都沒有錯,可是從我的個人經驗來看,其實私人銀行是否能夠成功,不完全靠產品,也不完全靠服務,靠什么呢?首先我們要問的是,到底私人銀行里面的客戶是怎么樣的客戶,如果我們從今天的角度來看中國,市場里面很多很多的客戶他都已經達到我們的準入點,今天的準入點在各銀行都是差不多的,不管你是100萬美元或者800萬人民幣,可投資的資產作為準入點的話,其中中國有一大群人都需要有這種服務,或許可以說是財富管理的服務,換句話說你把一些高回報的產品賣給一些所謂的高端客戶,只不過是一個銷售的行為而已,把產品賣給對方是銷售行為,我們扮演的角色在這個業務里面我們是一個銷售人員的角色,私人銀行我的看法不光是一個銷售人員可以做得到的業務,如果光是銷售人員的話只不過是做一個好的

理財師,好的銷售人員而已。

  我要談的是什么呢?我從加拿大的經驗里面,三年多的經驗,我第二次做私人銀行是從2002年做到2005年左右,接近三年,在美國做了私人銀行,兩者有很大的區別,市場里面,第一個在加拿大市場當時是很多外來的錢進來,我們以為這市場里面全靠香港人帶去的錢,其實發覺是錯的,本地的錢很多,美國的私人銀行又有點不一樣,當時我在西岸負責的是專門拍電影的,拍電影的錢里面它需要我們扮演的角色不是扮演一個銷售人員,扮演什么角色呢?扮演一個經理人的角色,我所面對的客戶一般來說都是影藝圈里的人,跟歐洲的私人銀行又有點不一樣當時我的觀察,歐洲的私人銀行扮演的角色是什么?也不是一個銷售人員,它是一個保管者,來保護由于過去幾百年的財富累計下來的,如何保護它的財產,美國是做經理人如何去把他的事業創得更大,兩者來說,我今天的看法在中國的發展我認為美國式的或許更適合中國的發展,因為我們沒有幾百年累計的財富,我們只有幾天幾個月累計的財富,如何把財富做得更大那是一個很重要的概念。

  所以從加拿大那個角度,從美國的角度來看,實際上私人銀行雖然當時我不是說它是對我們不對,我想說的是什么呢?我看到一樣東西,所以我想從這個角度看私人銀行,其實在提供的服務里面,大家都會說我們是靠服務取勝的,可是服務里面可以分為兩種服務,第一種服務是金融服務,第二種服務是非金融服務,從我過去的經驗里面,金融服務客戶的需求其實并不大,相反非金融服務的許久更大。什么概念呢?換句話說我已經把私人銀行提升高過財富管理,財富管理只是你在一千萬,一千五百萬,兩千萬人民幣可投資的客戶群里面,需求的或許是一種產品或許是一種增值,可是提升到更高層次的話追求的已經不是金融服務,是一種非金融服務,而且非金融服務是非常個人化的。

  前幾天我在另外一個論壇上講到,差不多同樣的題目,到底客戶的需求是什么呢?你說的非金融服務。那我說,你認為是什么呢?有人說客戶追求的是一種信息,我說信息今天來說很多客戶的信息其實比我們來得更多,很多客戶我看到他早上已經知道昨天晚上歐洲市場、紐約市場發生了什么事情,信息不缺,數目值不缺,一二三四他都有。信息把它給沉淀下來是一種知識,1+1=2這種知識,他也知道1+1=2。可是這種私人銀行的客戶需要的是什么?需要的是在知識下來沉淀的叫做智慧,什么概念呢?當年發現1+1不等于2的時候,甚至小于2的時候,那你該怎么辦呢?在今天的市場,A股的市場,香港H股的市場,美國的市場1+1小于2的時候你該怎么辦呢?這些東西就是非金融服務我所說的,就是如何給它,你過去經驗累積下來的智慧在這種情況之下怎么辦呢?把投資組合變位,變成現鈔呢?這個怎么辦呢?這個是智慧,其實客戶追求的是什么呢?非金融服務里面的最重要的是你的智慧,這是一樣。

  第二樣,我覺得今天我想從另外一個角度講私人銀行,其實客戶追求不僅是你的智慧,同時也是你的個人的魅力,我們經常在國內講的,產品、服務,其實很多時候忘記的人的重要性在里面,私人銀行我覺得最大的難處就是你的個人魅力如何讓客戶愿意跟你在一起,老是說,你看雜志里面排名的人,他需要大家給他資訊嗎?他需要你給他銀行的服務嗎?他都需要,可是不是那么迫切需要,他需要的是什么呢?需要的是跟你在一起分享你的智慧,分享你的魅力,換句話說我在民生銀行也是這么說,我們要競爭的話,光靠產品,產品可以克隆,服務大家也差不多,可是個人魅力是無法克隆的,如何讓客戶感覺到,他愿意跟你在一起,這個關乎人的素養,所以十年的樹木、百年的樹人在這個地方可以解釋,人本身它的條件是怎么樣,我記得有一個財富管理的宣傳講到一對一的概念,一個對一個就是說客戶經理對一個客戶這種概念,在私人銀行里面這個是走不通的。靠一個客戶經理來對一個客戶的話這個業務是走不通的,因為你的個人魅力還沒有到那個階段,靠什么呢?就要靠你整個團隊里面,這個團隊不是向下的團隊,是向上的團隊,老實說,做行長,今天站在大家臺前,就必須要有這種個人的魅力在里面,讓你的客戶經理的客戶愿意跟他一起之余,也希望跟你在一起,換句話說你要去幫你的客戶經理提供你的個人魅力幫他感覺到他是跟中國民生銀行有魅力的銀行在一起。

  換句話說,個人魅力不是靠一個人來給的,是靠一個團隊來給的,從今天中國的銀行體系里面,如果是做行長的也愿意做一個超級客戶經理的話,施展了個人魅力,這樣的私人銀行我覺得才能做得下去,不然的話充其量也是停留在財富管理,停留在銷售一些理財的產品而已,所以我現在說出來的是一個愿景,未來的幾年里面我們看得到的愿景是一個怎么樣的情況。換句話說,我想說的是,客戶追求的是一種非金融服務,你的智慧,你的魅力能夠讓客戶鎖住你。

  當然今天要講的還有另外一個題目,我們也在籌備搞私人銀行,大家說,行長,我們弄一個地方會客室,這里面有很漂亮的沙發、有電腦、有咖啡,讓客戶進來可以坐一下,理理財,還是理財的概念,私人銀行我記得在1985年的時候,我還在匯豐銀行,幫匯豐銀行蓋新的大樓的時候,當時我們有一個很強烈的爭議,到底第一我們銀行的私人銀行是否應該放在大樓里面,有很大的爭議,私人銀行的人認為不應該,不應該放在大樓里面,不想進來,我們從商業銀行的角度應該進來,因為你的客戶有些是我們的客戶,是應該放在一起的,其實私人銀行跟商業銀行之間的矛盾從那個時候已經開始了,當然今天還有,為什么呢?因為商業銀行里面很開怕客戶給私人銀行拿去之后,會下降。當時有這樣的說法,爭議了很久,我們走一個中間路線,把私人銀行放在大樓里面,把大樓完全包住,別人看不進去。當時違反了這個大樓的原意,透明度。為什么讓它進來要把它包住呢?說到了私人銀行的客戶私隱性在里面,前一陣子有一個客戶找到我,在國貿二樓,我就去中國大酒店的二樓,到時候有人拍拍我的肩膀,說我們老板在那邊等你,看到一個人穿個雨衣,戴個太陽眼鏡,他不想讓人看到他,如果弄一個舒適點兒的地方,那就不是私人銀行的需求了。

  我想在中國經濟發展的結果,創造這么多的財富,其實財富之多,有錢人之多每個銀行都大有可為,可是我覺得如果有這樣的論壇,可以大家各抒己見,你的看法是怎么樣,沒有對錯,互相參考,我倒覺得是我們向前走的一個重要的因素,我覺得在中國發展這么快,其實海外的很多銀行跑到中國來,當然限于各種的原因目前來說還是做空中飛人,不管看到誰,一般的外資一般基地要么在香港,要么在新加坡,有的還在日本,可是我覺得是怎么呢?我覺得這個市場多多少少理解還是有點欠缺,任務中國很多的富人,可是很少從富人的需求那邊來看到底他有什么需求,當然我的看法不完全正確,可是我相信今天我們的高端客戶他的需求絕對不是光是要增值這么一個簡單的概念,他需求的是一種智慧,對行業發展的智慧,政局的見解等等等等,加上他個人的魅力,包括了當然人家說私人銀行,前兩天我去參加一個私人銀行的晚宴,品酒,大家相信私人銀行都有品酒這個過程,可是我覺得終歸是一樣東西,今天不吐不快,很多東西我們是形似而神不似,樣子像了可是里面內涵不像,所以我覺得這個內涵怎么能夠把它做得神似,而形也似的那才是高招,所以我覺得今天我希望我在這邊是作為一個拋磚引玉,把我過去的經驗也不長六年,可是也不短,都是在海外,現在有機會在國內,在財富快速累積的環境之中開展私人銀行,是我第三次的經驗,當然跟我以前不一樣,可是我想把我以前的經驗跟大家分享,希望這個市場里面每一種客戶都能夠得到他想要的東西,而不是說我們想給他什么東西,相反的是他需要什么東西,我們如何滿足他。

  我相信其中一樣東西非常重要的,今天的發展,商業銀行、私人銀行都是同樣重要的,還是回到那個老問題上面,如何把人的素養,把人的文化水平提高到一個更高的層次,因為我們面對的是不同層次的客戶,它的需求肯定是不一樣的。我覺得過去的六年的經驗,我覺得做私人銀行可以說是非常令人振奮的一種事情,因為你看到財富,可是看到財富的時候,最難的地方是,你心里面不為這種財富而影響你暫時的態度,那是很重要,如果目前不是靠彎腰、靠鞠躬、靠敬酒,而是靠你本身正直的對銀行的尊重,人家托付財產給你管理的話那才是有最基礎的基礎,所以我覺得三樣東西我們每個人做銀行里面必須要有,有正直的態度,站直的不要彎腰,跟人家握手不要彎腰握手,為什么?因為銀行是一個神圣的職業我們不要彎腰,同時不光是產品,產品會輔助我們,可是我們要增加每天對市場的看法,有看法才有知識,才有智慧,同時想辦法增加你的個人魅力,如何讓客戶跟你在一起如沐春風,我覺得這三樣東西是我們發展私人銀行的一個基石,今天市場在這個地方有很多的客戶,我相信今天論壇絕對可以給大家一個很好的機會各抒己見,我剛才說的是我個人在過去六年的經驗,今天有這個機會跟大家分享,我心中非常高興,希望大家從中有些參考,或許將來有用,謝謝大家,謝謝!(掌聲)

  主持人:非常感謝王行長給我們帶來的精彩發言,下面讓我們有請渣打私人銀行董事總經理,及私人銀行大中華區主管Stephen為我們分享他的財富,Stephen是私人的銀行家,具有25年的工作經驗,他今天將就在私人銀行方面如何從你的競爭對手中獲得更多的市場份額發表他獨特的見解、感受和看法,掌聲歡迎!(掌聲)

