張鍇雍：中小企業怎么樣融資和擔保

　　第三屆中國國際金融論壇于2006年9月1日至2日在上海浦東香格里拉大酒店隆重召開。本次論壇的主題為“全面開放后的金融創新與金融服務”。新浪財經對本次論壇進行全程圖文直播，以下為中國中科智擔保集團股份有限公司董事長張鍇雍精彩發言。

　　張鍇雍：

　　翻譯的原因，我是湖南人，不是河南人啊。很高興大會給我這個機會來做演講。大家都知道中小企業融資難是一個世界性的難題。實際上對發展中國家來說，這樣的問題更加突出。因此這個問題成為世界廣泛關注的話題。因此中國在短短的7、8年時間里，大概涌起4千多家擔保公司，我們應該是處于行業的領先者之一吧。

　　擔保公司能夠這么大規模地興起，從本質上來講，它起源于信用不足。具體到中國來講，事實上有三個原因。

　　第一個，就是中國的金融管理體系比較缺乏。對我們銀行來說，信用信息的成本太高，這是我們面臨的第一個原因。

　　第二個方面，由于我們國際市場利率市場化的變化，長期放寬了市場，引起了擔保公司的興起。

　　第三個，由于金融業的管制導致了擔保業的興起。需要有經營許可證，企業之間放貸不合法，在這種情況下就產生了擔保的變種。在香港的財務是靠信用和實力，靠銀行來獲取大批額度貸款，然后再貸給幾百個、幾千個小客戶，來賺取零售的價格差。我們在中間擔保，擔保的本質在我們銀行的角度來講，就是批發和零售的價格差。

　　因此，從這個意義上來講擔保的時候，它不光是一種銀行風險控制的手段，同時也是銀行市場營銷的一個工具和手段。

　　第二個觀點，我想講一下中小企業融資的階段問題。大家知道中國實際上存在二元金融結構。所謂二元金融機構，首先以銀行為主體的正規金融體系，目前來說，是個20萬億的貸款總量。

　　另外就是以民間融資為主體的非正規進體系，合法的來說，有典當行，和私人之間的借貸，不合法的可能還有地下錢莊，這些來說，也有4、5萬億的規模。這些現象的的存在就是一個很有興趣的現象。

　　第一個階段，是金融的創辦期，這個來說，靠家族自組資金為主。

    第二個階段叫推廣期，因為還沒有真正地起步，這時的資金來源主要是考慮金融融資。多則5、60%，少則2、30%。

　　第三個階段，就是我們中小企業成長的早、中期。這個時候，它剛剛開始有一點業務，還不穩定，還經常地波動，有一單沒一單，信用不夠，它也不能提供給銀行抵押品和擔保品，換句話說，還沒有達到銀行的準認門檻，這就是擔保的早、中期。

　　第四個階段，是成長中后期，它已經有足夠利潤的渠道，有足夠的抵押品和擔保品，銀行可以直接做貸款了。

　　第五個階段，就是準推入期，就是以股權融資為主。大概我們中小企業融資分為這么五個階段，大概就是這樣。

　　所以擔保正處在從小學到大學的階段。站在這個角度來講，實際上擔保的本質是幫助，或者是協助我們銀行去搶奪原來的民間金融市場空間和市場份額。我為什么講這個問題呢，就是希望更多的銀行家意識到這一點，通過擔保的信用升級，去搶奪銀行原來不能進入的民間融資市場。由于面臨這些階段，那擔保的優勢就體現在這里。經過了7年多的探索，從注冊資本5千萬的資本公司，到今天凈資產到18個億，引進了開瑞集團，國家

　　我還要說擔保之所以能夠存在的原因。很多人問我一個問題，擔保業的問題在哪里。隨著中國風險能力的提高，銀行直接向這些客戶去做業務，那擔保業還有沒有存在的空間，很多投資者給我們提了這個問題。所以借這個機會我做一個回答，我們在業內也算是老大了，我們不得不想這個問題。所以我們做了一個前景的分析。

　　首先站在我們的角度是看批發零售的價格差，站在客戶的角度，我們用一個詞匯來表達。大家知道企業之間至今仍廣泛流行地互相擔保，相互都有融資的需要，但是相互都缺少足夠的抵押品和擔保品。從單一來講，銀行的風險好像是多了一個承擔者，實際上把兩個企業，兩個銀行分別作為一個整體來看，實際上風險并沒有降低。

　　反過來站在我們的企業來講，他能夠保證他們的企業做得好，但是他不能保證另外的企業也能夠經營得好。這樣的話，就成為了兩個螞蚱，只要對方出了問題，它經營得再好，也會出現麻煩。因此越來越多的企業意識到這樣的問題，他愿意找專業機構擔保來獲得融資，同時又不必為對方來承擔風險代價。好，謝謝各位！