徐飛杰：全球風險投資產業中國市場非常領先

　　

上海貝爾阿爾卡特股份有限公司戰略投資總監徐飛杰 點擊此處查看全部財經新聞圖片

　　2006年9月6日，由北京嘉富誠資本研究有限公司和北京信立同輝企業策劃有限公司共同主辦的2006中國創投新紀元高層資本論壇在北京清華紫光國際交流中心宴會廳舉行，新浪財經獨家圖文直播，以下為上海貝爾阿爾卡特股份有限公司戰略投資總監徐飛杰精彩發言。

　　徐飛杰：

　　我是上海貝爾阿爾卡特風險投資部門的，我這邊的名稱是戰略投資，其實我們除了風險投資以外，風險投資只是我們工作的一部分，另外還有一些涉及到戰略合作、兼并收購，都在我這個部門負責。

　　近兩年，中國風險投資可謂是風起云涌，發展非常快，而且在全球風險投資產業上，中國市場非常領先。我們的風險投資稱之為戰略型或者公司型的風險投資，跟大家平時所理解的風險投資有一點不同，主要的不同我們的投資目的除了在財務上的回報以外，可能更加重視我們投的公司和我們自己公司之間會有什么樣的戰略價值所在。我們投這些項目一定要有戰略的意義。所謂的戰略意義是一個雙贏的關系，也就是說，對于被投資公司講起來，我們投的往往是早期的公司，早期的公司有一個很好的創意或者一個很好的技術，很可能有非常大的發展潛力。但是，一般會碰到進入市場的壁壘，尤其是技術產品這一類的，自己在市場推廣上有不足的地方。

　　另外，涉及到比較大型的產品，市場上管理能力，作為管理團隊，尤其比較專業的，像電信市場，要進入這個市場有非常非常大的門檻。在這方面，上海貝爾阿爾卡特作為電信解決方案的提供商，跟我們的客戶、運營商有非常好的合作關系，在這點上，我們可以為他們提供市場進入的幫助。

　　另外，謝謝主持人非常有幸能在今天的最后一場在這里與代表們見面，可能做研發的公司，做技術產品類的，我們在技術上和研發力量上以及產品

開發商，提供比較專業的指導。反過來講，作為我們公司來講，一家企業為什么要投它？往往管理層會問一個問題，這個公司對我們的戰略意義是什么？這個問題有時候可能直接說，我是做這個行業的，我只能投這一類或者電信類的公司，這樣理解也不對。因為說一個公司要生存，不管是小公司還是大公司，在產業結構中只能占一塊。比如說上海貝爾阿爾卡特是解決電信的解決方案，還是把這塊賣到運營商這塊，運營商付了錢拿了我的設備自己怎么賺錢？這就需要提供服務，有應用，能夠在上面跑。比如修

高速公路要

跑車，要有交通。高速公路上跑的小車這些應用哪里來？就是由第三方，我們自己開發這些應用或者服務，由第三方公司提供。這對我們就是投資機會，戰略投資當然是跟我們所做的產業或者業務非常接近的上下游關系，這樣的服務或者應用的這類公司。

　　我們也看一些比較新興的產業，比如說由于寬帶、移動這些終端都深入到家庭當中，深入到個人市場，大家覺得通信非常方便，除了打電話，還可以上互聯網，下載看視頻，甚至以后有手機看電視等等服務。有了這種服務以后，我們就可以把它作為整體的解決方案放在一起。 我剛才講的意思，戰略意義是一個雙贏的關系，這也是風險投資當中強調的投資者和公司之間有一個大家的共識。不能說投完錢或者拿到錢就不管了，做自己想做的事情了。中國的VC產業講起來，我覺得關鍵一點，做成一件事往往是天時地利人和三大因素，為什么美國的VC 80%在硅谷風險投資，在于他當時有這么一個機遇，正好是IT產業興起的。以前也有很多投資鐵路、礦業方面的，但是硅谷之所以能夠形成，為什么有80%的VC在硅谷，是因為正好遇到這么一個時機，投了互聯網，正好把互聯網在90年代末的時候推向了全球市場。臺灣有很多VC，一般投的都是偏向于IC制造業的，加工業的企業，這也是因為臺灣這種類型的企業比較多，而且通訊產業在發展的階段，需要很多能夠支持設備、終端的技術，他們有這樣的生產基地。

　　中國這兩年投的最熱的還是互聯網，不管是2000年前后，還是2003年開始投資的熱潮，有一點我不知道大家同意不同意？互聯網之所以在中國轟轟烈烈，在于中國有很大的人口，不是統一的人口基數，而是不同的可以細分的。真正做得好成功的互聯網企業往往是能夠把他的服務應用做得非常的細致，能夠吸引眾多的用戶。像空中網、QQ，非常成功的風險投資企業。他們都是把一個切入點切入的很好，做Web也好，做MSN也好，能夠為用戶量身定制他們需要的服務。要做得好，需要經歷很長時間的競爭，但是做得最好的往往就會領先，真正領先的也只有很少的幾家才能成功。 我覺得風險投資還是一個早期階段，適合于中國的風險投資市場是不同于美國，也不同于臺灣，或者世界其他地方的。