Timothy Beardson：中國金融政策能夠做的改進

　　

圖為Crosby國際銀行控股公司主席Timothy Beardson。(圖片來源：新浪財經) 點擊此處查看全部財經新聞圖片

　　2006第三屆國際金融論壇年會于2006年9月12日-15日在北京第一城國際會議中心召開。年會主題：“2006：中國金融開放新格局”。新浪財經作為獨家門戶網絡協辦單位對年會進行全程直播，以下為Crosby國際銀行控股公司主席Timothy Beardson演講實錄。

　　夏法：非常感謝內海孚先生，他講到了日本怎么樣融入國際金融一體化的過程當中，而且他也講到日本也遇到一些問題，怎么樣解決這些問題，那么我們現在要請Timothy Beardson先生來發言，他是Crosby國際銀行控股公司的主席，現在請他來發言。

　　Timothy Beardson：大家早上好！我今天來到這兒，實際上我是一個搞實務的人，我并不是作為監管者在這兒發言，我一會兒要講的內容，是要講一講

中國經濟所取得的巨大的成就，而且也要講一講在中國金融改革方面所取得巨大的收益，我給要大家在講另外一個方面，在今后政策方面能夠做哪些方面的改進。

　　我想剛才大家有些人談的內容，有一些人的觀點可能是相互對立的，昨天我聽了成思危先生的發言，和今天還有一些人的發言，大家對一些問題有一些不同的觀點，但是我想在今天，有很多中國的金融市場可能的確遇到一些風險，我想可以給大家提出三個政策方面的改進的建議。

　　那么第一個方面呢，我要講的是關于銀行業的監管這個問題，過去幾天大家都在談這個問題，比如中國的銀行業遇到什么樣的問題？中國銀行業成就什么樣的，而且什么樣的改革措施，什么樣的監管體制，怎么開放也談了很多。

　　但是我覺得從實務層面上講，不管大家認識到還沒有認識到這一點，中國現在已經有很多監管，而且現在的中國的監管，實際對銀行業的監管，特別對于外國銀行業的監管，并沒有完完全全的監管。但是我知道，有外國的銀行，他們在中國也開展各種各樣的業務，那么對于中國的銀行，有一些很好的益出，但是另外一點。

　　第二點，外國投資者不能在國內，中國國內的銀行，他的股份占據超過一定的百分比，它的的百分比是有限的。實際上這個外商的股份的百分比會對運營起到一定的影響。

    第三點，中國的銀行不能夠在國外上市，那我們不應該低估這個問題什么問題呢？就是就是遵守國際的相關規則的一些影響，紐交所的相關規則，能夠遵守這些規則，假設不能夠遵守的話，對未來的中國銀行管理造成很大的影響。所有這些原因，加起來基本上就是中國目前所做的就是超越自己的國界。同時對整個銀行業要進行全面的監管。

　　我覺得目前的狀況還是在過渡期間的中國的銀行的監管措施還是做的比較健康的。第二點，就是這個銀行所有權的問題了，外國人現在也可以成為國有銀行的股東，他們可以參與董事會，參與管理團隊，但是之后呢，國家要求，中國國民還應該是整個股份的主要得大股東，我的問題為什么？我覺得這樣好象有點控制和所有權這方面，是不是有點混淆呢，中國可以控制銀行，就是你可以不是這個大股東，但是你可以控制，比如說你可以控制稅收的的利潤，到境外擴張，還有銀行的資質，還有一些管理人員，還有一些相關的這個分支分行的設定等等各種各樣的業務，所有這些業務，都是不需要你一定要所有權的，那么我想實際上，對政府來說，對這個股份上，如果是占據大多銀行最大的股東的話，對中國政府并不是太好。為什么？首先第一點，資本在很多銀行中它可以被中國政府用于其他方面，而且更有效。那第二點呢，就是關于再融資，再資本化的這樣一些問題，那我們都知道，為什么中國稅收，交稅人，納稅人，他們都應該在資本化過程當中參與。第三點就是國家對于股東來說在市場上以及保護市場所有營運的人員都不太清楚，政府官員們，對這些大股東參與銀行的政府這種大股東的官員們來說，他們不太清楚自己是商業人員還是官員。

　　第三點就是政府控制很多的中國的大銀行，那么政府這方面對銀行會有很大的影響，就是說假設你一方面也是裁判，一方面也是參賽人員，游戲很難進行下去。在鼓勵

　　最后一點就是中國的

股票市場。有很多人員在過去的中國股票增長60，這個數字非常激動，過去幾年股票市場剛起步的時候，它的表現是非常令人失望的，對于中國的經濟當時每年增長是10%，但是十年前上海交易所基本上和今年的狀況完全不一樣，實際五年前的增長要是25%，所以說你可以看到，這個經濟的表現和股票的股市的表現之間是穩和的，那我們可以考慮一下我們對股票市場進行一些評估，為什么之間，中國的經濟發展和中國的股票之間缺乏相關性呢，我覺得最基本的原因，就是有目前在中國股票市場，有1400個上市公司，他們基本上95%的都是國有企業，這個實際上并不是這個國民經濟增長的源泉，他們為什么在股票上市呢，因為他們的增加不好，增長好，不是因為他們的質量高，他們被的選擇了，選擇來上市的，對很多中小型企業來說，并沒有選擇上市，而中國股票私有的角色，過去幾年中，私有的投資者里面，吸引很多的資金之外，把它投入那些并不是很良好的國有企業中，整個策略看起來非常不好。

    我們都知道對一個成功股市來說，他們需要什么樣的因素，股市一定要信息披露比較好，而且透明度比較好，另外上市公司質量非常高的，所以投資者他們可以進行選擇，對質量好的企業進行選擇，同時也需要比較好的監管，同時需要每年的交易量流動性比較大，這是一個成功股票市場的的一個很重要的元素，我想中國從股票市場這樣獲得一些利益，第一點，就是從負債到股權，從銀行金融到市場，那中國是惟一的一個國家，10%的融資來自90%的國有企業。第二點，這也可以使得個人儲戶資金得以更好的利用。使得個人儲戶從銀行出來，進行長期投資。第三鼓勵中小企業還有其他一些企業來開發更多的責任制，以及問責制，以及更多的透明性來加入市場，因此我們需要把中國股票市場吸引更多的私有部門。第四點，會有更多的資金，能夠增加創業機會，而且在經濟發展當中作用非常強大。第五點，通過持股票流動性更高，通過吸引更多的外資進入中國，來鼓勵中國經濟的發展，所以，我做了這幾點觀察，這是我的幾點想法。

    中國目前狀況是非常有趣的，我們實際上可以把很多的銀行的監管業務，向國際上的一些監管機構來進行授權，那我想在21世紀，中國實際上根本不需要對很多銀行的所有權來進行清除。但是他們應該對這個銀行業監管機構加大力度，鼓勵對中小企業的借款。同時也需要幫助這個銀行，不僅僅從政策上，幫助銀行尋找一些金融工具。使他們能夠對中小企業的貸款得實施。最后一點。就是中國假設也要采取措施，來開發更成功股票市場的話，那這樣將會更好的利用家庭儲蓄，吸引外國投資，同時增強中小企業的信譽度，而且提高經濟增長。所有這些所有提到幾點對于未來增長的金融穩定性都是有很大貢獻的，謝謝諸位。