由北京大學(xué)中國(guó)經(jīng)濟(jì)研究中心發(fā)起舉辦的第四屆中國(guó)經(jīng)濟(jì)展望論壇今天在北大萬(wàn)眾樓繼續(xù)進(jìn)行第二場(chǎng)，本場(chǎng)論壇討論的主題為“資本市場(chǎng)的變革”。著名財(cái)經(jīng)評(píng)論員侯寧，中銀國(guó)際控股有限公司董事兼首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家曹遠(yuǎn)征先生，北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院經(jīng)濟(jì)系主任何小鋒先生以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)研究中心主任祁斌先生共同探討了這個(gè)話題。以下為中國(guó)證監(jiān)會(huì)研究中心主任祁斌精彩發(fā)言：

　　主持人侯寧 ： 其實(shí)對(duì)內(nèi)的行業(yè)開(kāi)放問(wèn)題就是一個(gè)市場(chǎng)準(zhǔn)入問(wèn)題，比如前期我們集中的發(fā)行那么多開(kāi)放式基金，最近又有所收，就是說(shuō)我們?cè)谶@方面還是一個(gè)政策性的調(diào)控，有沒(méi)有一個(gè)法規(guī)，比如說(shuō)我們就是審批制審核一下，只要報(bào)上來(lái)就可以，現(xiàn)在證監(jiān)會(huì)又開(kāi)始在這方面建了一個(gè)坎，也許兩個(gè)月、三個(gè)月就不審批公司了，這方面怎么做到制度化一點(diǎn)兒？

　　祁斌 ： 從金融產(chǎn)品的準(zhǔn)入我們看到一個(gè)發(fā)展趨勢(shì)，五年以前是嚴(yán)格的審核，甚至有一點(diǎn)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的，00年、01年年初要計(jì)劃發(fā)幾個(gè)基金，哪個(gè)公司可以發(fā)，哪個(gè)公司不可以發(fā)，現(xiàn)在實(shí)際上是一個(gè)巨大的進(jìn)步。最近市場(chǎng)發(fā)生一些比較大的變化，我看到講一些基金決策方面的調(diào)控，這應(yīng)該屬于比較臨時(shí)的。我們講兩種，一種是常規(guī)產(chǎn)品注冊(cè)制一定是越來(lái)越市場(chǎng)化，另一方面是讓它更有快、更有效、更安全的情況下出現(xiàn)，這個(gè)情況下要以市場(chǎng)主體為主導(dǎo)。政府在里面起兩個(gè)作用，第一個(gè)就是從總體上把握這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)，不能夠欺詐，不能去誤導(dǎo)投資者，另外創(chuàng)造有效的投資環(huán)境，大家都是公平的，不能說(shuō)我跟他特別熟關(guān)系好我就讓他做，這里面政府創(chuàng)造一個(gè)有效競(jìng)爭(zhēng)的平臺(tái)，市場(chǎng)的主體應(yīng)該是市場(chǎng)業(yè)務(wù)創(chuàng)新、主體創(chuàng)新主要的核心內(nèi)容。

　　剛剛你講到法律法規(guī)問(wèn)題，我覺(jué)得證監(jiān)會(huì)過(guò)去15年，自從有證監(jiān)會(huì)第一天，今天我們剛剛拜訪了證監(jiān)會(huì)主席，因?yàn)槲覀冏隽?span id="q62sqsuuus" class=yqlink>

證券市場(chǎng)15年規(guī)劃，我也清楚的了解到當(dāng)初為什么出現(xiàn)證監(jiān)會(huì)，是因?yàn)槌霈F(xiàn)市場(chǎng)上很大的風(fēng)波，證監(jiān)會(huì)出現(xiàn)的第一天目標(biāo)就是規(guī)范市場(chǎng)，讓投資著相信這是一個(gè)公開(kāi)透明的平臺(tái)。證監(jiān)會(huì)過(guò)去15年都是在做這個(gè)努力，在這方面加大力度。

　　我想在

股權(quán)分置改革之后我們確確實(shí)實(shí)要重新去思考，我們最近也在研究這個(gè)問(wèn)題，原來(lái)我們很多的監(jiān)管體系構(gòu)建一個(gè)是經(jīng)驗(yàn)不足，另外一個(gè)還沒(méi)有真正走到完成股權(quán)分置改革后的市場(chǎng)，是一個(gè)真正市場(chǎng)化的市場(chǎng)。這種情況下很多監(jiān)管格局發(fā)生變化，剛剛曹老師他們都講到，原來(lái)大股東可能不關(guān)心股權(quán)，現(xiàn)在大股東可能不僅關(guān)心還有能力去操縱，新的監(jiān)管體制必須要針對(duì)性的面對(duì)這些問(wèn)題、這些風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)比如說(shuō)在今后的市場(chǎng)發(fā)展，市場(chǎng)主體越來(lái)越多，我們市場(chǎng)市值我們不講具體眼前的一些變化，未來(lái)一定是一個(gè)非常巨大的市場(chǎng)。我們應(yīng)該可以講在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)，中國(guó)市場(chǎng)會(huì)成為全世界最大、最重要、最有

競(jìng)爭(zhēng)力的市場(chǎng)之一。這么大的市場(chǎng)主體你說(shuō)光靠證監(jiān)會(huì)的監(jiān)管完全不可能，所以從監(jiān)管的角度來(lái)說(shuō)也要培養(yǎng)一個(gè)立體化的監(jiān)管體系，包括證監(jiān)會(huì)，包括行業(yè)組織，包括所有市場(chǎng)參與體內(nèi)部的自律，而后面兩者也是市場(chǎng)，而且應(yīng)該說(shuō)是越來(lái)越重要的組成部分。我們講監(jiān)管體系也要市場(chǎng)化，也要把這些監(jiān)管責(zé)任分散到協(xié)會(huì)去、分散去市場(chǎng)參與主體中去，依靠市場(chǎng)社會(huì)的信用度、經(jīng)濟(jì)成本所有的考慮來(lái)對(duì)它進(jìn)行約束。

　　證監(jiān)會(huì)主席還說(shuō)了一句，說(shuō)我們市場(chǎng)的懲罰力度長(zhǎng)期以來(lái)是不夠的，一個(gè)壞人做了很多壞事罰款50萬(wàn)，他自己已經(jīng)賺了幾千萬(wàn)，所以無(wú)所謂，或者都是國(guó)有企業(yè)或者政府買單，主席就說(shuō)了這種就坐牢。美國(guó)安然說(shuō)是判了150年，我們市場(chǎng)的發(fā)展越往后發(fā)展我們應(yīng)該主動(dòng)接近成熟市場(chǎng)的一些監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，這樣我們市場(chǎng)才會(huì)更加具有競(jìng)爭(zhēng)力，因?yàn)椴皇钦f(shuō)你想躲就躲得了的，國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)就在門口，一會(huì)兒QFII來(lái)了，一會(huì)兒我們跑到國(guó)際上市了，這些國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)我們躲也躲不開(kāi)，所以我們要主動(dòng)應(yīng)戰(zhàn)，加強(qiáng)我們的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，所以我們考慮我們所有市場(chǎng)應(yīng)對(duì)措施必須放在全球競(jìng)爭(zhēng)的角度。