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2006第二屆亞太投資峰會暨Top Capital頒獎典禮于2006年5月24-25日在北京舉辦，此項(xiàng)活動由中國風(fēng)險(xiǎn)投資專業(yè)委員會、《投資與合作》雜志聯(lián)合主辦。以下為首都經(jīng)貿(mào)大學(xué)公司研究中心主任劉紀(jì)鵬先生致辭。
非常高興能夠參加第二屆亞太投資峰會，并且可以提出自己的看法。本屆黨中央和政府把自主創(chuàng)新當(dāng)成提高國家競爭力，全民奔小康的一個重要命題。從這個命題提出的本身來
看，實(shí)際上是在非常復(fù)雜的國際形勢當(dāng)中，從中國國家的戰(zhàn)略高度，甚至從國家安全的高度，提出的。但是這樣的一個自主創(chuàng)新，真正在推進(jìn)當(dāng)中，只要和市場經(jīng)濟(jì)一結(jié)合，那么他的具體內(nèi)容，就不僅僅是體現(xiàn)在科技創(chuàng)新上，而更重要的是金融的創(chuàng)新。所以在科技和金融的創(chuàng)新過程中，我們今天探討的風(fēng)險(xiǎn)投資實(shí)際上是一肩挑兩擔(dān)的一個重要載體。在這樣的一個創(chuàng)新過程中，風(fēng)險(xiǎn)投資作為資本的一個重要載體，他從一個國家提高自身安全和競爭力的角度出發(fā)，但是在推進(jìn)過程中卻發(fā)現(xiàn)對一個國家最安全的，也是競爭力提高最有效的辦法就是融合到國家經(jīng)濟(jì)中去。因此就像鄧先宏副局長提到的，國家經(jīng)濟(jì)一體化這個浪潮，最有效最高度的融合就是資本的融合。資本一旦融合不是溢價(jià)的融合，怎么能不安全呢？所以我們跟美國不僅僅成為利益相關(guān)者，而且還要是資本相關(guān)者，所以引出來的一個話題，風(fēng)險(xiǎn)投資帶出來的第三種愛情觀，長期以來我們崇尚的是白頭到老，但這不是市場經(jīng)濟(jì)的基本特點(diǎn)。市場經(jīng)濟(jì)的最大特點(diǎn)是追求流動性，要動起來所以在動態(tài)中實(shí)現(xiàn)你中有我我中有你，因此我們國家隨著FBI直接引進(jìn)外資這個高潮過后，馬上隨著中國股市股權(quán)分制的解決，中國貨幣的國際化，和證券市場的國際化，我們第二個高潮可能就是證券投資。證券投資我又把它歸納為如果長期投資，實(shí)業(yè)投資是第一種愛情的話，證券投資就變成第二種愛情。那他就是一夜風(fēng)流。一夜的感覺很好，但是又過于不重視感情。所以我們說創(chuàng)新是什么？創(chuàng)新就是見異思遷。但是這個并不是說一下子就從第一個廝守終生，一下子轉(zhuǎn)變到第二種愛情上去。所以要找到一個既有感情的表現(xiàn)形式，又有愛情的表現(xiàn)內(nèi)容，那么在創(chuàng)業(yè)投資里面就變的非常重要，所以創(chuàng)業(yè)投資的第三種愛情觀就是它既要符合市場經(jīng)濟(jì)追求流動性這樣的一個前提，同時又要培育一個三到五年的感情，而且跟它培育的都是這些十五六歲的小姑娘，在這個培育過程中，他給她灌輸全新的理念，打扮的漂漂亮亮，然后三年、五年以后還是要分手，分手以后還要賣個好價(jià)錢，被賣者得到提升。因此建立在這種結(jié)婚的前提，或者是戀愛的前提還是要離婚的背景下，可能不僅是在社會現(xiàn)象的婚姻上，而且在投資形態(tài)的呈現(xiàn)上，第三種愛情可能都會成為一個很難抗拒的潮流。那么第三種風(fēng)險(xiǎn)投資這第三種愛情來說，我想在中國目前的背景下有幾種是值得關(guān)注的，第一個他追求的是流動性，流動性隨著中國資本市場的逐步國際化以及股權(quán)分制這樣一個問題的解決，創(chuàng)業(yè)前問題的解決，并且在最終上市后賣到賺取差價(jià)，已經(jīng)成為了一個重要的渠道。包括剛才提到的三版大家非常值得關(guān)注，現(xiàn)在三版如何完成和主板的對接，第二可能要跟中小版對接。在這種背景下由于公司法的修訂，已經(jīng)使得公開募集式的商機(jī)，就是公開募集的審批出現(xiàn)了。這種公司只要成立一年，就可以在第二年的時候在三版掛牌，而在三版只要能夠掛牌一年，就可以轉(zhuǎn)到主板。也就是說上市的進(jìn)程有可能在兩年之內(nèi)就能完成，這是需要密切關(guān)注，另外就是我們這次IPO再融資新老劃斷的推出，大家也看到，十二個月前，關(guān)于戰(zhàn)略投資人引入獲得了極大的突破，這對我們國有企業(yè)的主輔分離，以及管理層旨意變相的一種形式，在上市前的十二個月內(nèi)，突入即將上市公司的股權(quán)，開辟了通道，所以定向拍售，和上市前的私募是風(fēng)險(xiǎn)投資極為活躍的機(jī)會，而我們上市的中小企業(yè)本身也需要引入這樣一個專門開辟第三種愛情的風(fēng)險(xiǎn)投資，跟他合著過一把。到最后他拋棄你的時候，你也要把他拋棄，你要想得開，不要有失落感。
因此我想今天在這樣一個大背景下，我用十分鐘的時間，只能把這個我談話的主題的框架跟大家介紹一下，好在接下來我們還可以討論，謝謝大家！
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