陳淮個(gè)人簡(jiǎn)介

　　陳淮，男，1952年2月生，1987年在中國(guó)人民大學(xué)獲博士學(xué)位，1993年獲研究員職稱，為國(guó)家級(jí)有特殊貢獻(xiàn)專家，現(xiàn)任國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心市場(chǎng)研究所副所長(zhǎng)；曾于1987年至1989在日本東海大學(xué)作訪問學(xué)者，1992年至1993年在美國(guó)斯坦福大學(xué)作客座研究員；出版有《工業(yè)化-中國(guó)面臨的挑戰(zhàn)》、《日本產(chǎn)業(yè)政策研究》、《對(duì)話“十五”-中國(guó)中長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略再

審視》、《走過世紀(jì)之交：戰(zhàn)略與政策研究》、《熱點(diǎn)隨想》等專著十余部，公開發(fā)表論文數(shù)百篇；主要研究領(lǐng)域：工業(yè)化理論、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)理論、區(qū)域經(jīng)濟(jì)理論、人口就業(yè)理論等；曾獲國(guó)家發(fā)展獎(jiǎng)一、二等獎(jiǎng)(集體)、國(guó)家教委優(yōu)秀著作獎(jiǎng)(個(gè)人)、遼寧省社會(huì)科學(xué)一等獎(jiǎng)(個(gè)人)；近期主持有《跨世紀(jì)戰(zhàn)略發(fā)展過程中的中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)研究》、《世紀(jì)末的中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)》、《過剩經(jīng)濟(jì)：形勢(shì)與對(duì)策》、《重要基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)的資產(chǎn)重組研究》、《1999：中國(guó)中長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略再審視》、《中國(guó)國(guó)有投資公司在發(fā)展與改革過程中的戰(zhàn)略定位》、《保障國(guó)家石油安全的戰(zhàn)略思路》等重大課題研究。

　　演講綱要

　　產(chǎn)權(quán)制度改革與產(chǎn)權(quán)的市場(chǎng)化

　　一、產(chǎn)權(quán)改革是國(guó)企改革的根本出路

　　在過去20余年的改革中，我們?cè)�長(zhǎng)期企圖在不觸動(dòng)產(chǎn)權(quán)制度，特別是不觸動(dòng)存量資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)歸屬及其流動(dòng)性的前提下尋求國(guó)有經(jīng)濟(jì)改造的途徑和提高國(guó)民經(jīng)濟(jì)中經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)利用效率的方法。其中明顯的例證，從微觀制度上有80年代中后期實(shí)行的“廠長(zhǎng)經(jīng)理責(zé)任制”和首鋼“利潤(rùn)遞增包干”的10年嘗試，從宏觀管理上有“撥改貸”和組建跨地區(qū)、跨產(chǎn)業(yè)的大企業(yè)集團(tuán)等。可以說，這些努力都未能取得具有普遍意義的預(yù)期效果。在世紀(jì)末的發(fā)展過程中，原有改革思路已經(jīng)走到了盡頭，人們的思路逐步從單一的改革目標(biāo)中解脫出來，更多地立足于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的基本規(guī)律，立足于國(guó)民經(jīng)濟(jì)整體發(fā)展進(jìn)程中的多方面難題來綜合性、系統(tǒng)性地思考、設(shè)計(jì)改革的方案。實(shí)際上，當(dāng)前各項(xiàng)改革都已經(jīng)明確無誤地集中于了產(chǎn)權(quán)層面，而且我們已經(jīng)在若干方面取得了突破。例如，充實(shí)社保基金的迫切性已經(jīng)使“國(guó)有資產(chǎn)能不能賣”的問題迎刃而解，“債轉(zhuǎn)股”政策的本質(zhì)意義是要解決出資人真正到位的問題，“人力資本”概念的提出正在使管理要素、技術(shù)要素成為企業(yè)產(chǎn)權(quán)的組成部分。這些都是產(chǎn)權(quán)制度的改革。不論在理論上還是在實(shí)踐上，突破都已經(jīng)存在。但從全局看，一方面國(guó)有經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的產(chǎn)權(quán)制度模式仍未得到根本的觸動(dòng)，另一方面全社會(huì)的產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)化問題也還缺乏進(jìn)一步的制度安排。

