吳雨珊

　　資本管理是現代商業銀行風險管理的核心。

　　關于資本管理，我認為，風險偏好與容忍度對經濟資本總量有重要影響。經濟資本作為銀行發展的一個內生變量，其總量如何確定是一個復雜的過程。這既與銀行風險計量技術密切相關，也與銀行的風險偏好及對風險的容忍度相關，且與后者的關聯度更大。穩健一點的，資本需要就多一些，盈利就少一些；激進一點的，盈利高一些，風險也大一些。國際銀行業對于這些問題有一個基本標準，就是基本風險容忍度應能為監管機構、市場和所有股東所接受。

　　因此，我們風險管理的核心不是要追求不切實際的“零風險”，而是要達到風險和收益的平衡，并在風險可容忍的前提下最終取得良好經營收益。所以，對交通銀行來說，我們在發展中必須使ROE維持在15%左右，信貸成本控制在0.6%以內。

　　另一個重要方面，風險調整資本收益率(RAROC)是選擇風險容忍度的重要工具。為選擇合理的風險容忍度，國際先進銀行通常借助以風險調整后的資本收益率(RAROC)為主的一系列全面風險管理技術工具。在銀行總體層面上，RAROC是進行資本分配和設定經營目標的重要手段。銀行最高管理層根據股東的風險偏好，在確定了銀行對風險的最大可承受能力的基礎上，計算銀行總體需要的經濟資本，并與監管資本和賬面資本比較，評價自身資本充足狀況；同時，它要求將有限的經濟資本在各類風險、各個層面和各種業務之間分配，對銀行總體風險和各類風險進行總量控制；它還將股東回報要求轉化為對銀行總體和各個業務線的明確目標，用于業務審批和績效考核。

　　近年來，交通銀行積極進行完善資本管理的實踐，樹立起經濟資本觀念，從三個方面逐步完善激勵約束機制。一是由規模管理轉變為經濟資本管理。將經濟資本計劃執行情況作為績效考核的重要依據，增強資本約束，并通過經濟增加值(EVA)以及RAROC等量化指標，反映不同機構、不同業務、不同產品、不同客戶的價值創造能力。

　　第二，由利潤管理轉變為價值管理。在合理運用資本的基礎上，通過調整各部門、各業務、產品、客戶等內部結構的投入產出關系，實現整體的價值最大化。價值管理成為實施發展戰略、規范內部管理、實現良好業績和可持續發展的核心動力機制。

　　三是由財務指標管理轉變為綜合績效管理。我們實施了平衡計分卡系統，在財務指標之外，設置一系列非財務指標，建立了市場、客戶、員工以及內部管理等潛在發展要素與財務業績之間的內在聯系，使各級機構和個人與銀行的戰略目標保持高度一致，實現共同發展。

　　在完善資本管理方面，我們做的第二件事是通過調整業務結構調整，降低銀行資本消耗。一方面，我們以業務轉型為重點，加快打造一流零售銀行。相對于公司業務，零售銀行業務風險比較分散，資本金占用比較少，一定的資本數量可以推動更大的

零售業務規模。而且零售業務盈利空間比較大，以零售業務客戶為基礎的銀行中間業務大多實行固定費率制，能夠帶來穩定的收入。

　　其次是大力發展中間業務，提高非利息收入比重。中間業務占用的銀行資本最少，也是當今國際銀行業發展較快的業務。目前美國銀行業的非利息收入對經營利潤的貢獻達到50%左右。但現在我們的中間業務收入占比還是很低，還主要依賴高資本消耗的存貸款凈利差收入。我們要逐步將基本盈利模式從存貸利差占絕對優勢轉向存貸利差和中間業務并重的軌道上來，當我們的中間業務收入占比達到30%的時候，我們的日子就好過了。

　　資本約束和資本推動是一枚硬幣的兩面。銀行受資本約束的同時，也要用資本創造新的投資，通過很強的風險管理去撬動更多的資產，推動業務發展。

　　資本推動的首要任務是推進綜合化經營，打造金融控股集團。以存貸利差收入為主的傳統業務結構，缺乏綜合經營帶來的產品、服務和成本優勢，已經成為阻礙我國商業銀行真正實現戰略轉型、進一步提高市場價值的一項重要因素。我們將抓住“十一五”期間金融改革的歷史性機遇，穩步推進綜合經營，包括投資新設或參股

證券公司、保險公司、城市商業銀行和非金融機構等，打造金融控股集團。

　　第二是優化網點布局，擴大經營規模。從美國商業銀行的統計數據看，商業銀行的規模經濟效果非常明顯，商業銀行的規模越大，存款成本越低，使得貸款利率更富有

競爭力；非利息收入比重越高，資產收益率越高。2003年度，總資產在10億美元以上的商業銀行存款付息率為1.18%，比總資產在1億-10億美元之間的商業銀行低0.4個百分點，比總資產在1億美元以下的商業銀行低0.5個百分點。目前，我行整體還處于規模相對不足階段。下一步，我們將加大資本投入，合理配置資本金，適當增設分支機構，完善網絡布局，努力提高市場份額，以增強未來的競爭地位。

　　再者，是建立資本補充機制，增強資本后勁。我們要通過強化內部管理，提高資產質量和經營效益，增強自我積累能力，提足貸款損失準備，從內部補充資本。同時，爭取盡早在境內資本市場公開上市。我行的主要業務和主要客戶都在境內。在境內A股市場上市，不僅有利于擴大我行的市場影響力，也有利于境內資本市場的發展壯大，并讓國內投資者分享我行改革發展的成果。我們還要努力優化資本金的結構。在時機成熟的時候，通過發行優先股、可轉債、次級債、混合資本債券等多種融資方式，適時、適量地補充附屬資本，提高附屬資本的比重，降低核心資本比率，優化資本結構。

　　(根據講稿整理，有刪節)