  Stephen Richards Evans:大家好!(掌聲)首先非常感謝剛才對我的介紹,我非常高興今天來到這里,我也非常高興今天看到我原來的兩個同事,梅杰首相,當然現在他不是代表英國的政府了,但是當時原來我們在渣打銀行合作過,所以我非常高興見到兩個原來的同事,今天首先介紹一下如何擴大化你的市場份額,同時我會介紹哪些是非常重要的,同時我們希望在這方面展開更加熱烈的討論。

  我今天的發言主要包括幾方面的內容,首先就是在中國現在我們有很多的機遇,就是在關于私人銀行和財富管理方面有很多的機遇,同時我們要看一下我們的目標,同時我們還要介紹RM,之后我還會介紹一下我們在私人銀行服務方面的一些挑戰。同時我們該必須要考慮我們在這個行業當中所能看到的和不能看到的,這些我會周期性介紹,最后我會進行一下總結,看我們做私人銀行的如何提供我們的這個定位。

  首先,我在這方面不會講很多,大家知道中國現在有很大的機遇,同時現在在中國也是這樣,但是當然這個是中國比較新的一個市場,我們需要開展私人銀行,同時中國實際上在日本之后成為亞洲最大的財富管理的市場,集中有一個原因,比如像現在,在產品和市場之間并不是非常匹配,正如我所說,我們如何把你們和其他的競爭對手來進行脫穎而出,比如說像一些關系的管理等等,不能只靠提供一些貸款或者普遍的金融服務實現這種區別,還有另外一個問題,現在這種私人銀行家會比較少,專業人員比較少,現在的中國市場增長速度非常快,當然增長的速度也是史無前例的,根據凱杰的調查,我們現在在2005年是有33.5萬億的財富,同時現在每年按照8%的復合增長率增長,所以財富在過去的十年中翻了一番,對于中國的財富現在自己也是以增長速度更加快的,大概達到了過去五年當中23%的速度增長,如果在過去的一年當中是31.2%的速度,所以這是一個很大增長,這些數字是來自于波士頓咨詢公司的,還有包括我們今天也有來自凱杰的公司介紹他們的內容,他們也會談一些關于財富管理的內容。

  同時對中國市場來說現在有65%的所有資產都是以現金的方式持有的,這個已經是現金持有方面最高的國家,所以對我們來說機會是非常巨大的,而且這個機遇也會不斷增長,比如說現在我們在中國市場增長很快,市場份額也在不斷擴大,而且市場不斷開放,越來越多在市場當中有可作為的地方,同時現在在很多的中國的資產投資回報又會很高,所以我覺得中國在私人銀行方面也是領先于其他的地區了,比如說形成了市場規模和其他地方相比是比較大,對于大中華區來說,這是我私人銀行的主要部門,接下來五年里,我希望年負荷增長率大概達到了12.5%左右,這個數字也是來自波士頓咨詢集團的數字,所以這個數字是很高的,但是我們也要必須腳踏實地抓住機會利用這個機會。

  下面我們看一下我們的主要平臺,也就是我們對私人銀行當中最重要的部分,正如剛才王行長所說的,私人銀行家,專業的服務人員,我介紹我們在這個行業中最主要的挑戰,我們必須找到合適的人來提供這種私人銀行方面的服務給我們的客戶,因為在私人銀行管理當中實際上是雙邊的關系或者是兩人的關系,你的私人銀行家和你的整個企業當中最為重要的就是客戶之間的關系,這種雙向的關系是非常重要的,我覺得可能就是從你雇了這個人開發要考慮,只求我們還有人員介紹招人的重要性,對于私人銀行家客戶管理方面的人員是非常重要的,比如說像我們對于渣打來說,我們在過去幾年當中,一直都是專注于我們過去原來有一個在私人銀行的模式,假設這個公司我們的銀行給客戶來提供服務,這是我們一個舊的模式,我們的銀行來提供服務,但是實際上不是這樣的,現在情況是不一樣的,比如說我們要有這種私人的銀行家,同時我們現在的銀行要為我們銀行家來進行服務,這是一種理念的改變,所以對于渣打來說,我們現在希望能夠建立我們自己的私人銀行的業務,同時我們也要服務于我們的財富管理的客戶,我們要把我們的觀念在整個的銀行里面來進行改變,同時要保證了我們的銀行是我們的私人銀行家的一個后備或者后援,我們私人銀行家實際上他會體現我們所提供的一個服務的質量,而且他們是直接面對給我們客戶的人。

  這是非常重要的一點,你醍醐灌頂能夠想到這樣的時刻,你知道這樣的客戶需要什么樣的需求,提供什么樣服務和產品,當然品牌是非常重要的,品牌可以幫助我們的私人銀行家,實際上私人銀行家這個工作越來越復雜了,他的這個工作,當然所有的產品不可能一夜之間全部提供,但是我堅信這是中國私人銀行未來發展的方向,我們私人銀行家的工作越來越復雜,我是負責中國臺灣的業務,中國香港有很大的一塊業務,實際上我們這個產品和服務在復雜性在過去的幾年當中是翻番的成長,而且這個產品開發的速度也是與日俱增,都變成了我們私人銀行家的挑戰,很明顯復雜性、服務的晉升,業務增加的壓力,使我們感覺到肩頭的擔子越來越重了,我們非常緊迫的一點,我們私人銀行家必須構建良好的系統,待會兒我會詳細闡述。

  目前這種服務的渠道,私人銀行家的選擇顯得至關重要,但是私人銀行從何而來呢,特別是在中國,我們這個產業剛剛起步,屬于自己的嬰兒期,私人銀行家必須要有高度的咨詢能力,必須要有一種明確的提供,智慧方式,精確的方式提供世界級的服務,提供給我們這些富有的客戶所應有的服務,如果找不到人這些業務無法展開,這些人才如何展開,很明顯我們在中國很缺乏私人銀行家的人才,因為他們有非常獨特的知識的技能的組合,而且這種人士非常少,而且在這個產業當中對他們業務等于的壓力也非常大。這些問題不可能一夜之間全部解決,最后我們的競爭不光是銀行之間的競爭,還有經紀公司的經濟,還有非傳統的競爭,如何應對呢?實際上我們現在設計了各種各樣的培訓項目,比如說有新人加入我們這個組織之后可以給他進行一些培訓,比如說加入渣打集團之后給你相應的技能,使你更好地提供服務和產品,很明顯的我剛才提過了,我們這個任務的復雜性和過去相比是不可同日而語的。

  另外光談產品服務不夠,還應該要有全面的看一看如何能夠為私人銀行家提供一個很好的服務平臺,對我們企業組織來說必須要提供一個很好的平臺,確保這些私人銀行家使他們能夠覺得他們能夠掌控全局,能夠按時地提供最優質的服務,所以對他們的培訓不僅僅是每年要提供相應的培訓,而且每一周都要提供培訓,比如說每天,包括每天早上都要有一些培訓,比如回顧一下前一天市場發生什么樣的變化,而且你要使這些人完全了解私人銀行的實質是什么,了解他們面臨的挑戰是什么,我想這些挑戰在座各位也是面對的像私人銀行業,實際上應該與銀行業的線組合起來,這些標準,私人銀行的標準和需求在某些方面和銀行的其他業務線方面有差別的,在私人銀行業方面提供高質量的產品,必須要有良好的執行渠道,提供高質量的建議,一個好的執行的渠道,必須要有,而且必須要有高質量的咨詢意見,另外必須要有卓越的知識,并提供良好的操作的效率,有些原先在中國銀行的組織方式基本上還是按照地域組織的,地域一般是決定我們組織的最重要的因素,想把剛才的這些理念引入到中國,提供所有的跨地域的高質量的統一的服務對中國來說比較困難,對渣打銀行來說,我們有自己的系統,在你的業務推開過程特別重視整合的作用,另外確保市場細分要做得好。

  如果投入了大量的資金做定制服務,最后找到的客戶不是針對的客戶沒有意義,所以對私人銀行家來說必須特別清楚,你要對自己的客戶進行市場細分,你要獲得關于他們所有的信息,以便量身定做的計劃是有針對性的,所以非常重要的就是要管理好你里面業務的投入,我們這個業務當中的投入很大程度是基于良好的管理的能力,把正確的工具提供給這些私人的銀行家,確保提供好的工具不是被他們所忽視,不是束之高閣的工具,是真正用得上的工具。

  待會兒還會有許多發言人提到私人銀行家的問題,另外還有一點我想提的,出去大家都是私人銀行家的話,你必須要有一種動力,你恨不得每一天要為你所就職的銀行工作,我們希望找到這樣的人,也是我們品牌的力量,不僅僅要為客戶服務,還要為我們的企業服務,要讓我們自己的員工覺得我們的品牌是在自己身后放出萬丈光芒的品牌,他們愿意為渣打集團服務,你如何動員你的這些員工呢?如何使他們更好地服務我們的客戶,如何在我們的私人銀行以及我們的銀行其他業務當中有動力服務?我想這是涉及到你們企業的品牌的資產。為什么不強調品牌這個概念呢?一個品牌最重要的要素,使你能夠區別于其他的蘋果,比如說你是一個藍色的蘋果你就很獨特,其他都是紅色的蘋果,你就和別人不一樣,實際上也可以提升你股東的價值,一個公司要有強勁的品牌,它就是比那些沒有品牌的公司做得高,在過去25年當中,一個企業有形的資產和無形的資產之間的兩者的權重已經發生了變化,現在企業70%的資產是來自于你看不見,摸不著的無形資產,無形的品牌資產,我們現在的市值是40億美元,我們從來都不知道企業的價值是如何算出來的,因為有些東西是看不見,但是無形的資產是真實的資金,而且這個品牌可以使你們的客戶了解你們的企業是什么樣的企業,比如說你進入一個大型的會議室,大家了解你這個企業,一聽到你的品牌就知道你是什么樣的企業,與你的第一接觸點,包括你的員工、監管機構也是通過品牌了解你這個企業,對品牌來說不是廣告的整合,遠遠超過廣告和推廣活動,品牌是客戶包括你自己對企業的一種觀念,而且每天會對你的客戶和所有的相關的人產生一千多種,成千上萬的影響,比如說大家都有手機,大家對手機的品牌都有自己的看法,品牌實際上是影響到了你拿著手里的獨特品牌的感覺,而且我們對品牌在腦中都有獨特的看法,所以對這些品牌的看法我們每天,作為企業每天都要下大力氣來做,而且品牌可以給你創造更大的價值,而且可以提高你的股價,如果你做得高,有強勢品牌的股價很明顯比其他的股價高,這是我們一些品牌的價值,這個里面就是展示了一些企業的品牌價值。最后是可以真正實現股東的價值,一個品牌到底是什么樣的概念?

