3月24號，由深圳市金融顧問協會、21世紀經濟報道、深圳市創新投資集團有限公司主辦的“2007中國私募基金高峰會”在深圳舉行。以下為曉揚投資總經理周洪兵先生演講：

　　主持人：下面我們有請曉揚投資總經理周洪兵先生演講。

　　周洪兵：楊總今天來了，剛才家里有急事，離開了，不好意思。各位來賓，各位朋友，下午好！今天與大家共同探討一下關于國內私募基金建設的誠信問題。我想無論現在以信托為平臺，發展的陽光型私募基金，還是采取其他形式運作的私募基金，大家都是以市場化法則來生存和發展，對于誠信兩個字，大家都有深刻體會。我們曉揚公司一向堅持陽光化運作，我們推出了集合資金信托計劃。在運作過程中積累了一些體會和認識，我這里講得國內私募基金誠信建設主要結合信托計劃這種組織形式展開的。

　　講到誠信，我們首先明確一下誠信的理念。我們認為誠信理念包括三個層次：第一，以契約為基礎的誠信。目前我們的信托計劃屬于契約型，涉及四方，四方都信守了承諾，按誠信辦事。第二，信息不對稱下的誠信。作為基金管理人，有義務向基金持有人合理披露信息，尤其在里面可能存在的重大風險隱患。第三，完全考慮當事人利益的誠信。按信托基金持有人利益最大化的方式運作。

　　誠信對于私募基金行業發展的重要性。因為私募基金行業有眾多參與者，各參與者誠信與否，直接關系到私募基金行業生存發展。如果每個參與者都保持誠信規范，私募基金這個行業會健康發展。如果有一部分私募基金參與者不誠信，則會毀壞業界形成。前幾年已經有過深刻的歷史教訓。

　　因此我們認為私募基金各參與主體應把誠信視為自己的生命。陽光化私募基金目前正處于發展過程中，只有樹立誠信為本良好品德，私募基金行業才能健康發展。

　　第二方面，關于如何進行誠信建設。構建誠信體系要從以下幾個方面探討：第一，私募基金自身的組織建設。我們高度重視私募基金內部的結構建設，嚴格管理制度。企業誠信是私募基金誠信鏈中最重要的一環。企業缺乏誠信就無法生存，目前私募基金管理結構都比較簡單，在這種情況下，我們制定了嚴格科學的企業管理制度，形成了良好的防火墻、相互制約機制，把誠信為本理念融入具體工作中。從企業管理制度方面防止非誠信事件發生。

　　第二，團隊的誠信建設。有了良好的誠信制度，同時需要具有誠信的團隊。目前中國私募基金行業發展需要大量具有豐富經驗的團隊。現在公募基金大發展已經培養出了一批高水準的基金管理人才，一些公募基金經理已經開始轉投私募基金行業。他們擁有豐富經驗和良好的道德修養。作為私募基金來說，對管理團隊人員的品格、職業操守、職業道德方面都有更高的要求。

　　第三，利益共擔。我們鼓勵私募基金管理者在基金中都持有份額，基金經理將自身的資產投入到基金中是一種與投資者風險共擔的模式。在目前國內基金計劃中，我們投資顧問以及公司的管理團隊都將自己相當的資產投入到信托產品里，這體現了風險共擔原則，同時也是誠信的體現。

　　第四，我們要主動對投資者進行資格認證，保證合格的機構投資者成為我們的客戶。由于投資私募基金是一個相對高風險投資，私募基金持有人最好有一定風險承受能力。目前相關法規對國內參與集合信托有了新的要求，新的管理辦法定義了合格的投資者。我們應該客觀的進行風險教育，向投資者強調投資風險。我們對客戶宣傳的時候，包括對我們員工再三強調，在我們信息計劃書里都可以看到，投資顧問的過往業績并不表示未來，

　　第五，目前私募基金行業里引入信托公司和托管銀行，提高了私募基金的誠信度。雖然在海外來說，整個私募基金運作規則主要是基于基金公司章程、合作協議或者信托協議書，內部約定相互監督實施。但是由于國內私募基金處于起步階段，投資人和管理者投資理念不合拍，相互信任度不是很高，因此需要第三方進行監督，提高所發行產品的誠信度。在目前信托計劃里，信托公司、托管銀行擔當了第三方的角色。另外從外部環境來說，我們希望有一個直接發展私募基金的中介機構。證券市場存在信息不對稱，使得資信評估在誠信文化建設方面會風險度量、檢測、預警作用。需要培育一些獨立的咨詢機構，這些咨詢機構站在中立角度，減少客戶購買的盲目性。使得水平高的私募基金管理機構能夠得到公平評價。

　　第七，發揮行業作用，完善私募基金行業自立制度。我們希望有一個行業引導私募基金誠信建設，加強大家的自律，以及減少不誠信的事件發生。

　　第八，保持規范的私募基金披露制度。目前集合信托計劃都有一個規定，每周公布凈值，每月有總結，包括季報、年報，這就是說為投資者負責任的態度，把相關信息披露給大家。市場經濟不僅是法制經濟，也是信用經濟，證券市場需要誠信的維持，私募基金行業在走向陽光化過程中更需要誠信贏得管理層、投資者的信任，實際上國內私募基金在前幾年發展中由于市場低迷、制度不完善的因素，經歷了誠信危機。在目前市場好的時候，我們要未雨綢繆，重視私募基金誠信體系建設，使得私募基金能經得住市場波動的考驗。公募基金目前已經擁有近萬億規模，陽光化的私募基金目前仍處于發展初期，只要大家都堅守誠信理念，私募基金行業一定能快速發展壯大，謝謝大家！