敦煌國際獨立董事王德全博士 新浪財經圖片 點擊此處查看全部財經新聞圖片

    3月24號，由深圳市金融顧問協會、21世紀經濟報道、深圳市創新投資集團有限公司主辦的“2007中國私募基金高峰會”在深圳舉行。以下為敦煌國際獨立董事王德全博士演講：

　　主持人：我們有請敦煌國際獨立董事王德全博士。

　　王德權：我本人是學法律的，今天德恒同行把法律講得非常好，我就講一些宏觀的東西。宏觀的就講制度，02、03年的時候我在美國學習期間回國，參加歸國人員創業，當時我講風險投資、私募股權投資，那個時候私募和私有股權好像很模糊，沒有人分得清，今天很高興組織者已經把這兩個分得很清楚。他們的共性就是都是投資人，都是把供方、需方拉在一起的橋梁。這個制度其實是一個市場的概念或者一個制度的概念，我舉一個例子，前一段時間我們在清華大學研討會，有一個教授講很高興看到我們一些企業到美國上市，賺了美國人的錢。其實那不是賺美國人的錢，是拿美國人的錢替人家賺錢。就像姚明去美國打球，這并不是中國人應該驕傲的。如果姚明不去，可能沒有這么多人看NBA。我們這么好的企業要到美國去，要用他的律師、會計師、中間商，我覺得最值得高興的是按照中國人游戲規則打球，全球都看CBA的時候，我們中國人有錢，中國人會做生意，那么多工程師，需要在座各位把這個制度，從政府到實業界、專家做一個很好的市場，來解決信息不對稱的問題。這是一個很宏觀的，也是今天大家一起聊的東西。

　　組織者建議我多談一點退出的東西。紅杉基金周奎已經談到這個問題，我們跟其他人探討國外人進入，怎么跟國內專家結合在一起，最后在國內退出。不光看到A股很熱，其實我們紅籌等等還是有很多障礙。境外投資人有錢，但是有外匯各個方面的審批限制。最終省事一點的就是在境內融資，所以退出制度怎么安排，還有許多需要探討的東西。如果監管者愿意聽取業界聲音和建議的話，應該不是各個部委互相爭搶怎么去監管，不管叫

證券投資、創業投資、產業投資，最終是一個股權的行為，你要保護誰？公共投資人。你要保護小的投資人。退出的時候讓企業有機會退出。你變成一個財務投資人，不是做實業的，從投資第一天就要想怎么出去。這個并購很大程度上是私有股權投資，不管是進入還是退出一個非常重要的機制。國內有一些發展，但是也有一些問題存在。希望監管當局多和業界進行溝通，在制度創新方面給行業和市場更多的機會。這個過程中我也希望各位老總、在座專家，讓法律人士參與，我在華爾街做過、在硅谷也做過，他們都是有一個非常緊密的法律人士作為伙伴的，不管制度創新還是產品創新，都會事半功倍，希望跟法律人士一起為大家服務。

　　主持人：謝謝王德全博士。剛才講了很多非常有價值的東西。上半場我們研討就到此結束。我本人，我想在座的各位也會從我們很高質量的演講過程中受到啟發。我覺得我們上半場活動是成功的，現在我們茶休十分鐘。