  我想品牌是你們企業聽到的音樂,比如說這個企業打電話打到你的呼叫中心,聽到的是什么音樂,可以產生品牌的概念,或者你的服務和產品的提供可以影響他們對品牌的認知,實際上品牌就是你們企業的大旗,所有的員工面對客戶的時候背后都有品的大旗,品牌并不僅僅限于你看到的并不限于你的廣告或者你的贊助,或者你的公關,或者你分行的裝修,它是遠遠超越這一些可見的東西,包括你的產品每一個特點,你的定價,你的產品的控制,你的客戶開始到結束的體驗,包括有形的部分包括無形的部分,所有這些東西都是你品牌的要素。

  品牌如何定位,如何確保你的品牌是一致,一貫的呢,我們要成為國際上領先的銀行, 要在中東、亞洲、非洲成為領先的銀行,而且成為我們客戶最好的合作伙伴,這是非常有用的,我們在亞洲已經有150年的歷史了,亞洲實際上也是我們的家園,是我們的總部之所在,而且我們的所有的承諾必須要兌現,我們的客戶是相信渣打的。作為私人銀行方面,我覺得這是非常重要的一點,我們要確保動員對我們的這種信任,而且不斷地培育它,不斷關注它,像我們的品牌,這是過去幾年前的形象,這是我們現在的形象,和過去完全不一樣,我們花了大量的時間和精力做這個工作,確保到我們現在是有一貫的,無論我們身處哪個國家,我們必須要有一個統一的品牌推廣,品牌的廣告,實際上這是品牌的身份,這是非常重要的,我自己也做過一些研究,我就是研究其他企業如何使自己的品牌保持連貫性,我覺得他們做得并不是特別好,把你自己所有的廣告擺在一起你就能看出來。

  我知道,大家都會驚訝的看到,自己一個公司做得廣告都是千變萬化的,各種各樣的,而且你這個產品的品牌可能都不是連貫的,包括在不同的地區做的廣告,不同的國際上的廣告可能都是不一樣。 我想一個好的品牌的打造就是要確保你的傳達的信息,你的外觀或者是體驗在所有的,包括客戶打電話,包括到每一個分行它的感覺必須是一樣的,一打這個電話就知道是你這個品牌,這是我們試圖要打造的一個品牌,我們要創造一個充滿活力的一個快速反應的,包括色彩非常鮮艷的既是本地化也是國際化的品牌的身份。

  成為一個主要的銀行的條件實際上就是要打造一個強勢的品牌,我們做過各種各樣的市場營銷,我們有數百萬的客戶,作為私人銀行我覺得這點更加重要,因為你要超越這個客戶的交易的要求,你要成為客戶的私人銀行家,私人銀行當中我們大多數的客戶特別是在亞太地區,包括中國他們都是在各個銀行都有業務,因為它和多個銀行都有關系,你如何成為他們首選的銀行呢?為什么成為它最愿意達成聯系的銀行呢?它最愿意打交道的銀行,這個有一個秘密,你要成為它長期的金融或者服務方面的對合適的合作伙伴,一旦出現需求他就愿意來找你,或者有重大決策的時候他就愿意聽取你的意見,剛才王行長提到你要有一個人的魅力,包括你的判斷力,你的職業道德,包括你的正直性,作為品牌來說,品牌應該成為很好的合作伙伴。比如說永遠做出正確的選擇,要確保他的體驗是非常棒的體驗。

  之后你不僅僅是一個品牌,你還要變成一個非常強有力的品牌,比如說一個logo的話只是代表你是一個法人,一個公司,競爭的重點可能在于價格、銷售等等,還要包括領導力等等,對于一個強有力的品牌,它馬上就可以出現在你的客戶的心中,而且它在他們的心中占有特別重要的地位,對于這個品牌來說,你就意味著格外的價值,這種是非常重要的,對于我們來說,在我們的品牌推廣方面,我們希望能夠把它劃分為不同的類型,比如說這里面就是我所說的一個類型,比如說包括我們的經驗、概念,包括我們的理念等等,而且我們也是在客戶的心中希望能夠建立起這樣的品牌,首先第一個就是你的排名,你的品牌在你的客戶腦海中排在第幾位,他們想到銀行的時候會第一個先想到你,這個就是你的排名,你如何保證你能夠處在人們腦海當中第一位,第二個就是一個概念,理念,因為人們希望能夠看到你的品牌的持續性,可預見性等等,所以你這個品牌必須保證是穩定,可靠的,可以預測的,比如說大家都有老板,你覺得最好的老板你不用問他問題,因為你已經知道他給你什么樣的答案,對于品牌來說也是一樣,你要有銀行的可靠性,另外一個就是相關性,我們是不是和客戶之間的相關性很強,我們如何建立這種相關性呢?對于你的這個品牌來說,會不會非常喜歡你的品牌,最后一個就是忠誠,我們如何體現我們的忠誠?也就是說把我們的品牌轉化成為這個公司是我一直想要堅持和他合作的,非常忠誠的客戶,這個也是非常重要的。最后一點,就是我們必須要進行一個某個單獨的市場的一些戰略,我想給大家介紹一下,我們在推廣活動之后我們一般會做些什么,這個是我們過去幾個月當中的研究,我們研究包括我們在廣告之后人們的認知度、品牌,包括一些比較大的銀行,還有包括我們競爭對手他們的一些銀行的理念和概念等等。

  可以看到這個品牌的認知度在中國是在不斷增加的,但是這個品牌的排名或者說相關性在客戶腦海當中會不會馬上出現這個品牌呢?實際上這個做得并不是很好,有些銀行確實做得不是很好,我們在今年6月份進行了一個調查,在這個調查當中我們當時衡量了,我們的一些和客戶的關系,還有一些我們的競爭對手的銀行,比如說中國的四大國有銀行,還有一些外資銀行,這些條狀圖就顯示,在2006年到2007年的時候和客戶之間的關系的變化。很明顯,像現在的外資銀行他們希望能夠提供不同的服務,進行脫穎而出,比如說像它提供了一些特別的產品等等,這些外資銀行都是他們的得分點。所以現在我們必須要考慮如何來提供脫穎而出的服務。

  另外一點在研究當中,我們涉及到像認知度、概念、理念,還有包括一些品牌推廣的活動等等,比如說在中國我們現在外資的銀行,他們正在不斷地改進他們的一些表現,比如說像他們的市場的概念,還有消費者的認知度等等,這張圖顯示的就是說,現在一共有三方面的變化,我們在這方面進行了三方面的調查,比如說整個的對于外資銀行的認知度,所以這方面是在不斷地進步的,另外一點在客戶腦海中的排名比較靠前,還有和客戶之間的關系會更好,盡管現在外資銀行占的比例比較少,但是它是在不斷增加的。

  關于品牌的價值,我們如何確定品牌的價值,首先我們會看我們不同的服務,還有包括在私人銀行當中,我們有時候涉及到很多的奢侈品的管理,比如說我們如何來和GUCCI和LV進行合作的,這些也是很重要的,同時還有熟悉性,這些都是我們研究的時候分了一些類進行調查,同時根據調查我們會得到一些指標。

  另外我們要考慮和客戶來提供這種不同的服務,脫穎而出,所以我們建立了這樣的一個機制看我們表現,所以我們每四五個月做這樣一個表格,衡量我們服務的水平如果沒有進步的話,價值就在下降總而言之,我覺得渣打在我們的品牌力度方面有不斷的增加,同時我們也能夠看到,客戶告訴我們,他們對于我們的服務有兩點對喜歡,第一我們既是國際性的又是本地化的,同時我們在全球范圍內有渣打的足跡,更為重要的一點,我想給大家一下內部的關系,我們和客戶建立個人的關系,我們會和他們有一個團隊來給他們提供服務,滿足他們的需求,所以我們的優勢能夠勝出就是能夠建立一些反應,這個是我們業務當中重要的,也是我們獲勝的最重要的工具。

  同時還有其他的一些價值也是使得我們獲勝,首先像合作關系,團隊,以及給客戶提供的服務的靈活性,還有國際性以及給客戶做出的承諾等等,這個在私人銀行是非常重要的,因為我幫人家管很多錢,所以我必須要非常可信,這些是我們渣打一直致力提供的比較基準的標準,之后還有包括一些具體的這種具體的推廣等等,在我們的管理過程當中如何進行更多的推廣,包括我們如何給客戶提供服務,我們同時調查了一些競爭對手的情況,我不會給大家分享具體的名字,但是可以看到這些一些理念,更為主要的我們面臨的不僅僅要提供我們自己的理念,還有包括我們的競爭對手,還有我們競爭對手的客戶他們是如何看待我們的,這個也是非常重要的一些信息。

  所以這是我們的一個機遇,這個就是BCG所說的一個,我們如何來創造現金?我們當時確定了,我們渣打的最主要的優勢在哪里?所以這是我們的一個定位,我們首先是一個國際型的這種領先的銀行,而且我們在國際上也非常有名,同時我們在中國的地區也是不斷地擴大我們的私人銀行的業務,而且我們的客戶也要求我們提供這種服務,他們說我們就是希望想找你們,我們希望你們給我們提供一站式的服務,而且我們致力于提供最好的私人銀行的服務,這是我們的價值主張,首先我們希望成為你的最好的管理者,同時希望我們服務于我們的客戶,讓我們的客戶生活得更加簡單,更加舒適,這個是我們的品牌所提供的。

  我們渣打私人銀行我們有一個額外的分開的品牌,因為我們所說我們希望提供增值的服務,所以我們想把它和商業銀行的服務區分開來,我們有額外的品牌,所以我們的品牌有其他的定位,但是額外的關于私人銀行的品牌也是充分利用了渣打的商業方面的非常用后的基礎,可以看到左邊的藍色和綠色的是我們的私人銀行,但是我們沒有用一般渣打所用的標志,因為這個就是我們希望私人銀行和商業銀行還是能有所區別。

  最后總結一下,我們價值的主張,我們相信我們會有一個與眾不同的品牌,而且有與眾不同的定位,還有包括提供這種非常特別的財富管理的服務,我們在中東、亞洲、非洲都會有我們的客戶,當時我們的主要力量不是在世界的其他地方,而是在亞洲,而且我們帶這方面有非常開放的概念,我們有財富管理的團隊,我們同時會充分利用我們品牌最好的價值,我們會動員我們整個私人銀行的部門保證我們的客戶他們在我們這兒得到一個最好的私人銀行和服務方面的體驗。

  我幾周之前或者幾個月之前,我們和美國運通銀行進行的并購,我們當時購買了它整個的銀行,這個是在我們2008年第一個季度馬上就要開始運行,他們也成為我們一個新的資產組合當中的一部分,當然我們在地理方面和美國運通銀行,和我們渣打來進行合并,不僅是地理上的一個好處,同時是我們兩個銀行進行更加深度的服務,這是全球的服務,而且我們兩個的業務放在一起可以覆蓋一個全球的范圍,所以這樣的話我們能夠真正地給他們提供全球的服務,這個是我們所提供的特點的服務,而且我覺得我們在私人銀行業也是會成為一個非常具有領先地位的銀行。

  女士們、先生們,謝謝,最后留了一點時間提問,非常感謝大家聽我今天早上的發言,希望我們后面有更多的交流,謝謝!(掌聲)

  主持人:非常地感謝Stephen先生為我們帶來精彩的演講,接下來是茶歇時間,請大家稍事休息,接下來我們的演講會繼續。

  (茶歇)

  主持人:休息過后,歡迎大家再次回來,接下來我們的演講繼續,接下來這位嘉賓是梁紅博士,介紹一下梁紅博士,梁紅博士2003年9月加入了高盛亞洲區經濟研究部任執行董事,現在任亞洲經濟研究部練席主管,在國際宏觀經濟,國際金融及中國經濟方面有深入的研究并著有大量的著作,她今天演講的議題是經濟與人口發展趨勢對中國私人銀行業務發展的前景影響,掌聲歡迎梁紅博士!(掌聲)

