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2006第二屆亞太投資峰會暨Top Capital頒獎典禮于2006年5月24-25日在北京舉辦，此項活動由《投資與合作》雜志主辦。以下為華安信合投資公司董事長胡航發(fā)言。
胡航：我今天本來演講的題目講的是外資并購與中國的裝備機械制造業(yè)。我想重點把這幾個要點在這里講一講，一個就是我們今天講的一個主題是VC，去年大概VC總投資金額在10億美元左右。但是從整個的行業(yè)并購來看，最近在中國發(fā)生的幾個大的案子，都超過了兩
億美金三億美金的規(guī)模。包括剛剛完成的高盛收購雙匯也是20億左右。大概他的市盈率在十五、六倍。那么實際上真正的這種的巨鱷現(xiàn)在是潛行在水下，中國頂尖的制造行業(yè)成為一個焦點熱點。經(jīng)過中國整個經(jīng)濟的復蘇以后，實際上這個行業(yè)還是有巨額投資價值的行業(yè)，在中國不管是VC也好，大的投資者也好，并沒有完全看好。但是跨國公司的投資者實際上對這個研究的非常透徹。我們統(tǒng)計了一下，幾乎在機械裝備行業(yè)所有的子行業(yè)的領(lǐng)先的企業(yè)，幾乎是讓外資現(xiàn)在已經(jīng)占了30%到40%的比例。然后民企大概是占50%到60%。大概還有10%幾很小的一塊在國有的項目里實際上我們談到不管是未來高科技企業(yè)也好，他一定是和一個行業(yè)是密切相關(guān)的，所以這個并購實際上是會影響到我們像快速消費品行業(yè)包括像IT行業(yè)。這個給我們一個很大的啟示，在中國裝備行業(yè)的這個方面，現(xiàn)在缺少很明晰的行業(yè)里面的規(guī)則。外資到底能控多少，這里面中國的政策是什么，到底怎么做，我們感覺在這個行業(yè)里面一方面存在很大的機遇，同時在政策、法規(guī)可能又會阻礙這種并購。
同時去年年底王偉搞的并購峰會，以國家工商聯(lián)的形式，給全國人大寫了一個報道提到了包括外資中介機構(gòu)的一個建議。我的觀點是外資并購實際上已經(jīng)在中國機械制造行業(yè)做了很多的工作了，這個也解決了很多國有大型企業(yè)的這些下崗職工問題，人員的分流問題，技術(shù)的研發(fā)，解決了很多這樣的問題。但是同時也帶來了很多的新的問題，比如說品牌的問題，RND的問題啊，本身就沒有多強，很快也就沒有了。所以這里面可能帶來另外的國營加上軍工企業(yè)這種特點。這個可能會成為未來并購的一個熱點，而且每單的金額會非常大。這個可能還要跟國家的相關(guān)部門探討一些相應的政策，所以我希望關(guān)心這個行業(yè)的同志，能夠了解我們對這個行業(yè)的一些基本的判斷，謝謝大家！
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