《證券市場(chǎng)周刊》2007 賣方分析師評(píng)選之客觀部分金手指獎(jiǎng)評(píng)選辦法由《證券市場(chǎng)周刊》研究開發(fā)，評(píng)選基礎(chǔ)數(shù)據(jù)由萬得資訊提供，用以甄選出 2006/2007 年度賣方選股高手。

　　今年的統(tǒng)計(jì)調(diào)查聚焦于公認(rèn)對(duì)投資者有重大影響的 28 個(gè)行業(yè)(買方投票評(píng)選的 33 個(gè)研究方向去掉宏觀經(jīng)濟(jì)、策略研究、金融工程、衍生品研究、債券研究等 5 個(gè)方向)。在每個(gè)行業(yè)中，我們調(diào)查選出最優(yōu)秀的 5 名分析師，衡量標(biāo)準(zhǔn)是股票選取技巧。

　　每位分析師，無論是主流證券公司知名資深人士，還是小型區(qū)域券商的野心勃勃的無名之卒，都將面臨同樣的入圍要求和選擇標(biāo)準(zhǔn)。從初步設(shè)計(jì)到 2007 年 12 月的排名公布，我 們盡力確保過程中的客觀、精確與公正。

　　1、入圍資格

　　擁有參選資格的分析師必須在中國(guó)內(nèi)地工作。一般而言，他們需要在整個(gè) 2006/2007年間(2006 年 10 月 9 日至 2007 年 9 月 28 日)服務(wù)于同一間證券公司，并在此期間向萬得資訊提交過所研究的上市公司的投資評(píng)級(jí)和盈利預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)。至于過去一年間轉(zhuǎn)換公司的分析師，只要他們符合所有的基本入圍要求，也能參加評(píng)選(為了評(píng)估分析師所在的證券公司的總體表現(xiàn)，分析師們?cè)?2006/2007 年工作時(shí)間最長(zhǎng)的公司將獲得分?jǐn)?shù))。

　　入圍要求是：分析師必須在 28 個(gè)候選行業(yè)的任何一個(gè)行業(yè)中覆蓋至少 5 只

股票，以獲得該行業(yè)分析師評(píng)選的入圍資格。分析師可以參選不同行業(yè)，只要符合該行業(yè)的股票覆蓋數(shù)要求。

　　通常，一個(gè)分析師在一個(gè)行業(yè)的覆蓋面必須達(dá)到以下要求：至少在一年中的任三個(gè)季度評(píng)點(diǎn)過至少 5 只股票，在余下的一個(gè)季度至少評(píng)點(diǎn)了該行業(yè)的 4 只股票。但若某些行業(yè)本身規(guī)模有限，可相應(yīng)降低覆蓋股票個(gè)數(shù)要求，以吸納合理數(shù)量的分析師入選。

　　分析師必須在 2006 年第四季度至 2007 年第三季度的每個(gè)

日歷季度的至少 45 天中對(duì) 某只股票持有“買入”、“持有”或“賣出”評(píng)級(jí)。這些評(píng)級(jí)用 5 分制評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行記錄，1表示最強(qiáng)烈的買入評(píng)級(jí)，5 表示最強(qiáng)烈的賣出評(píng)級(jí)。為了評(píng)選方便，每家證券公司的評(píng)級(jí)都將被換算成標(biāo)準(zhǔn)化的 5 分制。

　　計(jì)算統(tǒng)計(jì)結(jié)果的最終分?jǐn)?shù)時(shí)，所有評(píng)級(jí)將被轉(zhuǎn)換為 3 級(jí)標(biāo)準(zhǔn)，1 分和 2 分都被轉(zhuǎn)換為正面評(píng)級(jí)(買入)，3 分是中性評(píng)級(jí)(持有)，4 分和 5 分都被當(dāng)作負(fù)面評(píng)級(jí)(賣出)。

　　評(píng)級(jí)變動(dòng)的回報(bào)率從變動(dòng)前一天的北京時(shí)間下午 3 點(diǎn)收市價(jià)開始計(jì)算。

　　2、入圍公司

　　為了便于統(tǒng)計(jì)確定分析師的入圍資格以及評(píng)估其選股表現(xiàn)，所有股票必須于

　　2006.10.9-2007.9.28 期間在上海證券交易所或深圳證券交易所交易。此外，這些股票在2006 年 10 月 9 日的初始價(jià)格不得低于 2 元(非分割調(diào)整)；如果在這一年進(jìn)行了 IPO，那么其發(fā)行價(jià)不得低于每股 2 元。

　　3、表現(xiàn)衡量

　　分析師的選股技巧用評(píng)級(jí)表現(xiàn)分?jǐn)?shù)來衡量。這些分?jǐn)?shù)基于估算總回報(bào)得出，包括分析師在某一行業(yè)選中的所有入圍股票的價(jià)格變動(dòng)和紅利。

　　給予“買入”評(píng)級(jí)的股票，回報(bào)乘以 2；給予“持有”評(píng)級(jí)的股票，回報(bào)乘以 0。

　　正確的“賣出”評(píng)級(jí)同樣能夠得分。給予“賣出”評(píng)級(jí)的股票，回報(bào)乘以-2。如果股票下跌，負(fù)的總回報(bào)乘以負(fù)的權(quán)重，將得到一個(gè)正的表現(xiàn)分?jǐn)?shù)；反之，如果股票上升，正回報(bào)乘以負(fù)權(quán)重將得出負(fù)的分?jǐn)?shù)。最終的表現(xiàn)分?jǐn)?shù)還能反映諸如該分析師“投資組合”中的股票個(gè)數(shù)等因素。

　　在本次客觀評(píng)價(jià)單項(xiàng)評(píng)選排名中，如果有兩個(gè)及以上分析師分?jǐn)?shù)相同，將根據(jù)各人的評(píng)級(jí)股票個(gè)數(shù)裁定伯仲。

　　4、數(shù)據(jù)采集

　　作為本次排名基礎(chǔ)的分析師評(píng)級(jí)數(shù)據(jù)由萬得資訊在過去一年內(nèi)進(jìn)行采集，相關(guān)信息遵守券商與萬得資訊達(dá)成的基本協(xié)議。

　　5、獎(jiǎng)項(xiàng)設(shè)置

　　“《證券市場(chǎng)周刊》2007 金手指獎(jiǎng)”：各行業(yè)上榜名次原則上為前三名，若某研究方向候選分析師人數(shù)達(dá) 20 人或以上，則公布前五名。

　　“《證券市場(chǎng)周刊》2007 團(tuán)體金手指獎(jiǎng)”：客觀評(píng)選排名完成后，若某研究機(jī)構(gòu)在某個(gè)行業(yè)有一個(gè)第一名分析師，記 5 分；一個(gè)第二名分析師記 3 分；一個(gè)第三名分析師記 2 分，相加后得出該研究機(jī)構(gòu)的綜合排名，分值最高者當(dāng)選 2007 年度團(tuán)體金手指獎(jiǎng)。公布前五名。