  梁紅:謝謝主持人的介紹,感謝有今天這個機會跟大家來交流一下我們對中國經濟長期發展和人口結構變化以及未來可能對資產管理方面需求的一些簡單看法。

  我想我用中文講,因為在座的朋友看樣子講中文的比較多一點,我想在這個PPT里面有兩塊內容,我在最后的時候會對有一部分不在這里的內容發表一點簡單的看法,三個部分主要是,第一講中國經濟比較高速的發展,中國在過去幾年和未來的一段時間我們預測會創造很多很多的財富,一會兒給大家看一些資料。

  第二塊我們會講一下這些財富會有很多很多的個人來持有,中國的人口趨勢的變化,對這些東西也會有影響,尤其是大家講了很久的一個問題叫做中國有可能是“未富先老”,所以這些人口趨勢的變化可能對我們的財富的積累和財富的集中度會有一些影響,這是第二塊內容。

  第三塊如果有時間的話,我會簡短地介紹一下自己的看法,這部分財富會怎么樣管理,管理的效率會怎么樣,一些基本的可能結構上,中國比如在資本市場,在銀行系統、金融系統需要的一些建設是什么?如果這些建設做不好可能會有一些什么樣的問題。

  這個就是我們很喜歡給很多朋友看的一個圖,大家看一下中國平均的GDP,大概真實收入的增長在過去30年的發展速度,拿這個圖線和過去我們常常提的亞洲四小龍的經歷相比,我覺得這個圖象非常明顯地表現是說,中國的表現在過去30年不但是大家講是絕不輸于任何一個曾經在亞洲地區高速發展的經濟,在后面一直大家談論最多的問題,這么快的經濟發展是否可持續的問題,而且我想在座各位很多都更關心,比如像私人銀行、財富管理,這些東西不是一個短期的事情,是一個中長期的事業,中國的經濟增長,中國這樣的快速的財富的創造這個過程是不是可以持續。我們如果看這個圖線的話,我覺得也好像現在至少毫無疑問這個看上去沒有這條線快速回落的任何趨勢,而且我覺得我們為什么把中國放在和亞洲這些曾經非常高速發展的國家放在一起,這里頭在我們心目中有一個問題,中國的經濟發展模式是不是和亞洲四小龍跟相同,還是一個可能根本上很不相同的故事。

  我們覺得在有一個層面上,大家如果簡單地看好像很相同,所謂相同我們也是一個很開放,很出口導向型的經濟,我們也有一個快速的發展,但是亞洲別的一些國家曾經遇到的一些問題,不管大家講的什么日本病也好,或者一些別的國家曾經犯的很大的錯誤是不是在中國也會重復,我覺得很多這個層面的討論是很有意義的,但是我覺得根本的地方來講,中國的經驗和它們很不相同,最根本的一點不同是我們起點的不同,因為亞洲的國家從來沒有經歷過一個從完全計劃經濟控制的,政治經濟各個方面的國家逐漸在這個轉變過程中變成一個更市場化,更有市場,有私人部門主導的經濟,在這個過程中我覺得是中國釋放了大量的生產力的進步,這是正面的評價,如果大家覺得負面一點的評價,中國的起點是非常非常低的,中國當初1978年所面臨的很多問題,在經濟、社會各個方面面臨的沒有效率也是這些亞洲國家,即使倒回去1950年沒有的狀態,所謂中國奇跡,如果大家會談這個詞的話,最主要的中國經濟中,兩個大的變化過去30年,一個是我們工業化的速度,大家看見的,還有一個國有企業的改革,國有企業在整個經濟中占的份額,在創造就業、創造財富的份額逐漸下落,還有一個城市化的過程,但是我個人覺得工業化、城市化背后更重要的是中國的改革開放,因為單講工業化、單講城市化都無法解釋中國30年來平均9.6、9.7的這種經濟增長率,也無法解釋為什么我們現在不但看到經濟增長非常快,而且效率非常高,所謂效率的貢獻幅度非常之高,我們覺得在根本上中國成功的最終的兩個原因是改革和開放,這個改革和開放帶動了中國快速的工業化和城市化,這個工業化和城市化在現在看來效率還是不錯的。

  右邊這個圖是看到,中國人均收入的增長和國有企業占整個經濟中的份額的下降這兩個是成反比的,所以我們覺得整個的國有企業,當然現在還是非常非常大,但是在整個經濟中占的份額是非常快的增長,未來中國經濟是不是還會快速發展,大家會不會還會繼續改革開放的路徑,談到各個方方面面的改革,總體上講依然是重新政府定位,重新國有企業定位的問題。

  左右這個圖是開放,大家看中國的FDI占整個經濟中的比例,這個比例遠遠高于日本、韓國包括臺灣,他們在經濟起飛或者在今天所占的比例,這個中的FDI主要集中在制造業,中國的制造業在過去的幾年有過大家看到的一個突飛猛進的進步,我回過頭來講一個問題,中國什么時候最有競爭力,其實和開放程度呈正相關的,如果我們簡單地把中國經濟劃成三個大的領域的,農業、工業、服務業,可以看到的是,其實工業方面大家是幾乎沒有爭議的,中國工業在過去十年,特別是過去五年的進步,效率的提高是非常的驚人的,中國農業其實我們個人看法覺得中國的農業其實效率也是非常高的,為什么這么,因為中國過去30年,所謂的工業化和城市化的過程是不斷地把人從農村搬到城里,土地從務農的土地轉化成工業和城市化用地,但是中國并沒有像有些經濟學家預言的那樣,成為一個非常大的糧食進口國,其實我們很大程度上,還在很多產品上我們還是一個進出口國,從這一點上來大家幾乎不用算帳的,知道中國農業的生產效率是非常高的,而這種農業生產效率之高為工業、為城市化提供了大量的廉價勞動力,沒有對整個經濟造成非常大的沖動,如果中國經濟哪一塊最無效率或者效率最低,大家可以手指很清楚地指向金融、服務,整個的服務業,這一塊的開放程度是非常低的,我今天非常不好意思忘帶了一個圖,我們曾經比過一個,如果看工業中外資占整個工業的資本的比例大概是8%到9%的概念,工業的生產效率這些年的提高是一個直線的上升,如果我們同樣地看金融服務業,金融服務業外資占整個這個行業的比例幾乎趨于零,在零和百分之一之間,同時我覺得也不是一個中國的金融服務業的效率的提高是遠遠落后的,是遠遠不足的,如果我們有一個大的行業上的瓶頸的話,中國的瓶頸我自己可以很有信心的講在金融服務業,而這塊短版到現在為止可以說并不是,現在還沒有成為中國經濟發展的一個真正的非常有約束力的瓶頸,這主要是中國增長之快和財富的積累之快,和私有部門的財富積累之快,他們自己的融資能力暫時彌補了正式的金融服務業的服務不足,但是如果我們看中國中長期的發展的話,應該可以說這個預期我覺得是非常有道理的,中長期,如果金融服務業的效率沒有大規模的提高,不改變過去這些年的狀態的話,它早晚會成為中國經濟發展的真正瓶頸,會成為一個讓中國經濟無法快速有效發展的一個硬約束。這個到最后的時候我們會談到,包括個人關心的私人銀行財富管理的問題。我想你們了解的情況比我們還要多,到底有些什么樣的產品可以做,什么樣的服務可以做,各個方方面面的很多很多的不足。

  談到這點的話,一方面是機會,因為中國如果進行改革開放的話,我們非常有信心的中國的金融服務業一樣可以像工業、制造業一樣會有令世界矚目的發展,會有大的效率的提高,我不覺得中國的金融業方面不會做不起來,不會像制造業一樣成為一個金融服務業的大國,但是在制度上的這些很多很多的需要改進的地方,包括大的方面,開放,這種開放不止是對外資的開放,包括對國內私人企業的一些開放,這個簡單地講,如果我們預測未來中國經濟的發展,過去的30年9.7%的增長,這樣的一個速度是不是在可預見的未來還可以保證?我們大概自己的看法在未來的五年問題不大,主要的判斷,在于,第一我們人口的問題,這些問題怎么算,大概也是2010、2012年以后的問題,人口、勞動力的增長和勞動力人力資本的積累,這兩塊東西不會有很大的變化,所謂投資資本的這塊積累,中長期來說和人口的發展是有一定聯系的,主要是來講,中國在相當一段長時間里頭,國內的儲蓄率還會相當高,這個主要是由人口的結構和經濟發展的速度來決定的,這兩塊在未來的五年看不出有根本大的變化,所以如果這個數字大家看的話,我們加一加的話,如果人口勞動力對經濟增長的貢獻一個點左右,加上勞動力,大家上學學習的這一部分提高的效率,1.3%左右,這個東西不會有大的變化,資本積累一年對整個經濟增長3.5個百分點左右的貢獻,這個在大面上也不會有大的變化,五年左右我們覺得不會有太大的變化,這些都沒有太大變化之后,最關鍵的一個變量是生產效率的提高,現在我們30年來平均每年3.6的效率的提高這個還可不可能持續,如果還可能持續的話,中國未來至少五年來看,平均9.5、9.6這樣的增長率還可以維持,這一塊是改革開放的紅利,如果這一塊產生了一些懷疑的話,中國經濟根本上可持續發展的一個變量我們就會產生懷疑。

  現在看不管是中國現在繼續執行前面簽下的像WTO的承諾和現在包括政府十一五計劃的政策承諾,我們覺得在未來的五年還會繼續堅持改革和開放的大前提,下一步的改革開放會越來越深入到金融、服務領域包括一些壟斷行業的改革,在這個基本判斷下,我們覺得中國9.5%甚至靠近10%的增長率在未來的五年平均下來,我們看來不覺得是一個非常過高樂觀的估計。

  回過頭來講,大家都講中國經濟發展是人口紅利,我們團隊一向認為這個是一個錯誤的看法,講白了世界上人多得是,廉價的勞動力多的是,為什么中國還有這么持續高速的發展,非洲和印度也有很多人,1978年我們也有很多人,為什么那個時候沒有今天?我們覺得最重要的中國的改革紅利,改革紅利談到底就是中國的政府在過去的30年來一直堅持在大方向上所謂的改革就是讓私營部門私營企業更多地參與到經濟和資源的配置上,所謂的開放,開放包括最早是對外資和國外的企業的開放,現在這個開放越來越提到包括對內資、對國內私有企業的開放,這種開放改革的政策使得中國經濟可以很好地利用自己的勞動力資源,很好地利用自己的非常高的儲蓄額。

  簡單講一下人口的問題,這個大家都知道,中國因為1985年、86年開始,80年代開始初實行一胎制,使得人口的結構會有非常快的變化,看上去我們人口的增長的速度在非常快的下來,不單是整體人口速度的增加,包括人口老齡化的速度中國在發展中國家,發達國家在未來10年、20年都是最快的,大家看到的白的那一塊,我們未來以后65歲以上的老人占整個人口中比例,速度增長之快確實是和任何一個國家比都是很快,這個不是自然的過程,自然的過程在任何發達國家都發現過,隨著財富的增加,人會越來越不要孩子,老齡化越來越嚴重,中國的變化是很大一塊是政策的調整,80年代一胎制的政策和以前大量鼓勵生孩子的政策,短期內由于政策調整產生的變化,因為不止是說,什么年齡段的人,會對財富的積累,會需要什么樣的財富服務會有什么樣的變化,我們覺得最大的變化就是工作年齡的人口下滑的速度會是最快的。同時還有大家算的依賴率,把小孩、老人整個人口的比率,2010年、2012年快速的上升,這個過程都發生過,大家可以看到,如果跟印度比,大家都說印度是最年輕的國家,和日本來講,日本也是90年代中開始了一個迅速人口老齡化的過程,中國在2010、2012年左右。這個也是很重要的。

