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唐煒臻(加)
很多投資人都知道，“股神”巴菲特的這個名字，但沒有多少中國大陸來的投資者在投資前認真地去研究他，就盲目投資，真是非常的遺憾。
在創造財富的歷史記錄中，巴菲特實實在在是首屈一指。從不到一萬美元的投資開始，經過四十多年的功夫，到今年七月為止，他一共積累了四百二十九個億美元財產而成為美國和世界最富的人中第二富有的人，據我所知，具有四百六十六個億美元財富的世界首富比爾蓋茨也是個巴菲特迷，他知道巴菲特的投資理論。如果一個人去比較1986年和2004年版《福布斯》雜志中公布的美國400名超級富翁的前十名，他就會發現僅有巴菲特一個人一 直在美國和世界最富有的人中的前十名的位置上。
從這件事我們可以看到：做生意是致富最快的途徑，但是保持富有你沒有辦法比投資更好。從1956年開始，跟巴菲特投資一萬美元的投資合伙人到1998年底就是八千萬美元。跟巴菲特投資的投資人都是千萬，億萬富翁。沒有巴菲特他們大多數也許永遠象其他散戶一樣玩玩和掙扎。
投資股票沒有巴菲特這種金融家和企業家，沒有正確的方法，就變成了賭博，不管是長線還是短線，大多數都不會有理想的結果，投資股票的現實是“七輸二平一勝”。
巴菲特投資成功的奧妙究竟是什么呢？巴菲特投資成功的奧妙首先是他對生意，對金融市場的認識和特殊的判斷能力。巴菲特投資股票是生意的買賣，所以沒有生意頭腦和生意經驗的人是不能做生意，股票買賣的，想賺錢必須請能人。市場上有很多不懂生意和投資的投資者包括大多數不會賺錢的市場分析專家的參與，使得巴菲特可以利用市場的愚蠢，按照他自己的投資體系進行投資。巴菲特不單是長線投資股票，他也投資政府，企業債卷；商品期貨等能增值的金融產品。他管理的投資基本上是一種不拋空的對沖基金。
自巴菲特開始投資，幾十年過去了，研究圖表的投資者何止成長上萬，但是他們的成就在巴菲特面前，只不過是沙灘上的一粒沙；打聽內部消息大軍正迅速擴容，但多數人只落得悲劇收場。巴菲特通過不斷的學習，很快地悟出：當別人害怕時，你要變得勇敢，貪婪；當別人貪婪時，你要變得害怕，要小心謹慎。
巴菲特的投資理論：在最低價格時買進股票或者叫生意，然后就耐心等待。別指望做大生意，如果價格低廉，即使中等生意也能獲利豐厚的利潤。巴菲特的投資哲學首要之處是：記住股市大崩潰。即是要以穩健的策略投資，確保自己的資金不受損失，并且要永遠記住這一點。其次，讓自己的資金以中等速度增長。巴菲特主要的投資目標都是一些具有中等增長潛力的企業，并且這些企業被認為可以持續增長。對此，我們的投資者會大惑不解。進入高風險的股票市場，不找出大黑馬、不追逐熱點、不跟莊真是生不如死。本來，股市之大，每一個投資者有權對自己的投資負責，但一旦投機形成風潮，甚至傳媒也在推波助瀾，你可以想像一下大部分人的結局。
巴菲特投資成功的另一個奧妙是巴菲特利用合伙人企業，把投資人的資金集中在一起，用巴菲特的經驗判斷進行高效率，低風險，低成本的管理。巴菲特合伙人公司使他的才能得到充分發揮，隨著投資額的不斷增加，投資可以很好地分散，風險得到了有效的控制，大家的投資成本(傭金)也成指數往下降。
大家知道，一次買一，二個股票，你就是有天大的本事，遲早，還是要失敗的，巴菲特也不會例外，投資必須分散，有風險控制。另外，資金集中可以大幅度降低銀行或投資公司的手續費。大家知道成本低，投資回報自然會顯著提高，操作起來就要順手多了。對多數人來說傭金低是成功的一個重大因素，它是區別散戶和機構大戶的一個最重要的特征。機構大戶從結構上講，相當于賭場上的樁家，金融市場的常勝將軍，散戶基本上是不可能贏的。買賣風險分散的互惠基金或者指數，外匯，沒有銀行的借貸是類似大戶的做法，是一般散戶最理想的投資途經。散戶通過象巴菲特一樣的合伙公司，由巴菲特這樣的專家大師管理，管理上是一個飛躍，那是最理想不過了。
巴菲特利用合伙人制使投資成功的另一個重要優點是：能排除各種干擾。因為是合伙人制，投資就是自己的事，只要按合約辦事，政府部門和其他人無權干涉。政府管理部門的作用是防止一般的投資者不受欺騙，制定政策和游戲規則避免糾紛和社會秩序，收取注冊費。投資者是賺是賠政府是不管的。政府的政策根本就沒有考慮如何使投資者獲利。
很多人投資想依賴政府的政策或者領導賺錢，虧了也指望政府幫助。其實只有投資者自己才能考慮如何獲利，去承擔風險。巴菲特利用合伙人制是最好的投資賺錢的互惠辦法。因為管理人的利益和投資者的利益是一致的，大多數管理人員沒有能力不會搞合伙人制，因為不賺錢對管理者自己沒有任何好處。投資者也不會對管理的動機和具體操作有任何其它的猜想，所以不太會干擾投資的具體操作。不象，投資經紀，投資顧問與投資者的關系本身就很復雜，不可能避免糾紛和干擾。
巴菲特成功的另一個重要奧妙是現金流和利用金融市場的成功概念。一個好的，能長持生存的生意必須不斷地有現金流。不斷地有現金收入和源源不斷的資金流入。所以，巴菲特總是買人們生活和社會經濟必須的生意，能夠產生或者保證有資金進入的生意，例如，麥當納和保險公司。巴菲特有50%以上的生意是在保險行業。
巴菲特最偉大之處在于他的偉大思想，對股市和財富的完整的理解和靈活運用，就像毛澤東思想一樣。只有偉大的思想才是最大的財富，只有它才能創造巨大的價值。偉大的思想源于社會實踐和摸爬滾打加之于一個人的悟性和高度總結。
不是每一個投資者都可以成為巴菲特式的人物，但是，研究巴菲特，可以使每一個投資者明白財富和投資成功的奧妙，少走彎路，受益終身，讓自己活得瀟灑。
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