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閻焱:大量熱錢涌入中國并不是過熱


http://whmsebhyy.com 2006年05月24日 15:46 新浪財經(jīng)

  2006第二屆亞太投資峰會暨Top Capital頒獎典禮于2006年5月24-25日在北京舉辦,此項活動由中國風險投資專業(yè)委員會、《投資與合作》雜志聯(lián)合主辦。以下為軟銀賽富基金首席合伙人閻焱先生發(fā)言。

  我本來準備了一個PPT,可能沒有時間過完,所以我想講個東西。第一個今天其實很巧,小小世界。第一個由我的最大的投資人思科,我們第一個基金百分之百全是思科投的錢有
四億美金,第二個基金思科投了2億五千萬。我這個基金就是思科投的。那么Tim Gong是我的老同學(xué),我剛到普林斯的時候,都是搞學(xué)問,沒想到他也做投資了。那么我轉(zhuǎn)回來第二期基金里面除了思科之外,除了我1986年普林斯頓大學(xué)給了我四年的獎金,我非常感激。那么我這個基金的二期里面除了思科以外,最大的就是普林斯頓大學(xué)。

  聊天的時候突然發(fā)現(xiàn),我們以前投了一個香港的公司叫新世界,結(jié)果新世界在中國投資了一家公司,我剛剛才知道田濤先生就是我投資的大股東。我今天想講一個事,就是在一個社會中間,一個風險投資資本對于社會所創(chuàng)造的價值和影響,遠遠的大于我們談到的數(shù)字上的賺錢的作用,他會通過很多資本和社會的渠道,把我們很多不經(jīng)意的人和事緊緊的連到一塊兒,你看這就是我們身邊發(fā)生的很小的事情。

  那么這是一個小的事情,所以我要說的是,中國改革開放二十年,中國成為最大的外資投資的國家。但是在衡量一個市場經(jīng)濟發(fā)育的水準的時候,他不是一個戰(zhàn)略投資的資本,不是一個市場發(fā)育成熟的指標,但是風險投資是衡量一個國家市場經(jīng)濟發(fā)育水平的最重要的指標之一。其實真正的投資在中國,包括風險投資在過去大概只是三到五年的水平,真正的先投資是活躍在過去兩年的時間。我們是1994年開始在中國投資,那個時候就是孤家寡人。所以我想今天在座有這么多人,風險投資和風險投資家成為了一個(英文),我覺得這是一個好事。所以我想說明的第一點就是衡量一個風險投資他給一個社會帶來的效益,絕不僅僅是一個投資回報所能顯示的,他所帶來的社會效益是巨大的。

  第二個我想著手談一個問題,中國現(xiàn)在談的比較多的是中國現(xiàn)在這么多錢都進來,會不會是過熱?我個人的看法可能大概不是過熱。從總體來講,中國可能還是遠遠不夠。2005年中國的風險投資整個是10.04億美金,這是僅次于2004年是中國歷史上第二個高的投資年。我們可以想想10.04億美金是對中國整個的風險投資,我想大概沒有包括中國的風險投資,但是總體來講中國的風險投資在整個風險投資里面占的比重還是占的非常非常小,我想不會超過15到25%。但是我們做個比較,2005年美國一年風險投資總量大概是370億美金。那么美國可能大家沒什么概念,我們再比較一下以色列,以色列2005年一年整個風險投資是18.8億美金;蛘哒f300萬人的以色列,他一年的風險投資比中國大了將近70%,所以我不覺得這是過熱,從總體來講中國的風險投資還是一個雛形的階段。

  我覺得中國為什么對風險投資基金有興趣有一個很重要的原因,中國大概是世界上資金使用率最最低效的一個國家。那么作為風險投資家是非常喜歡一個社會里面效率的低下。我們中國投資一般要看幾個方面,一個是新技術(shù),一個是效率提高。中國缺乏創(chuàng)新精神,中國過去50年真正有自己創(chuàng)新技術(shù)的幾乎是零。但是中國這些年以來有了大量的應(yīng)用技術(shù)改善,而且中國很少有(英文),而且非常脆弱。但是中國有一個好處就是在整個資的得使用方面是非常非常的低效,所以對風險投資來講是一個天然的好的溫床。


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