  大家都知道大概在35歲、50歲人口是最喜歡儲蓄的,也是人生最收入最高的人,但是過一段時間,從一個儲蓄的人變成一個用儲蓄的人60到70歲是大家花出去的時候,大家看到中間的距離會快速地接近,我們越來越少攢錢的人會越來越多要花錢的人。另外一方面,我剛才講的一個是整體財富平均的積累很快,大家都知道,所謂GDP的增長,1.9%到10%的增長,這是個平均數,實際上中國同時發生的一件事情,財富分配結構的繼續擴大,貧的越貧,富的越富,在其他的發展中國家都發生過,總是好像一個經濟起飛的時候,在起飛速度最快的那一陣,收入分配問題總是趨向惡化,但是到了一定程度這種貧富分化的問題會解決,對財富的積累來講,平均每年收入,中國從民意值來講,差不多14到15個百分點,高收入人群收入增長的速度遠遠高于這一塊,同時帶來的總體人數,有錢人的人數或者中產階級的人數增長速度也遠遠高于GDP的人數,這個一點來講,我們像今天談資產管理,談私人銀行,為什么大家都覺得中國的機會巨大,因為10%的增長率已經讓大家實際上最快了,但是實際上挖下去看,中產階級、有錢人這個團隊的增長速度要遠遠高于10%,大家看一下財富的分配,中國現在這種財富分配非常集中,還是非常集中在銀行存款,很少其他的一些別的財富。也是我們簡單地算了一下,如果我們按一百萬到七百萬美金,七百萬到1300萬美金,和1300萬美金以上的人到底有多少?這是我們的一個算數,我那天看了一眼,覺得這個肯定低估了這是官方現有的數字推的,可能在座的會說絕對那些不止3200萬,這些高端收入人還是一少部分,但是有意思的是,他們的份額增加的比整體的收入的平均增長速度要快。大家都知道20%左右的收入高的人群掌握著很多財富,他們在中國,這也是我們大家估了估,大家知道,他們掌握60%到70%的銀行存款,70%左右的政府債券,70%左右的股票資產,還有很大的一塊外匯存款在里面。

  他們主要的高收入人群,金融資產是很大的一塊比例,這是我們做一個預測了,到2020年左右,這是一個大家想基本線圖的預測,他們的增長速度如果大家看錢數的話已經是很高的的,我們說還可能比這個想得還要再好一點,如果整體收入再增加比我們想的還快一點的話,這兩個不管看哪個,毫無疑問在未來的10到20年間中國的財富積累和產生制造富人的速度都會是世界第一。這兩塊東西是我在這個PPT上講過的,其實剛才講第一個金融服務業問題的時候已經提到了一些可能,比如應該大家觀察和思考的問題,財富很快速的,很大規模地在被創造在中國,而且這個過程我們覺得在未來五年的風險并不大,短期內,比如明年可能會有一些周期性的風險,包括美國經濟的下滑,但是在基本面上不改變中國中長期經濟發展速度非常快的格局。

  第二,擁有財富的人會很多,中產階級會是一個速度非常快發展的一個階層,而他們會迅速地老齡化,有這個問題,從攢錢到花錢,這個速度在中國也非常快,這個主要是正的一個變化,聽上去很多機會,但是中國很多這些事情也不是直線發展的,我們覺得在基礎建設上有很多需要解決的問題,讓這些財富能夠更好的更有效率的積累,到中國有一天真的老的時候,我們大量的人口可以有一個財富,有一個退休的資產可以依賴,這些東西的發展需要金融服務業改革和開放,比現在我們所看見的力度和速度要提高很多。

  我剛才講了一個,從簡單的講,我們看一下什么行業最富有效率,大家以前講銀行,銀行在05年的改革之后,大的國有銀行都有一個或者幾個外國占有者,除了農行以外,基本上有20%的持股人是外國銀行,這一點中國的銀行業的開放程度,我們希望開放得更快一點,但是這一點上中國并不差,而且大家看看外國的其他國家來講,中國在這一點上非常令人吃驚,韓國和日本它的最大的五家銀行有20%的資產由外國戰略投資者持有,對中國整個銀行業的改革來講跨出了很大的一步,我個人覺得,大家繼續擔心壞賬等這些問題,其實這個問題的嚴重程度可能沒有大家想得那么厲害,因為我們接觸銀行的時候,發現他們真的是很快地改革自己的操作模式,在很快地學習海外的合作伙伴的最好的一些經驗。我們的保險業也是最開放的一塊金融企業,企業保險業來說這幾年是做得最好的,最大的一塊問題,就是我們的股票和企業債,我們有一天開玩笑說這個地方是最缺乏競爭的,銀行我們至少有大的國有銀行5、6個,小的股份制銀行20多個,小的上百個,這么多銀行即使是國有的,它們還競爭,大家想想保險業,我剛才說非常開放,很多很多保險公司在做,但是中國的股市到現在是不是可以上市,以什么樣的價格上市,基本上由一個部委來管的,僅此一家,別無封號,所有的大量的券商和基金管理公司,他們的開放程度是怎么樣的,我想大家心里也知道,如果大家看整個股票市場中,QFII不到1%,今天改好了這一點,明天又捅出一個別的窟窿,大家知道我們公司現在對A股是一個比較謹慎和擔憂的態度,透支的很厲害,股改的成果很快地被一些其他問題用掉了,很快地透支了一些未來的可能增長,回過頭來看基金業、股票市場,不改革、不開放,不把它增加更多真正有效的競爭,這個資產是不是可以繼續給我們大家成為一個很好的財富積累的一個工具,大家知道QDI,DI的問題,這里面問題,是不是人民幣可兌換,還有一個,當時最早的DI的設計,一個銀行,一個城市,去一個股票市場,大家談,可以把H股變成A股一樣的,不但我們沒有學習到香港股市的一些好的東西,甚至會把A股的毛病帶過去,所以我覺得未來幾年,在這塊市場上是不是有很多東西可以做,根本上是不是把一些激勵機制有改變,不改變的話行為不會改變的,我們相信銀行99年中國政府資產注入一次,2005年注入一次,我們現在對整個銀行業的信心大多了,但是股票市場,05、06年的不流通改革,這是政府花了很大精力做的,我們不能保證很快又出現問題,在十一五計劃中提了很多這方面的改革開放的措施,我們未來看到很好的一個宏觀的政策,但是能不能真正在五年內為我們在座的各位提供一個真正可以大顯身手的機會,我自己個人覺得還要拭目以待,還要看是不是可以讓在座的各位,不管中國的企業還是國外的階級,國有的還是私有的給大家一個舞臺競爭,看誰能夠提供最好的產品、服務、價格,如果這個做不到的話,我覺得在中國人口老齡化和創造財富之后,到底是不是可以在資產管理和為自己的養老做一個很好的安排這方面,中國是不是還可以像我們別的經濟部門那樣高速有效的發展,現在還是一個問題。謝謝,我就講到這里!(掌聲)

  主持人:謝謝我們的梁博士,接下來是我們的一個互動時間,圓桌論壇的主題是對于中國私人銀行及財富管理業務發展的機遇,有請《胡潤百富》出版人胡潤先生作為本次圓桌論壇的嘉賓主持人,其他的嘉賓是渣打銀行Stephen先生,交通銀行的桂澤發先生,中國民生銀行的艾民先生,以及長城人壽的李靜女士,大家歡迎!

  胡潤:今天早上很開心,可以和大家一起探討,今天開始之前事之前介紹一下我的搭檔,坐在我右邊的是Stephen,坐在我左邊的是李靜,李靜是長城人壽保險公司的, 這里是艾民先生。我們可以探討這方面的,這里是交通銀行的桂澤發先生。我希望我們很精彩地跟你們交流這個話題。

  我希望這個探討是比較互動的,可能我會先問大家兩三個問題,等等兩三個問題問好了,我們就做一個問答,你們有問題想提問,我們就歡迎你們的問題,我們大概40分鐘左右。

  開始之前我覺得我應該先介紹一下,探討這個話題是在2007年底是太重要了,我們在百富榜我們關注這些有錢人,關注了好幾年了,但是從來沒有一個2007年這樣的實踐,我們百富榜今年已經結束了,如果四年前只有一個人,兩年前七個人,去年10來個人,今年突然冒出來了106個人,而且這個我們才知道的106人,我估計你們這里的人起碼可以認識五六十個人,甚至100個人,所以我們探討這個市場有多大的時候,可能我們100個百萬富翁,我們目前至少有250個百萬富翁,這個是除了美國之外第二多的一個國家,美國是400左右,中國第二250個,其中我們認識的100多一些,第三是德國50來個,這是第一件事情,你就看這些數字,也是上去得很快。

  第二,我說一件事情,為什么這么開心,我們今天可以探討這個話題,因為目前誰在掙這些有錢人的錢,是不是寶馬,寶馬做汽車是富豪最青睞的汽車品牌?是不是卡地亞,最青睞的珠寶品牌,我認為可能如果沒開始掙錢,因為這些投資很多,你們在滿足一個特別大的需求的,我就說這兩點,為什么這個探討太重要了,所以我就直接來問你一個問題,因為你坐在我邊上,希望你不要介意,先問Stephen,因為我們私人銀行不斷發展壯大,您覺得您的業務來源來源于什么方向?是從內部包括你的私人銀行家,是來自他們,它去參加各種各樣的宴會或者晚會找這些客戶,還是說你有更好的產品,你已經了解了這些富人,只是怎么給他們量身定做一些組合而已?

