世基投資 汪濤

　　雖然近期大盤不斷創出新高，但個股的結構性調整趨勢卻并未改變，藍籌股成為推動大盤上攻的當仁不讓的主導力量。特別是經歷長期低位整理的鋼鐵板塊，近期反復大漲。而受惠于電力改革重啟以及煤電聯動的電力股也于今天聯袂啟動。在龍頭股華能國際和國電電力的帶動下，粵電力A、汕電力等個股表現搶眼，尤其是最近才重組為電力股的梅雁水電和寶新能源也極為活躍。預計電力板塊有望緊隨鋼鐵板塊持續走強，其中具有資產注入整體上市潛力的電力股將像包鋼股份一樣飆升。今天新能源產業獲得突破性進展的江蘇陽光復牌大漲，表現不俗。由于資源緊張和能源消耗等問題的存在，我國在“十一五”期間已經把新能源和能源綜合利用作為重點產業扶持，未來的發展前景非常樂觀。建議投資者可重點關注具有新能源發展潛力的電力重組龍頭000875吉電股份。

　　獲實力大股東扶持 中電投東北電力資源整合平臺

　　吉電股份(000875)：公司是吉林省主要的供電企業，擁有二道江電廠、渾江電廠，持有四平熱電項目19.9%的股權，發電量占吉林省上網電量的14.92%供熱量分別占通化、白山兩市市場80%與100%的份額。熱點聯營規模優勢明顯，由于公司所屬發電機組均位于煤炭產地，運距短、煤價低，成本優勢突出，有利于上網競價。公司的實際控制人中國電力投資集團是我國五家大型發電企業集團之一。吉電股份對中電投集團而言是其拓展東北市場的戰略落下了重要的棋子。中國電力投資集團公司目前在東北地區的資產主要是遼寧省內幾座發電廠，包括大連、阜新、撫順等地的發電廠，在成功入主吉電股份之后，中電投集團將一舉坐擁吉林省內最優質的電力資產，拓寬了其整合東北戰略資源的平臺，為其雄霸東北電力市場提供了良好的基礎。吉電股份是中電投在東北唯一的一家上市公司，同時也客觀上使吉電股份成為了中電投整合東北資源的平臺，為吉電股份的業務拓展帶來了歷史性機遇。

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　　據悉，此次中電投集團進入吉林其中一個重要的戰略目的是開發吉林省境內的油母頁巖。 根據國土資源部門的勘測，吉林省油頁巖預測資源儲量為2542.9億噸，查明資源儲量174.26億噸，約占全國總量的54%，居第一位。盡管吉林省油頁巖資源十分豐富，但到目前為止，吉林省僅有油頁巖開采礦山14個,且幾乎全部集中于吉林省樺甸市境內。據專家表示，世界油頁巖儲量大大超過天然石油可采量，在能源日益緊張情況下，開采油頁巖并以其替代石油，具有很強的現實意義。而中電投集團于去年與吉林市政府合作的吉林樺甸油頁巖綜合開發項目極有可能成為大股東資產注入的項目之一，該項目是集油頁巖開采、干流法煉油、發電供熱、新型建材生產于一體的資源綜合利用項目。符合國家石油來源多樣化戰略和地方能源的需求，具有綜合開發價值，整個產業鏈條配套合理，是一個“吃干榨凈”的綜合工程，項目投產后有良好的收益。 股改時中電投和大股東吉林能源交通總公司承諾向公司注入大量優質資產，其中就包括樺甸油頁巖綜合開發項目。中電投集團還表示未來幾年內將把在吉林投資建設的核電、風電和熱電資產注入機電股份。核電、風電以及油母頁巖都是國家大力倡導的新型清潔能源，是建設

　　我們保守估計公司2006-08年的每股收益為0.09元、0.20元和0.33元。根據三季報披露，公司前十大流通股東有3家機構投資者，十大流通股合計持有流通盤的5.52%。股東人數有所減少，籌碼有所集中。該股目前市凈率才1.03倍，而前三季度凈利潤同比增長223.6%，是難得的低價高成長電力龍頭。從二級市場來看，該股股改后長期低位震蕩蓄勢，近期連續放量上攻，有望隨電力板塊的熱點效應走出強勢填權行情，可重點關注。