由北京大學中國經濟研究中心發起舉辦的第四屆中國經濟展望論壇今天在北大萬眾樓繼續進行第三場，本場論壇的主題為“中國金融業變革”，由中國人民銀行研究局局長唐旭先生、花旗銀行首席經濟學家沈明高先生以及北京大學中國經濟研究中心教授霍德明先生共同探討，以下為霍德明先生精彩觀點：

　　霍德明 ： 我對于股市方面的研究其實告訴我們，股市不久以前還是1千點低迷的情況，一年中間就翻了一倍，這一點就是我比較擔心的。明明中國銀行實際經營的體制并沒有什么改變，現在這樣是不是一個泡沫。我的看法其實在宏觀經濟方面繼續剛剛沈教授的說法，流動性過剩確實是很大的問題，是虛幻式的一個繁榮。而造成流動性過剩的基本原因我覺得值得探討一下，否則中國上市公司的公司治理或者任何機構的公司治理，在很短的期間里面，一兩年里面有如此脫胎換骨的改變，實在是非常令人質疑的。如果沒有這種改變，為什么現在的股市大部分股民的認同，往當得到大多數股民認同的時候往往是股市泡沫要破滅的時候。所以中國的這種循環性的東西，我想過去已經經過很多次了，我們在進入WTO五年的觀察期以后，這段時間外資銀行進來了，或者外國的資金想要進到中國來，我們現在國內又有這種流動性過剩的現象，到底應該怎么樣做個權衡、怎么樣做個取舍。五年前大家還在鼓勵房地產市場，現在又變成國家宏觀調控的現象，這些資金有多少標地，有多少外資如此看好中國，有多少中國人了解到其中的問題非常非常多，而不可避免的泡沫破碎是我非常擔心的事情。