  Stephen:兩者都有,毫無疑問私人銀行家我剛才在發言家也提到了,他們實際上是紐帶和橋梁,把高凈值的個人和我們企業聯結起來,在亞洲我們非常重視這個關系,關系不可能一夜之間建立,必須要花時間培育,而且要不斷的獲得,通過你的行為獲得他們的信任,這是每天要下工夫做的事情,私人銀行家每天要做的功課,私人銀行家加入我們銀行之后也會帶來一些客戶,這一點是非常客戶的,可能我再提另外一點,我們覺得私人銀行家必須要有能力打造人脈的網絡,無論你在什么地方,無論你在哪個房間里面站著都能打造一個網絡與大家有打交道的能力,我覺得這是一個非常重要的素質,對私人銀行家來說這個能力必須是持續的,必須是自然而然的能力,必須能夠交朋友,打造人脈的關系,另外像私人銀行里面,你的服務必須是內化的,在渣打集團內部我們很明顯有各種各樣的市場領導的地位,包括企業的銀行,包括個人的銀行等等,你必須有能力能夠打造你的這個品牌的資產,把它與你其他的業務線整合起來,我覺得這一點非常重要,所以我們非常重視要確保我們業務的其他的,所有其他的業務,他們不一定都了解我們做的是什么,特別是在中國是這樣的,是比較新的業務,你們內部的這些市場營銷必須能夠做其他業務的這些同事,告訴你們新引入的業務,包括私人銀行的業務都是是什么樣的業務,你要確保我們這個銀行內部的其他同事都知道,比如他們把一些客戶介紹給我們的話,他們要知道我們做的什么樣的業務,比如你在這個進行的服務,大宗的服務業務的話,介紹給我們這個部門的話,首先要了解我們這個部門是做什么樣的業務,另外要確保質量,信息是很重要的,而且你要確保你的客戶能夠相信你是提供高質量的服務而且是以專業的精神提供這種服務,而且提供的這種服務是有別于你的競爭對手的,而且與他們打交道的過程當中都要有一個很好的溝通,在所有的這個過程當中,他們都知道和誰打交道,都要信任你,這是非常重要的。

  我們現在在中國差不多三四十個分行了,我們現在在中國建的網絡都是我們獲得未來客戶來源的重要基礎。

  胡潤:非常感謝剛才的發言,下面我要同樣問一下艾先生,他是來自于民生銀行的,您怎么去尋找這些客戶的?是不是你們要在銀行內部尋找?還是通過你們其他部門?還是你們是不是要通過很多聚會、參加活動,是不是這些外資銀行產品多,在國外有優勢在這方面。

  艾民:我記得好像在去年第一屆財富論壇里面,我有一個講演的題目叫2006中國從儲蓄銀行到財富管理銀行,那一年真的是去年有一個非常大的一個變化,在中國整個的金融業,特別是商業銀行,比如去年提出第三方存款業務,很多銀行從去年加入到做理財產品,做保險、做基金的大潮里邊,今年不是到了07年是從財富管理銀行到私人銀行不敢說,說到民生銀行我們這方面也是一直在做探索,做各種各樣的嘗試,因為以前并沒有成形的模式,因為整個西方的經濟形態、人口的結構和地區的發展和中國有非常大的區別,大家說到中國好像很一致,同質性的一個大的地區,這個是非常大的一個誤解,因為中國是有非常非常多的區域構成,這些區別之間甚至語言、方言有的地方很難溝通,經濟發展的差別大家到超過了歐洲、西歐的很多國家、國家和國家的很多差別,目前我不是在民生銀行,我原來一直在上海,很有幸的我一直和胡潤有好幾次開會在一起,現在我到了蘇州,我發現這個地方非常有趣,它的經濟60%是在所謂的縣級市,這個區域它構成的,這個縣級市是什么概念?從行政級別上是一個縣,中國的一個很普遍的縣,但是大的縣級市,像昆山、張家港,它的GDP、財政收入大過了內地的一個省,昆山的財政收入超過了兩百個億,整個貴州省一年的財政收入才170個億左右,這是非常大的區別,怎么樣尋找你的客戶,就要看你到哪個區域找,沒有一個固定的模式,我在上海的時候遇到一個非常有趣的事情,印證了我們梁紅博士的一個說法,現在的中國的金融業效率是比較低的,因為我有一個客戶,他有2.5億的人民幣,他跑的網點比我在上海跑的網點還要多,他跑了上海150個網點,看哪個網點給的除了國家法定利率之外費用還有多少,這是非常驚人的一個事情,非常令人震驚的一個事情,三千萬美金這個銀行放兩天,那個銀行放兩天,還有一個問題說明,中國的新富是什么樣的結構,今天我們總行王行長做了一個見解,中國有個字叫知道,但是大部分人其實就是知,而不是道,但是知很多人也知之不多,我們杭州有一個客戶非常有趣,實際上在浙江的某個城市,一個城市的金融機構是實際控制人之一,他們說到控制人之間大家知識的差別,他說某某還不如我,我還讀過高中,比他大的股東還沒讀過高中,但是他有十幾億的身家,實際上這些客戶坦率地說用不著找,到了恰當的區域他會來找你的,只要你把自己的銀行機構,你要怎么做,他把信息傳遞給他,他會找你,當然我們也會制造一些機會,比如說我們從內部客戶里邊,客戶介紹客戶,或者我們會舉辦一些活動,吸引他們參加,或者我們也可以考慮同胡潤先生一起聯手舉辦這些活動,讓這些我們所謂的目標客戶來參加,關鍵就是在于怎么樣給他提供金融服務。 另外你用什么樣的形式為他提供金融服務,什么樣的人,什么樣的團隊為他提供金融服務的問題。謝謝!(掌聲)

  胡潤:謝謝,我先不談保險,我先到最后一個銀行,然后再換到保險這個行業,因為我們說保險行業是怎么互動的,你們現在有多少個人去做這個工作?你們覺得三年以后會有多大的一個變化在這方面?

  桂澤發:我先說一下我們整個交行財富管理的整個框架,然后再說一說我們三年的一個想法和規劃,基本的框架,大家都知道我們國內的商業銀行,這幾年都在積極思考,戰略轉型的這樣一個課題,為什么要進行戰略轉型,套用一句話,經濟轉型決定了我們金融的轉型,早上幾位嘉賓都從不同的角度談了這樣的觀點,從我們交通銀行來說,交行大家知道有一百年歷史的商業銀行,一直在中國金融體制改革的最前沿,我們重組20年以來不斷地在探索改革、創新,我們在05年,我們高層根據形勢的變化及時做出一個決策,提出向連鎖銀行轉型的策略,我們的定位就是要專注于我們的中高端客戶的財富管理,建設我們中國最佳的連鎖銀行,這是我們的一個整體的戰略的設計,根據這樣的戰略的框架,我們部門提出了六個策略,怎么樣地實現這樣一個戰略,我們的策略就是以客戶為中心,以市場為導向,以效益為目標,根據這樣一個方針我們提出了財富管理的六個策略,構成了一個完整的策略體系,包括我們的客戶策略,渠道策略,銷售策略,財富管理是完整的服務體系,不僅在一個方面,早上嘉賓談到既涉及到產品,又涉及到渠道,還涉及大服務等等,所以我們整體上是這樣一個規劃,我們這兩年根據這樣的一個整體的安排,我們建立了高端客戶的一個品牌,大家可能都知道,獲得財富是針對我們交通銀行的比較高端的,資產總量比較高的,服務的財富的品牌獲得了市場的好評,取得了一定的成績,客戶機構大大改善。

  同時,我們又針對終端客戶打造了交銀理財的品牌,我們在這個積極上積極地探索頂端的資產更高的客戶群,打造我們交通銀行的特點,根據我們客戶的特點,結合我們交通銀行的實際情況從六個方面去積極探索這一塊。剛才胡潤先生問到我們整體的規劃這一塊,我們目前已經制定了交通銀行連鎖業務品牌戰略的三年規劃,我們希望通過六個方面三年的努力把我們高端客戶從數量上大幅度提升,質量上也是大幅度地改善,通過我們這樣一個財富管理的策略實現我們既定的這樣一個目標,建設我們最好的連鎖銀行,謝謝!

  胡潤:謝謝,其實他沒有完全的回答我那個問題,有多少個人到三年以后,但是沒關系,這個好了,下一個就是保險公司了,我們現在就看了很有趣的,長城人壽最近才做的正式的,商業銀行從我的角度來說,民生銀行也是類似的,保險公司會不會給這些最高端的人群做一個專門的服務的?還是你買保險都是一件事情?

  李靜:各位來賓,大家好!自我介紹一下,我是長城人壽保險股份有限公司的總經理助理李靜,我是分管銀行保險業務的,所以我從事的領域一直是跟銀行合作,我跟銀行的零售部門打的十多年的交道的,對中國的零售銀行以及個人財富管理方面也是有了十來年的經驗,從十來年的經歷中,我非常明顯的感受到中國這個富有人群的壯大,以及他們對財富管理的渴求,我們一直在銀行的柜臺銷售一個產品,十年以前我們開始跟工行,包括現在所有的銀行都在銷售保險公司的產品,在這十年間我們感受到客戶自身的成長,財富快速的積累,僅僅是一個非常簡單,我們在柜臺銷售產品實際上已經吸引了不少的高端客戶,從我們的銷售業績來看,高端客戶越來越多,而且只是一個很簡單的針對大眾客戶的產品,梁紅博士的演講我也聽了,我感受很深,中國的保險業是對外開放,最徹底的,目前中國已經有100多家保險公司,其中中外合資的保險公司比內資的保險公司還要多,可以說在競爭非常激烈的保險市場上,國際市場上最先進的產品、技術、模式、服務等等,都有這種苗頭,目前最關鍵的問題怎么樣把國際上比較好的產品和服務能夠和中國的市場有效地結合起來,本土化是最重要的一項工作,剛才胡潤博士也講到,關于財富管理和保險的關系。一般來說,財富管理分為四個階段,包括財富的創造過程,財富的保值,財富的升值,以及財富的轉移,在財富的創造過程中來講,為了規避人生的風險,經營的風險,保險是很好的規避風險,才財富的保值方面來看,如果說我們的客戶積累了大量的財富義務,其實首先考慮到怎么樣把他的財富落袋為安,使他能夠獲得長期的穩定的優質的生活,為他做好客戶的養老計劃,現金流是越穩定越好,而且能規避各種各樣的風險,這個時候保險是很好的工具,大家知道保險產品的期限是非常長的,我們很多終身產品,可以保證對客戶的長期終身的安全的承諾,這是保險的特性決定的,財富的增值領域里面并不是保險的強項,我們有大量的基金公司、投資公司,更好的投資手段是很多的,財富轉移里邊,保險的功能主要有財富轉移的功能,保險可以指定受益人的,從我們長城保險,因為是一家新興的公司,大家可能感受到市場上的保險公司雖然很重要,保險和財富管理是密切相關的,雖然很重要,但是我想可能目前中國市場上對保險的口碑不是太好,有很多是這樣的,很多人大家一想到保險,大量的營銷員,走街串巷賣保險,好像不斷地纏著你買一個保險產品而已,保險只是處在目前中國發展初級階段的產物,實際上保險公司增多,其實國際上最先進的產品、技術、服務模式都已經在中國市場有所體現。

  對新興的公司來講,我們希望在傳統的領域跟進,使公司能夠生存下來,另一方面我們迫切地需要在某些領域有些突破,我一直跟銀行業務合作比較多,包括跟交行合作比較多,我們公司辦公和北京交行在一個樓上,我至少每周去一趟交行,讓我們通過對我們的客戶,尤其高端的客戶提供定制的產品和服務,和銀行結合,完全整個銀行對他的客戶財富管理的全過程,比如說剛才,民主有長城保險的展臺,介紹了我們一款產品,叫福壽雙全的產品,這個產品本身是對高端客戶打造的產品,我們為產品配置的銷售人員都是有特殊的資質的,和普通的營銷員是不一樣的,我們有特殊的培訓,特殊的背景,除此之外,我們銷售渠道和傳統的渠道也不完全一樣,我們和銀行合作在銀行理財中心為客戶提供一個全面的理財服務,我們對這些客戶的服務也是不同的,我想說,如果我們家保險公司怎么樣和財富管理相結合,能夠取得更好的效果的話,我想不僅僅是一個產品,更多的是我們產品、我們銷售人員、銷售過程中的控制,銷售渠道和后續的服務怎么全方位地跟進,這也是我們公司努力做到的,畢竟我們需要找一些突破尋找我們經營方面的亮點,只有這樣我們才能更好的生存。

