童士豪：VC更多將所投資企業推向市場而非股市

　　2006年9月6日，由北京嘉富誠資本研究有限公司和北京信立同輝企業策劃有限公司共同主辦的2006中國創投新紀元高層資本論壇在北京清華紫光國際交流中心宴會廳舉行，新浪財經獨家圖文直播，以下為美國柏尚投資中國代表童士豪精彩發言。

　　童士豪：

　　大家好，我是童士豪，我們是美國一家風險公司，剛剛進入中國，從去年11月份開始在上海成立辦事處，我們在美國有幾個特色給大家介紹一下。

　　有90年的歷史，從1911年開始創立，在美國的人看了起起落落的企業，美國經濟的發展以及投資的一些過程。

 　　1、美國剛開始做投資大部分是在紐約、波士頓，在美國來說是古老的錢，這些是金融家的做法，看事情是怎樣冒風險，他們投的公司一批起來了，主要像做鋼鐵、鐵路，是美國經濟發展變成國家經濟發展有關的行業。后來60年代、70年代高科技起來的時候，這些

　　2、懂技術才行，光用金融家角度來投資幾乎很難成功下去，做大型的企業投資去。

　　3、現在做VC在美國做得好，幾乎80%都是屬于硅谷的VC，因為他們懂技術，自己知道做企業家的挑戰，創業有多么艱難，會遇到什么樣的問題，能夠幫助下一批的創業家把是事情做好。

　　反過來看中國，中國十年來，IDG作為最好的，也是很不錯，選人也很對，但是他們在30%已經很了不起。從外國人的角度看這個事情，我們非常認同中國VC的做法，一家看好了會投好幾家，看哪一家能夠弄起來。只要一家成功了，絕對把失敗的機會彌補過來。美國VC一開始非常、非常保守，我的挑戰在中國5個案子必須每個都成功，這種高難度比在美國做VC還要難。這也是美國VC在中國做得好，實在不容易。

　　外國人也沒有錯，他們精打細算，在美國投資了二三十年，知道什么樣的項目喜歡接受，什么樣的不喜歡接受。中國真正能夠上市的這五年來沒有幾家，二十幾家在納斯達克，還有幾十家在香港。美國70%都是賣掉的，不是上市的。中國大公司買小公司的例子，雙手都能數得出來，比上市公司還要少。這個市場不開發，比上市公司還要難。