由中國國際關系學會與山東省政府聯合主辦的第二屆東亞投資論壇于2006年7月29日至30日在中國·山東·威海召開，新浪財經獨家進行圖文報道。以下為德勤華永會計師事務所北京分所陳建明在“WTO后第五年：開放環境下東亞金融業發展的新空間”論壇上精彩發言。

　　陳建明：

　　講一個大家比較關注的老的話題，金融開放從加入WTO之前大家就在說起，狼是不是已經來了，現在大家討論這個很多，有各種各樣的方案，我的看法，我們最重要的在金融市場上還是要加強金融公司的治理，來加強風險管理。

　　首先看存量，目前中國的金融市場金融成產品還是呈現了多樣化，這張表還是列出了中國現在金融市場上各種各樣存量的東西，包括國債，包括央行的票據，包括金融債，包括

　　中國由于各種各樣的原因，中國的金融資產比較集中，我們這張表上可以看出來，整個金融資產截止到2005年底，公開的資料顯示是差不多近50萬億，其中90%是銀行資產，政權公司占1%，保險公司占3%。可以進行一個對比，國民生產總值是18.2萬億。從中國的家庭資金的流向看，我是想做一個中國居民個人資金到底是怎么樣做的調查，試圖想列出來，列出三個方面，一是存款，二是做保險，三，做

　　國際資本的流向還是主要向發展中市場進行的，最下邊是最近的官方資金的流向，中間是私有資金的流向。兩個加在一起就是總的資金凈流量。這個圖是從99年到2004年世界銀行的走勢的圖。

　　剛才講，整個世界的流向在向發展的方向流動，這個表是從1983年，改革開放初期一直到2005年底我們國家大概每年吸引外資的數量，所以大家可以看出來，到2004年、2005年基本上達到高峰都接近600億美元的直接資本投資。都在談外資進來要向中國投資，要向發展中的新興市場進行流動，外資進來以后最害怕什么？這是我用的別人的研究資料，對303的相關機構進行一個調查，到底我們在進行投資的時候最害怕什么？最怕的是真正？所以列在首位的還是公司治理問題，所以公司治理成了阻擋外子的一個攔路虎，包括公司管理人員的聲譽所有權的不透明，資產所有權的不明晰，貪污等等，以往的業績等等，這些都是我們外資進入發展市場，這個不是對中國市場而言，對整個發展中新興市場而言的。所以公司治理還是整個外資進考慮的最重要的一個因素。

　　對中國企業而言，盡管我們有很大的改善，但是我們持久的不良貸款問題還是要花大力氣解決，通過中國最大的銀行，做了很大的努力也有了很大的進步。我們解決這樣一個問題還有很多功課需要做。另外一些違規事件還是各大銀行不斷出現，這也是我們在改革發展當中必須要解決的問題，否則的話必須要影響中國整個金融機構改革的信心。

　　從公司治理看，邀請賽加強公司治理，加強風險管理，公司治理的全球的模式主要還是比較公正的還是有三種，一是歐美的權益模式，還有時候銀行的引導的模式，還有東南亞的家庭引導的模式。這里沒有最佳的模式，只有最適合的模式，沒有最好的鞋，只有最適合的鞋。

　　公司治理的關鍵因素是要改善公司治理，這也是我們做的研究在亞洲八個國家做了一些調查問卷，讓這些國家的這些機構列出來，他們最關心的公司治理方面的哪些因素。能夠基本上對公司治理方面列出的五大關鍵因素主要是來自于董事會責任、董事會獨立性的問題，審計委員會所扮演的角色。三，風險的管理，四是股東的權利，五是舉報者的保護。大家可以看得出來，不同的國家每一個選的重點是不一樣的。

　　針對這幾個方面，董事會的責任和懂事的獨立性的問題，董事會真正能夠履行起對懂事的責任，懂事要具備獨立性，所以國際公認的做法是至少有1/4到一半的懂事應該是獨立懂事，所以我們國內可能會有一些差距。第二，懂事要真正做到獨立，而不應該做到僅僅是一個花瓶，他形勢上是獨立的，但是他根本沒有辦法獨立。三，獨立應該由現任懂事提名。四，獨立懂事應該有很多的報酬。五，獨立懂事應該周期性地對董事會的效率進行評估。審計委員會通常的做法應該是有三名獨立的非執行懂事來擔任，國內這些銀行，包括中國銀行、中國建設銀行都是采用了國際上最佳的公司治理的模式。同時，審計委員會應該有自己比較完善、科學的議事規則，必須要有規矩。這些審計委員會的獨立懂事應該具備金融財會的知識，我們國內的獨立懂事還是有一定差距的。懂事委員會應該履行職責，形成一個獨立的環境，不是在董事會開會期間就完了，要創造經常能跟他們聚會的一種條件。

　　風險管理，對于國內銀行而言，可能采用盡快地在所有的銀行里推行風險管理框架，采用報告準則，要接近管理風險中的一些做法，更重要是要保證實施一套比較有效的內部系統，而不僅僅是書面的東西，僅僅是給人家看的。要保證一套能夠真正切實有效的內部控制的系統。同時，作為股東而言，要保證中小股東的權利，這里邊我也提出了一些看法。

　　進一步深化公司治理，包括制定公司制定的指引，中國對于已經上市的上市公司由