  胡潤:謝謝李靜女士的發言,這樣才能知道保險和財富管理怎么結合起來,我現在要把剛才你提到的事情,不同的年齡人有不同的需求的,也要問Stephen在這里,中國有一個特色,百萬富翁都是第一代的,這些第一代的人是不是有一個跟其他的國家的,因為我們在探討私人銀行和財富管理的發展潛力,我就問Stephen,在中國他們都是第一代的企業家,都是財富的創造者,像這些第一代的人,您是不是對他有獨特的一個處理的方法?把他們和其他的地方的第一代的企業家相比。

  Stephen:確實是這樣,中國的財富的創造主要還是企業家這些人,他們的財富都是新獲得的財富,在企業家這個層次,他們都是這種腳踏實地,都是親身去做事業的人,在其他有些國家可能有些不一樣,其他有些國家可能像這種購買的,比方說在歐洲,他們都是比較保守的投資的組合,他們愿意買這種東西,也就是說如果他們信任你,買了你投資組合,作為資產的托管人,你是有權利獲得自由的財產權,可以自主地幫他確保投資的方案,確保使他的資產增值,目前中國還沒有這種購買的思維的模式,中國的人大家都是想參與,因為這些企業家本身都是自己做事業的人,他們想參與投資的決策,在中國他們需要一種標準化,他們希望聽取一些想法,積極的想法,比如說市場當中,有各種各樣的服務和產品,各種各樣的對市場的看法,我們在私人銀行方面和高端的理財,我們作為私人銀行家,我們是想把市場中現有的信息把它以比較簡單的清晰的模式呈現給我們的客戶,這樣他們的決策可以顯得更加容易,因為市場當中有各種各樣的信息,我們要選擇出我們的客戶愿意看到。

  這些實業家,這些企業家很難說把投資的決策權轉交給你,你只能說,如果說開車的話,可能是駕駛你可能坐在副駕的位置上,提供相應的援助或者咨詢的意見而已。

  胡潤:謝謝您剛才的解釋,第一代的財富創造者,他們可能視角不一樣,換句話說他們財富的管理方面的需求有所不同,我們一直在探討私人銀行發展很快,我今天和最近也在聽到很多人在說私人銀行在一年的時間里翻了一倍,有很多人跟我說不單單是翻了一倍,甚至是兩倍,甚至是四倍,這是一個很大的數字,因為時間關系,我可能不會有問答的時間了,我希望大家簡單給我們一個創意,你們面對高檔人群,現在這個市場去年增加多少?明年會增加多少,因為這個概念如果你不是完全這個行業內的,你會覺得很嚇人,我們先問桂澤發。

  桂澤發:我們高端客戶基本上從今年一年來看基本是翻番的速度,倍增的速度,而且我們預測名后年未來發展速度更快,因為我們一些基礎工作,包括前面講到的策略同時推進,我們的產品、設計,我們的渠道的改造,以及我們其他的服務體系的延伸,內涵的延伸,可能會加速高端客戶的成長速度,所以對未來我們是充滿信心。

  胡潤:非常感謝,艾先生,你們民生那邊呢?

  艾民:大家都知道在營銷里邊,很多嘉賓都會經常提,要市場細分,但是這東西在中國用起來不是特別好,因為中國整個的財富的成長和財富階層的成長是非常非常地動態,根本就是不穩定的,所以來預計銀行未來的發展很多時候也是超乎人的想象,因為我不說其他的,我們未來說不清楚,過去,我在上海分行的時候,一直在主管大的財富管理這個領域,我們從2000年到2007年,我們整個的業務增長了40倍左右,這是非常驚人的,未來怎么增長?我想我們整個民生銀行處在一個非常大的一個轉型的時期,因為我們成立的很多的事業部,行業部,包括這次為什么到蘇州,有108人的總行部市級還有分行行長大的輪換,因為我們未來要成立基金公司,比如我們在美國收購的一家銀行都需要新的干部派過去,會有新的業務板塊成長出來,未來包括私人銀行,包括我們王行長原來是做私人銀行的,這是我們將來的重點,我們將來會投入很多的人力物力做這件事情。

  胡潤:我們剛才說的翻一倍,我們聽民生銀行說給我們翻了40倍,我不知道這七年時間是不是有點像伊拉克經濟一樣,從零開始,表示這個意思的,我還是留最后一個問題給銀行的,再說保險的。我問題是在過去一年當中,你們的業務增長是多少?明年預測是多少?私人銀行方面。

  Stephen:增長率非常高,在我們這個集團,我剛才提到了今年是在中國年初有20個分行,現在差不多40個,增長不是問題,現在這個問題就是找到相應的人才,能夠持續推動增長,同時要確保我們要保證我們一貫的質量的標準,這才是最大的一個挑戰,我不想說我們這個增長率是多少,你可以按照我們分行的數量預測出來,在這個里面我想這個增長率沒有太大的意義,特別是在私人銀行方面過去基本上沒有在中國大陸上做,我覺得更大的途徑就是數量,我覺得質量更重要,應該有160個私人銀行的業務員或者是經理、美國的運通和他們之間的交易還會給我們加入更多的經理人的數量,現在增長所以不是問題,我覺得在中國大陸這個問題還是在質量上,有什么因的客戶,我們是不是能夠響應客戶真實的需求,剛才我的同行們也提到了,地區的差別是非常重要的,我覺得這是很重要的一點。是不是在不同的地區你有不同的業務的模式?另外我們總是說我們要圍繞我們的客戶來組織我們的業務,而不是反過來。

  胡潤:謝謝,至少從你這個分行的數量增長上可以看到你們這個業務增長非常快,這個行業在今年發展多少,明年能發展多少,你給我們一個概念,能對比一下私人銀行市場的。

  李靜:是這樣的,我真的感覺是很難估計,因為這個市場發展太快了,確實是這樣子,因為我們當時我們設計這個產品的時候,我們預計的銷售量和我們真正的銷售量之間差距非常大,我們沒想到這個產品非常受到客戶的環境,保證我們這個理念,這種理念還有產品包括我們后續的服務實際上是得到了與全國各地大量的客戶的認可,我可以舉個例子,當時設計這個產品的時候,認為一年一個客戶交五萬塊錢就不錯了,平均的保費交五萬塊錢,實際上我們做下來一年以后,不僅量上去了,而且我們一年交十萬塊錢,要交十年,這種鋪戶肯定是銀行的高端客戶了,所以今年它的發展很難預料,因為它發展太快了,意味著中國人的財富積累的速度,他們對財富管理的渴求,他們對未來長期保持高品質生活的渴求非常非常強,意味著中國老百姓的理財意識和財富管理的觀念被喚醒了。

  艾民:不光是快,因為不穩定,A股市場530以后一直在反復,很多人賺了錢又還回去,這種情況說未來增長很快,有非常非常多假定,我們相信未來的整個的方向變化的一個方向是往正的方向變化的,但中間會有很多的波動,所以說銀行,包括其他金融機構一樣,它的業績的成長是取決于整個市場和經濟的成長,所以這一點我再次強調是不穩定。

  胡潤:因為時間關系,我們就說到這兒了,今天我們也很容幸能跟你們交流簡單的40來分鐘,私人銀行現在是怎么尋找他們的客戶的,我們聽到的地區的經濟很有特色的,我們每個地區在中國可能和西歐更有自己的特點,我們聽到了這些發展速度是多少快,我們聽到了保險行業和財富管理相關聯系的,包括它的發展,但是我覺得給我印象最深的是今天坐在這里的人,包括我們這個探討,我們07年作為百富榜的焦點來看是轉折點,回顧2007年是個大變化,梁紅博士說的,有三千個人左右有一億人民幣以上的,我覺得這個數字是比較小一點的,小十倍,從我們自己估算,我們在百富榜上有800名有八億人民幣以上,可以翻一倍,2000個人是8億以上的,如果我們往下看,1個億,我們可以看差不多在35000到50000人有這么多的財產,有這種財產是他們自己的名義的,再往下1000萬有多少人,有34.5萬人,我覺得這里被低估了,主要的區別來自這個房價上去,股價上去。我就說這些數字為什么要提到的,當然是以客戶為主的,你們運氣很好,謝謝你們的探討,先生們、女士們,祝你們吃午飯很愉快,謝謝!(掌聲)

  主持人:相信聽過剛才我們幾位嘉賓討論之后,我們在座的各位一定是受益匪淺,我們再次感謝胡潤先生帶給我們的精彩雙語主持,接下來馬上上場的這位嘉賓是今天上午論壇當中的最后一位嘉賓,凱捷咨詢公司總裁曲向軍先生,他領導了很多資產和戰略管理的服務,擁有11年的行業經驗,他今天將會和大家討論的主題是亞太地區財富管理的市場趨勢,掌聲歡迎!(掌聲)

  曲向軍:各位嘉賓,早上好!我想今天最后用大概20分鐘的時間,希望給大家介紹一下亞太地區財富管理的市場趨勢,更關心的一個問題,通過我們的分析,為洞燭先機的亞太地區的管理機構分享一些市場的新機會,簡單介紹一下凱捷公司,凱捷公司是歐洲在法國的上市公司,06年的數據我們大概將近1000億人民幣的收入,比較大的事件2000年我們在全球并購了安宇咨詢,財富管理領域,凱捷應該是有將近11年的行業的研究成果,其中一個比較典型的我們跟美林對全球的財富市場做了十年的財富報告,針對亞洲市場,我們從06年開始進行了兩年的亞洲財富管理報告,所以我想借這個機會我們想對亞洲財富管理市場的分析,包括市場規模,市場的動態,包括了我們投資者的一些特征,以及經營機構的一些策略提供一些觀點。

  介紹一下亞太地區財富市場現狀,提到了它的人數,財富的數值以及分配,這是第一個部分,接下來我會針對性的介紹一下投資者有什么特征,特點、行為習慣,資產和產品的需求,另外一部分我們想特別對策略性的問題,在亞太地區,特別是在中國、新加坡、香港這個區域的市場,一些機構經營的管理機構的策略提供一些觀點。

  從人數上,從財富增長的總值上我們看到,今天上午很高興幾位嘉賓提到了凱捷的報告,我們看到了在亞太地區的人數增長和財富增長速度和絕對值上遠遠高于全球的增長,從富裕人數的增長量上,我們每年的平均,特別是去年的等于量是8.5%,財富總值的增長是10.5,如果從人員上,亞太地區超過100萬美金以上的富裕人數,我們從人數上將近260萬,在亞太地區所有國家,包括260萬的人數,從可投資的金融資產總值上8.4萬億美元,我們看一下亞太地區的各個國家的市場,剛才我們提到了增長速度是8.6,從幾年的增長率上可以看到,在2006年是260萬人超過100萬美金以上的可投資資產,這么大的一個比例,最大的一個比例,中國大陸大家可以看到,還有我們提到的日本、新加坡、印尼的市場,亞太地區我們看到的富裕人數里面,全球的人員是950萬人超過100萬美金以上,我們亞太地區占了全球比例的27.1,另外一個方面,從財富的分布上,除了人數我們看一下財富的分布,特別是兩個國家比較明顯的一個是日本,一個是中國大陸,這兩個國家占的財富人數分布占了亞洲地區的64%,在亞太地區這個市場上最關鍵的兩個市場就是中國大陸和日本,還有兩個市場,新加坡和印尼。

