中國石油天然氣集團公司貢華章：重視金融資源

    由中國金融學會、金融時報社聯合主辦，新浪財經獨家網絡合作的2006中國金融論壇于2006年12月26日在北京友誼賓館聚英廳舉行。本次論壇主題為“和諧社會 中國金融業的社會責任”。新浪財經獨家圖文直播本次論壇。以下為中國石油天然氣集團公司黨組成員、總會計師貢華章先生演講實錄：

　　李揚：下面請中國石油天然氣集團公司黨組成員、總會計師貢華章先生發言。

　　貢華章：女士們、先生們，大家下午好。首先非常感謝論壇組織方邀請我這樣一個不能在這個論壇發言的人來發言。因為你們講的是金融，我恰恰不是金融行業的，也感謝主持人給我這樣一個機會，有機會介紹一下中國石油，但是時間很短，我講什么呢？作為企業，剛才李行長、朱行長都講到，企業和金融是不可分割的。我就想給大家講講利用金融資本市場創建和諧發展的跨國企業集團的幾點體會。

　　中國石油天然氣集團公司最大限度的提供清潔的能源是我們最大的社會責任。作為國內外大型國有企業集團，我們一直在高度重視金融資源對產業資源促進作用，并且在實際工作中有效的利用金融資本市場，通過國內外對金融資源的合理配置，不斷的提高公司的國際競爭力，促進了企業與社會的和諧發展。總結過去幾年的工作經驗，我有這么幾點體會：

　　第一個體會就是充分利用金融資本市場來提升國有企業的價值。七年以前，也個是1999年，按照黨中央、國務院的部署，成立剛滿一年的中國石油天然氣集團公司進行了脫胎換骨的重組改制。采用國際通行的標準把油氣生產的核心業務，按照產業鏈進行專業化重組以后，歷盡艱辛整體上市，登上了國際金融資本的舞臺，雖然融資并不算多，但是在那個特殊的時期，中國石油的成功上市為大型國企重返國際資本市場鋪平了道路，也為中國石油在國際金融資本市場上的后續融資打開了通道，更重要的是，建立起與國際接軌的健全的公司治理結構的管理體制。

　　上市以后的中國石油自覺的接受資本市場的監督，規范公司治理，恪守上市承諾，建立起了全新的管理運行的機制。按照投資決策中心、利潤中心和成本中心分工來定位總部、專業公司、地區分公司這一新的組織管理結構，實現了扁平化的管理和流程再造，實現了快速發展，贏得了國際金融資本市場的廣泛贊譽。

　　隨著資本市場對中國石油規范運行的認可，2003年著名投資家巴里特先生大規模買入中國石油的股票以來，中國石油的股價不斷上升。盡管受到了BP公司的股票拋售行為的影響，我們仍然在2005年以2%的股份增發拿回了相當于IPO10%的資金，國有資產保值增值的目標得到了充分的體現！

　　說到這個問題的時候，社會上曾經有一種輿論，說石油漲價的好處不應該讓巴菲特拿走，今天在這里我們說歷盡艱辛上市，我們上市的時候股價是1.28元，和1.30元之間，原來政府和香港政府批準我們上市是25%，但是之后覺得25%是不可能的，最后決定是至少10%，低于10%不能發行。我們遇到的情況是什么？在我們之前中國的大石油公司，海外路演以后按他們領導的話說哭著跑回來。如果中國石油再不能成功上市，那么將會阻斷中國國有企業進入國有資本市場的路，這個責任對我們來說太大了。在這種情況下為了確保成功發行。當時如果定1.30元，可能有一家不進來，發行不成功，低于10%，最后定了1.28元。

　　上市之后在香港，當時的總經理、股份公司董事長馬富才先生在敲鑼以后看了10幾分鐘，我開玩笑說他逃了，為什么？看著股價嘩嘩的往下跌，而且2000年我們的利潤不算低，當時中國石油的利潤已經到了800多億，可是股價還是上不去。2000年熬過去了，2001年、2002年都熬過去了，股價都在1.40元左右。但是美國的巴菲特先生經過三年的研究認為中國石油是負責任的，他帶頭買了中國石油的股票，而且一下買了流通股份的13%到15%，在這種情況下，帶動了國際上的一些投資者，紛紛的購買中國石油的股票，所以從2003年下半年以后，中國石油的股票才一直漲上去。應當說，我們在2005年僅以2%的股份增發拿回了當年10%的IPO的發行額，是和我們認真對待國際資本市場，得到國際資本市場認可是分不開的。

　　最近中國石油的股價在香港已經超過10港元，最高的超過了10.5元了。上市公司總市值已經超過了英國石油BP、殼牌而成為全世界第二大石油公司。從資本市場評價公司發展前景市盈率，中國石油已經超過了美孚等大公司的市盈率，這充分說明中國石油善待金融市場而不是掠奪性的開采，一心一意的做好企業發展工作，有效的提升企業價值，創造了國內外同臺競技的和諧環境。

