紅杉資本(中國)投資基金合伙人周奎 新浪財經圖片 點擊此處查看全部財經新聞圖片

　　3月24號，由深圳市金融顧問協會、21世紀經濟報道、深圳市創新投資集團有限公司主辦的“2007中國私募基金高峰會”在深圳舉行。以下為紅杉資本(中國)投資基金合伙人周奎演講：

　　首先我們有請紅杉資本(中國)投資基金合伙人周奎先生。紅杉基金是全球最大的私募基金，在中國進行投資以來取得非常重要的收獲，他們首席合伙人沈先生對這個會議還非常關注，昨天我們通了電話，因為他要到美國去，所以特委托了周奎合伙人出席會議并發表見解，大家歡迎！

　　周奎：感謝主辦方給我這樣一個機會，今天這個機會特別好，一個是人來得特別多。而且剛才靳總提到

證券投資基金、股權投資基金，都是一些這些行業的領導者。

　　我今天主要想說一下中外這種私募基金合作的價值。先簡單介紹一下紅杉基金，紅杉基金74年成立，經過30多年發展，一直到現在還是一個核心的團隊，總共投資了500多間企業，集中在IT行業�，F在有將近150家公司上市，其中包括Google、雅虎等等，紅杉基金在美國是一個成功的能代表發展脈絡的公司。

　　紅杉基金05年9月份進入中國，由中國團隊管理，這個基金也一直關注中國的公司，去年我們投資了20多間公司，我們投資主要方向是TMT、現代服務業、消費品、

能源，就是產業供求比較旺盛或者有創新推動的一些行業。

　　前幾天參加另外一個VC大會，來得人跟今天的群體差異非常大。投資比較活躍的風險投資公司以國外基金背景為主，包括今天這么熱鬧，我覺得這兩個群體應該是一個群體，不應該是分得這么明顯，所以我們來看看他們之間到底為什么會分得這么快。剛才靳總也提到春天來了或者春天這個景象開始展現，一個是國際資本市場全流通，國際資本市場越來越國際化，在機制、在定價、在接受中外合資企業這樣一些過程中，站在國外風險基金來看變得越來越有吸引力。當機制改善對企業家也變得越來越有吸引力。

　　第二個環節，最早期風險投資公司以國外風險公司為主，進入中國，更多是軟件、IT、互聯網、生物新能源，全球需求帶動的主題。到現在逐漸全球創新，技術創新、需求帶動，和本土市場消費服務帶動，變成兩個很重要的主題，這也是我們公司兩個重要的投資方向。這樣必然讓我們把更多的資源投入國內資本市場。這是兩個最主要的動力。

　　從合作上來說，我們感覺一個是相互學習非常有必要。我們跟國內投資公司一起來做一些項目，感受資本市場一些經驗、上市途徑、定價方法、包括律師、

審計師、中介機構的選擇，交易機構構造方面、交流語言，其實都差異很大。從業者在不同的軌道里形成的知識背景差異還是很鮮明的，我確實感覺非常又必要相互去學習。對國際風險投資公司積累更多的可能是新產業經驗挖掘上、國際視野、資金量、品牌積累，海外市場經驗以及先進機制構建上。對國內投資公司，很多朋友在這邊，有非常廣泛的人脈，對項目有非常好的把握、對企業家有非常好的把握，資本市場有國家構造的一些環境，他們能非常準確的把握這個結構。我覺得這是一個相互學習過程。我們現在非常積極的尋求共同做項目。一個是國內投資公司已經具備了在同行業投資的架構，所以我們已經有很多合作伙伴一起用紅籌做投資。另外我們采用JV做投資，投資之初就瞄準了過市場。我們很積極的就是更進一步用人民幣做投資，我們會構建一個人民幣的基金。這樣我們能投資的項目也更多了。

　　我感覺到我們在推動一個趨勢，就是一個相互提升的趨勢。以前一直把私募投資基金分成本土團隊、國外團隊、國土資金、國外資金，隨著資本市場逐漸國際化、逐漸融合，可能國外私募基金更加本土化，我相信06年這個主題非常鮮明，或者是一個趨勢，或者是一個壓力。也會讓本土投資公司更加國際化，而不是一兩個走出來的一個過程。也就是說這個趨勢會變得融合。因為大家在尋找優秀公司成長機會、支持發展，作為一種創新機制來說不應該有這么大的差別。

　　第二個趨勢，圍繞我們逐漸逐漸產業化發展，圍繞交易IPO為核心的投資主題，會逐漸發展成圍繞IPO為核心的投資主題，和圍繞成長為核心的兩個并重的投資主題。推動私募基金不斷發展投資能力，不斷去產業合作。第三點，隨著整個私募基金從業者、從業公司體現價值，規范運作。被市場認識到價值，會帶來私募基金，尤其是人民幣基金一個真正的發展。我們很早就在探討人民幣基金的方向。但是現在人民幣基金的規模還是不夠大，尤其在規范運作的規模，我們希望這個過程能加快。

　　作為紅杉基金來說，我們希望不負信任，進入中國時間比較短，但是確實獲得大家非常多的信任。與朋友、各種伙伴共同發展。像在全球一樣，對創新企業、對創業者的支持，在產業化的發展、在證券市場發展方面起到一個積極的作用、起到一個有份量的作用，與大家共贏，多謝大家！