  在中國大陸我們做了一個統計,可投資的資產也就是100萬美元以上的可投資的資產加在一起是1.7萬億美元,剛才我提到了亞太地區是8.4萬億美元可投資的資產,另外從人員的分布上我們看到,財富逐漸向超富裕人士集中,我們把100萬以上的人員分了三個層級,500萬到3000萬美元,超過3000萬美元的超富裕人士,我們分了三個層級,經過幾年的研究發現,我們看到一個趨勢,對超富裕人士全球來看只是占富裕人士的1%,但是他財富總值占了財富總量的35%,亞太地區有17000名超富裕人士,3000萬美元以上的,但是他的財富總量是占了25.4%,而且這個數值是按10%這個比例每年增長,這是我們第一個結論,財富逐漸向超富裕人士,不管從全球來看,亞太地區來看向超富裕人士集中,另外對100到500萬美元之間,市場是另外一個比較大的群體,這個群體從數量上在亞太地區占了91,在260萬人口里面占了91%,在亞太地區有100萬到500萬美元的富裕人數,他們占了亞太地區的財富總量的50%,這個比全球我們看到的比例非常相近,將近90%,財富比例占了42.2%。這個是人員和財富分布。

  我們看一下中國大陸,包括亞太地區九個國家,我們目標研究的這幾個國家,平均每個富裕人士平均可投資的資產,結論就是全球的高凈值人士,也就是我們所謂的富裕人士,平均的資產在390萬美元,亞太地區人均投資總額在330萬美元,但是其中有三個地區,比較突出的,中國大陸平均每個人500萬美元,按照我們提到的32萬人口數算,超過有100萬美元以上的資產有32萬人員,平均的資產每個人人均500萬美元,其中新加坡和香港這個數字比亞太地區其他國家要高。

  另外一個數字我們做了一個預測,因為根據剛才提到的幾位專家,包括對中國經濟宏觀市場的分析,主要兩個方面,一個是中國的GDP增長,另外一個中國資本市場持續強勁的表現,根據這些方面做這個預測,平均從2006年到2011年,每年的增長量是在8.5%,亞太地區,財富的增長總值從8.4萬億美元,到12.7萬億美元,這個遠遠是高于全球的平均增長量,我們是8.5%,全球6.8%,這個是第一部分,我先講一下全球的市場分析包括規模增長。

  另外一個部分大家比較關注的客戶細分,包括投資者的行為,包括都是由哪類投資者構成的,不同的區域有什么差異,我們看一下亞太地區的情況,從亞太地區的富裕人士我們看到兩個趨勢,在全球范圍來,從他們偏向的投資的資產,亞太地區的富裕人士明顯偏好不動產,房地產,這是其中一塊,另外一個方面,亞太地區的富裕人士的資產分布,亞太地區和其他國家有所不同,特別是我們看中國的市場和其他的亞太地區比較,從中國情況來看,現金存款的比例還是蠻高的,大概占了34%的比例,另外不動產占了29%,當然從去年來看,從2006年比另外一個比較大的趨勢股票這一塊的比例在中國這個市場,從資產配置上非常大的一個比例。

  另外一個方面我們也看到一個趨勢,亞太地區的富裕人士增加了一項區域外其他地區的國際投資,包括我們提到的歐洲市場,還有我們提到的北美市場,除了亞太地區的市場,投資的資產配置向其他地方、其他區域增長。另外一個方面隨著亞太市場的承受化,固定收益與另類投資也在有比較明顯的增加,另類投資我們包括了一些對沖基金,股權投資,這都屬于另類投資的范疇,大家知道這個方面比較高回報,高風險。這個是第二個方面在亞太地區從它出現的產品,投資區域,以及我們看到的一個趨勢上,我們簡單做了一個說明。

  下面單對中國市場我們做了一個中國市場的分析,中國市場我們提到了在2006年是34萬5千人,超過100萬美金以上的,在2005年的數字大概32萬人,剛才提到得益于中國GDP的增長,大概實質GDP增長是10.5%,2005年是10.2%,另外股市的市值上揚,股票市場的牛市,這是兩個關鍵的驅動因素,另外一個我們從中國34萬5千人的分布,包括和其他國家對比我們看到,中國占了亞太地區富裕人士的13.4%,這個仍遠遠低于日本,日本占了57.4%,260萬富裕人士的比例,最明顯的兩個區域,所以大家剛才提到,中國的市場未來估計的增長量,包括目前的規模是非常有潛力的。

  另外一個從財富總值,除了人員數之外,大家比較關心的到底有多少可投資的資產,2006年1.73萬億美元,占了亞太地區的,中國富裕人士的年齡和亞太地區有非常明顯的不一樣的特征,從結構上可以看到,如果把富裕人員分成兩類,一類是100萬到500萬,如果我們把3000萬美元以上的比例做一個對比,大家可以看到,在中國大陸明顯超富裕人士的比例比較大,占了亞太地區的28.2%,中國這個區域高端的客戶更多比其他地區,日本是在100萬,3000萬美元以下的比例占了37.4%,這個跟中國有明顯的對比,這個也是中國市場的特點,一會兒分析到財富來源上大家可以看得更明顯的比例。

  這個是我們對亞太地區特別是中國富裕人士的一些特征包括他的年齡構成的比例,我們做了一個簡單的分析,下面我們對他的投資行為,這個是在考慮財富管理機制策略前提的一個因素,我們可以看到,在衡量因素的過程中,有四個方面,一個方面是財富來源,財富人員里面他們的財富是從什么渠道積累的,這個是其中一個因素,另外一個財富的集中度,還有一個這個區域產品成熟度都是制約理財機構的策略的制約因素,首先看一下財富來源,中國62%的財富來源來得于私營企業,經營企業的所得,另外一塊比較明顯的股權激勵,我們算了一下不到80%,中國1.75萬億美元財富的80%由于股權激勵或者我們提到的私營企業主的經營所得。如果我們拿日本做一個對比,非常大的差異,日本的財富來源,我們所有的傳統的財富來源通過繼承,大家可以看到,占了25%,非常大的比例就是所有的繼承,集成商一輩的資產30%,和它的發展過程和區域的成熟和歷史不一樣,當然其他幾個國家也有和中國類似的地方,比如說我們看到的印尼和中國也有非常類似的地方,印尼這個市場,因為財富的來源不同,造就了對風險偏好的不同造就了投資人士對產品的選擇不同,上午我們提到了,除了金融服務以外還有非金融服務,這個和財富來源有關,和市場的成熟度有關。

  另外一個影響因素是年齡,明顯的中國富裕人士的年齡偏小,31歲到40歲之間占了30%,31歲到55歲占了50%,50歲以上,50歲以下的人口占了將近80%,是非常非常大的,相反我們看一下日本,日本年輕一代富裕人士31到40歲之間只有6%,但是50歲以上的人口占了54%,這個明顯和中國的發展階段,人口年齡,人口結構,生命周期是不一樣的,為什么我們分析人口結構呢?這個對理財機構推出的產品,以及我們一直提到的客戶生命周期的關系管理,這個是明顯的差異,特別是針對定策略,服務模式上這是明顯差異。

  第三個因素,另外一個機構就是集中度,在亞太地區,明顯的三個國家,三個區域是不一樣的,也就是我們所謂的超過三千萬以上的人口集中,中國、香港、新加坡非常明顯,超過了1%,假定我們有260萬的富裕人士在亞太地區,人數超過了1%,其他幾個國家,像我們看到的日本,遠遠低于這個比例,這就說明另外一個啟發,提供產品和服務的時候,包括我們制訂服務營銷模式的時候,超高端客戶是非常重要的比例。這是第三個因素,集中度。

  另外一個因素是我們投資組合的多樣化包括區域的多樣化可以看到,目前香港和臺灣超富裕人士,也就是我們提到的100萬美元以上的資產配置有50%,當然九個不同的國家比例不一樣,這個也反映了一個趨勢,除了國內的資本市場之外,越來越關注的國際市場的產品選擇,這個也是一個因素,基本上我們是分析理財管理策略的四個因素。

  下面我們就亞太地區財富設計戰略的時候考慮的監管因素,其他因素的策略選擇上我們提供了一些建議,首先我們分析策略的時候,我們看市場的規模、客戶的特征還看一下競爭的環境,以及人才的儲備、監管的環境、市場的準入政策。從競爭環境上大家可以看到,全球看也好,理財市場比較分割,我們做了一個統計,全球最大的20家機構把所有的管理機構做得最好的加在一塊仍然源源不到20%,說明這個市場的空間,包括在成熟市場都有非常非常大的一些發展空間對個體的一個財富管理機構,當然在新的環境,亞太地區越來越多的國際理財管理機構進入這個市場,這是一個方面,人才儲備這是一個比較嚴峻的一個挑戰,亞太地區對于外資也好,對國內的客戶也好這是一個比較大的挑戰。

  另外監管環境在不同的國家是不統一的,沒有統一的標準,所以對財富管理機構來講,更好的要適應當地的文化傳統,以及當地的監管政策,否則的話,很難達到預期的效果,這是第三個方面。

  對于市場的準入政策,鑒于各個國家發展的階段不一樣,不同的公司,它采取的不同的策略,有的采用的合資,所以基本上在考慮策略的時候要考慮這四個方面,除了剛才我們提到另外局部的因素之外,這四個方面宏觀的因素。

  我們免不了要談談產品的承受度,產品的承受度又涉及到理財管理機構的一個價值主張,在當地市場的價值主張,我們可以看到在貨幣市場,在我們提到的股票市場、房地產,基本上在不同的國家還是比較成熟的,但是涉及到私募基金、對沖基金包括衍生產品,這個在不同地區的亞太發展是不平衡的,當然在中國和其他的發展階段在發展狀態,包括我們對沖基金、衍生產品和私募基金這個是涉及到理財管理機構具體策略的因素,最后我們也提了幾點建議,對國外的機構在中國進行的業務,以及國內的機構大規模擴張我們提了四點建議。

  第一個還是要進行一個精確的客戶細分,大家可以看到年齡不一樣、職業不一樣,還有服務需求不一樣,這個比較需要一個客觀的情況,這需要一個精確的客戶細分。

  第二要求理財管理機構要有一個明確的成功的價值主張,今天上午聽了渣打的Stephen介紹了一下品牌定位和服務策略,基本上我們看了一下所有的理財機構全球20家有一個非常成功的差異化的價值主張,這個一個是面對我們提到的競爭,另外一個便于你更好的建立一個品牌的領袖的優勢,提供一個優質和差異化的服務,第三點毫無疑問,人才的培養,人才的保留,包括了我們提到的薪酬設計,這個方面也是成功因素。這是第三個方面。

  第四個方面我們提到了一個協作式的業務模式,今天下午還有荷蘭銀行的講這個問題,協作式的合作模式相當于財富管理機構的運作不是獨立的,是要和投資銀行業務、信托業務、傳統的對公對私業務有一個協同模式,這個協同作用發揮得好壞,制約了中資的理財管理機構在這個市場上推動戰略的一個關鍵因素,謝謝大家,我今天介紹的就是這么一個內容,謝謝!(掌聲)

  主持人:非常地感謝曲先生,我們上午論壇的時間就暫時告一段落,接下來請各位來賓到二層的99號餐廳用餐。我們下午論壇的時間是14:00,祝大家用餐愉快,我們下午再見!

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