周道炯：天津?qū)⒋蛟斐梢粋�直接融資基地

　　2007年1月18日，由國際金融家協(xié)會、天津市人民政府聯(lián)合主辦的“2007中國經(jīng)濟論壇”中國-天津萬麗泰達酒店開幕，主題為：天津濱海新區(qū)開發(fā)開放與環(huán)渤海區(qū)域經(jīng)濟和諧增。新浪財經(jīng)全程直播，以下為中國證監(jiān)會前主席周道炯演講。

　　周道炯：非常高興能參加這個座談，我現(xiàn)在不在其位不謀其政，只是講一些個人看法。上午論壇上已經(jīng)講了，我想側(cè)重談一下怎么使集體融資多從事資本市場，能夠盡快地發(fā)展起來，要比過去有進步，這個問題涉及到如何加快法律法規(guī)的修訂。因為在認識上，大部分都解決了，中央領(lǐng)導(dǎo)人講了大力發(fā)展多層次資本市場，發(fā)展基金融資，文件上也有了國九條。從中央幾個部門來看，人民銀行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、國家發(fā)改委都優(yōu)先考慮。大力發(fā)展基金有一個問題，如何從法律上明確搞混業(yè)經(jīng)營，因為中國改革開放以后，一開始的時候是混業(yè)經(jīng)營，辦信托公司、辦什么公司都有，開始是混業(yè)經(jīng)營。后來因為在經(jīng)營當(dāng)中出現(xiàn)這樣那樣的問題，根據(jù)中國的特點，往往是一刀切，就分權(quán)了，覺得不能搞混業(yè)經(jīng)營，只能分業(yè)經(jīng)營。當(dāng)時三大電力公司成立的時候，一個銀行一個而且明確中央銀行，每個行黨委二把手當(dāng)董事長，而且立法了，看一下商業(yè)銀行法，還有其他法律嚴格限制不能搞混業(yè)經(jīng)營。現(xiàn)在如果搞混業(yè)經(jīng)營，從法律角度來講就違法了，當(dāng)然我在人大時候也講過，有三家，一個中信算什么？第二個光大，算什么，又有證券、又有房地產(chǎn)很多都有，應(yīng)該是混業(yè)經(jīng)營了，建行也有。這三家情況不一樣，應(yīng)該說也有例外。嚴格來講搞混業(yè)經(jīng)營不符合法規(guī)的。

　　國際上美國在30年代以后嚴格分業(yè)經(jīng)營，日本在戰(zhàn)后也是分業(yè)經(jīng)營，但是隨著世界經(jīng)濟發(fā)展以后，好多都修訂法規(guī)了，現(xiàn)在是混業(yè)經(jīng)營。中國開放以后，人家是混業(yè)經(jīng)營什么都能干，如果我們還是這樣子，我們?nèi)绾螒?yīng)對競爭。所以發(fā)展基金融資這是很重要的方面。

　　第二個基金融資項目很多，除了

股票以外，債券、基金等，債券現(xiàn)在已經(jīng)開始搞了，但是有一條還沒有解決，就是地方政府按照預(yù)算法，將來有一部分市政債券，地方政府根據(jù)情況可以發(fā)，關(guān)鍵是項目論證，科學(xué)決策，不要拍腦袋。債券發(fā)行過程當(dāng)中也有教訓(xùn)，開始的時候有點亂，發(fā)了以后不能還了，老百姓把銀行圍住，所以債券是將來基金融資除了股票以外還重要的方面。美國西部大開發(fā)，就是靠這個起來的。基金也是這樣，漸變投資基金法律有了，但是產(chǎn)業(yè)投資、風(fēng)險投資法規(guī)還沒出來。原來九屆人大叫投資基金法，這包括證券投資，產(chǎn)業(yè)投資，風(fēng)險投資三個內(nèi)容。討論到第三年還爭論不休，三個部門看法不一樣，計委、證監(jiān)會、科技部。專家學(xué)者意見也不一致，本屆人大還有兩年就要完了，歷史任務(wù)總是要完成的，后來我就提了一個建議，干脆就叫《證券投資基金法》，產(chǎn)業(yè)投資暫時用辦法來搞，這可能快一些，這領(lǐng)導(dǎo)小組同意，人大也同意，最后一年多搞了證券投資基金法，這個法這么出來的，如果再爭下去五年也出不來。所以基金除了這以外還有很多，

房地產(chǎn)基金，資產(chǎn)證券化等。

　　外國還有把你的設(shè)備、廠房買下來，我倒過來租給你，企業(yè)把廠房、設(shè)備賣了以后有錢了，再付10年、20年的租金，就大發(fā)展去了。因為法不搞清楚，弄不好就撞了，就容易出問題，出了問題以后又來了。所以地方來講，有利條件很多，都可以搞。22家上市公司太少了，有的地級市都有這么多了，到江蘇看，江陰一個地方就十幾家上市公司。

　　股票、債券、基金，現(xiàn)在已經(jīng)跟上來了，第一期產(chǎn)業(yè)基金200億，馬上要搞風(fēng)險投資基金，還要搞房地產(chǎn)投資基金，我覺得中國搞混業(yè)經(jīng)營、基金也好，認識解決了，法規(guī)跟上去，這樣就容易推動，這出來以后還要監(jiān)管。還有一個重要的問題，在發(fā)展過程當(dāng)中，中央部門怎樣樣協(xié)同，加上一行三會，財政部、國資委、

商務(wù)部、這些問題統(tǒng)一到中央決策以后，協(xié)同動作，就好辦一些，進展也快一些。謝謝！