　　我想講的第二個就是，構建和諧的產融關系，推進國際并購和整合。在石油發展史上，金融業特別是銀行提供了巨大的支持。近幾年，中國石油抓住市場機遇，實現了快速發展，資金實力大幅度提高，對銀行信貸的要求大大降低了。按照目前的情況，對外投資完全可以用自有資金來實現。但是中國石油本著構建和諧產融關系的原則，在企業經營狀況非常好的情況下，不會忘記增經給了我們大力支持的銀行界的朋友們，因此我們利用國內外許多金融機構給予了授信，不斷發展了國內的業務，還進行了多次的海外收購和投資，取得了很好的投資收益。目前在全世界60個國家已經累計收入160多億美元。累計回收超過80億美元。在東南亞、中亞、中東、北非、中南美洲等地區都有我們的項目陸續建成，特別是2005年在國家開發銀行、工商銀行等機構的大力支持下，中國石油成功的收購了哈薩克斯坦石油公司，開始了國內企業巨資進軍國際購并市場的時代，一方面使國際市場發展戰略推進了一大步，另一方面也大大增強了國家能源安全和保障能力。今年為止，在海外的項目主產量會達到5400多萬噸，份額產量達到2000多萬噸。我們這種合作是和資源互惠互利的，前面李若谷行長已經講到了蘇丹，我們2000年到的蘇丹，當年用他們自己的話講，沒有中國石油的幫助，就沒有蘇丹的石油工業。我們確實在這方面特別注意，在海外發展當中，和資源、和當時的居民如何建設一種和諧的國際合作環境。當然，國際合作當中有很多風險，包括政治風險。哈薩克斯坦收購同樣是這樣，這么大的收購，我們在哈薩克斯坦的產油量已經占到它全國產量的1/4以上，正因為我們注意了和資源的良好的合作感到，才維持了這種良好的合作繼續往前推進。最納札爾巴耶夫訪華又和我們簽了兩個協議，一條輸油管一條天然氣管線，我們特別注意和資源主的合作，環境特別重要。我們離不開金融業的支持。前面我講到一個問題，有人說你們有錢了，銀行借款完全可以還掉了。我就說了，我們現在保留一個通道，人都是這樣，不要你困難的時候找到銀行，銀行幫著你了，你有錢的時候就把銀行踢開了，這是不行的。這就是我們目前保留這個通道的原因。在國內市場方面，為進一步理順關連交易，履行上市后的承諾，在中國證監會的支持下，2005年中國石油股份公司以60多億元的資金，收購了三家A股上市公司的流通股，順利摘牌，不僅為A股市場注入了興奮劑，也為推進上市公司改革開通了新絲路。產業集團的發展離不開金融機構的支持，金融機構的發展也同樣離不開產業結構的支持。只要多換位思考，就可以平衡各方的利益關系，實現平衡發展。

　　第三企業的金融資源包括外部和內部的資源，其中資金是企業最關鍵最重要的內部資源。國內外正在普遍的推行資金的金融管理中國企業一直重視節約化管理。上世紀90年代中期我們就成立了專業公司進行管理。中國石油集團財務公司已經成為國內資產規模最大，盈利能力最強，風險管理最好的財務公司之一，作為中國石油集團的結算中心、融資中心做出了重要的貢獻。特別是依托中國工商銀行的結算網絡，提供的封閉計算服務和方式，解決了傳統依托不同銀行進行結算時存在的流程復雜、周期長、資金占壓和拖欠等問題，提高了資金的運營效率。今年我們財務公司的結算量將超過75000億，累計資金成本超過200億。

　　從2004年開始，中國石油集團進行境外資金集中管理的試點工作，通過全球招標選定簽約銀行，授權財務公司作為境外資金管理中心，在銀行開立帳戶。集團各海外企業在簽約銀行開戶。通過網上銀行與財務公司總帳戶之聯，帳戶資金歸結到總帳戶，實現信息查詢，資金調劑，外匯風險管理和市場運作的集中統一。目前包括中國銀行在內的五家跨國銀行已經成為中國石油海外管理的合作伙伴。試點兩年來已經實現了集團成員企業在全球44個多少，163家開戶銀行，37個幣種，547個帳戶的信息監控，為下一步的工作打下了基礎。企業內部資金集約化管理設備的提高，并不是對傳統金融服務的拋棄，是中國石油與國內外金融機構合作層次與服務水平的提高。在相互啟發、相互學習中，實現了產業集團與金融機構的雙贏。

　　第四深化產業與金融的規范合作，有利于和諧企業、和諧社會的構建。中國石油集團財務公司作為境內唯一的非銀行金融機構，在實行管理和內部有效調劑中，利用專業化優勢為集團內部成員提供了有效的低成本的資金支持，使中國石油在金融領域的層次提高了。

　　2006年我們與意大利中利保險公司合作成立了中利人壽保險公司，不僅可以拓展企業內部的利益，實現保險資源和市場的價值最大化，更重要的是通過內部保險資源和市場的管理，理順保險關系，降低相關風險，提高保險深度和力度，實現構建和諧企業、和諧社會的目標，深化產業資本和金融資本的規范合作，不僅有利于產業資本的保值增值，挖掘內部的潛力，還有利于發揮互補優勢，獲得雙贏，更有利與獲得多層次、多元化的金融市場，實現和諧發展。

　　最后講點政策建議。

　　中國石油的經營理念是奉獻能源，創造和諧。企業就應該在市場條件下，努力抓住機遇，提高資源效率，提高競爭力，規范運作，不辜負國家的希望，盡到投資者和股東的信托責任，這是企業最大的和諧，也是為和諧社會做的最大貢獻。階級的發展離不開外部市場的支持和內部金融的有效利用。資源的發揮離不開金融管理。現階段，鼓勵中國石油這樣的產業資本與金融資本規范合作，有利于深化金融市場的改革開放，優化金融行業的治理結構，減少金融市場風險，提高金融市場創新能力和整體競爭力。因此實現產業與金融的共同發展，有利于各方的利益發展，和和諧社會的構建。當然這還有賴于金融體系的構建和金融政策的支持。