　　二、國(guó)有經(jīng)濟(jì)的基本存在形式將從國(guó)有企業(yè)轉(zhuǎn)變?yōu)閲?guó)有資本

　　產(chǎn)權(quán)制度改革是指資產(chǎn)的資本化以及產(chǎn)權(quán)的市場(chǎng)化過程，有三個(gè)要點(diǎn)。

　　一是，“十五大”明確提出了抓大放小。在中小企業(yè)領(lǐng)域，國(guó)有資本的流動(dòng)性方向就是退出。除去部分承擔(dān)提供公共產(chǎn)品職能的領(lǐng)域外，經(jīng)營(yíng)性的國(guó)有資本應(yīng)當(dāng)主要向那些對(duì)提高國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力有關(guān)鍵促進(jìn)作用的領(lǐng)域集中。

　　二是，很多人以為，國(guó)有經(jīng)濟(jì)的“有進(jìn)有退”的主要含義就是指在有些領(lǐng)域要重點(diǎn)發(fā)展國(guó)有企業(yè)，有些領(lǐng)域不再辦國(guó)有企業(yè)，或者說不再辦國(guó)有獨(dú)資企業(yè)。這個(gè)理解，可以說，是很淺層次的。除去必須由國(guó)家壟斷的特定領(lǐng)域外，從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，“有進(jìn)有退”的內(nèi)在含義在于國(guó)有經(jīng)濟(jì)的基本存在形式從國(guó)有企業(yè)轉(zhuǎn)變?yōu)閲?guó)有資本。在國(guó)有經(jīng)濟(jì)布局的戰(zhàn)略性調(diào)整中，“進(jìn)”和“退”的主體是國(guó)有資本，是產(chǎn)權(quán)。“有進(jìn)有退”是價(jià)值形態(tài)的退出與集中，而不是把本屬國(guó)有的那一部分機(jī)器設(shè)備從原有領(lǐng)域搬到新的領(lǐng)域中去。這意味著，由國(guó)家或政府占有的那一部分國(guó)民財(cái)富將從實(shí)物資產(chǎn)形態(tài)轉(zhuǎn)變?yōu)閮r(jià)值屬性的資本形態(tài)。我看應(yīng)當(dāng)討論的不是大企業(yè)怎么改、小企業(yè)怎么改的問題，而是國(guó)有經(jīng)濟(jì)的基本存在形式從實(shí)物形態(tài)向資本形態(tài)轉(zhuǎn)變的問題。在產(chǎn)權(quán)不斷流動(dòng)的基礎(chǔ)上，企業(yè)的所有制性質(zhì)將不過是階段性的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)特征。

　　三是，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，國(guó)有資本的產(chǎn)權(quán)也應(yīng)當(dāng)，而且必須是一個(gè)可以不斷流動(dòng)、不斷交易的對(duì)象。在產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)化的狀態(tài)下，國(guó)有資產(chǎn)才能完成自身的不斷重組和不斷優(yōu)化配置。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，資本是一個(gè)可流動(dòng)的概念。在不斷讓渡、不斷交易的流動(dòng)過程中，一方面，國(guó)有資本或則還其以利潤(rùn)最大化為目標(biāo)的資本本性，或則向真正需要其行使國(guó)有經(jīng)濟(jì)職能的領(lǐng)域集中；另一方面，企業(yè)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)，包括現(xiàn)在國(guó)有獨(dú)資的大型企業(yè)的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)，才能按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求走向多元化。請(qǐng)注意，資本的優(yōu)化配置的根本力量是市場(chǎng)，不是政府。我不認(rèn)為政府能“計(jì)劃”好把自己的資本配置于什么領(lǐng)域最有利。

　　三、產(chǎn)權(quán)改革的主要阻力何在

　　迄今國(guó)企的產(chǎn)權(quán)制度仍未取得普遍性的進(jìn)展，其原因主要有三個(gè)。一是在全社會(huì)層面，產(chǎn)權(quán)的市場(chǎng)化遠(yuǎn)未展開。這個(gè)問題涉及的范圍要比人們一般想象的“國(guó)有股怎么賣”的問題寬范得多。例如產(chǎn)權(quán)包括債券與股權(quán)兩種基本形式，企業(yè)不能通過市場(chǎng)化的發(fā)債形式來調(diào)整自己的產(chǎn)權(quán)構(gòu)成，出資人不能在產(chǎn)權(quán)形式上有更大的選擇，在資金密集型的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)中產(chǎn)權(quán)改革就很難大規(guī)模實(shí)施。簡(jiǎn)單說，要徹底去除產(chǎn)權(quán)普遍可交易的制度性障礙才行。二是產(chǎn)權(quán)競(jìng)爭(zhēng)尚缺乏充分的社會(huì)條件。如同其他所有市場(chǎng)交易一樣，產(chǎn)權(quán)價(jià)格不僅取決于資產(chǎn)質(zhì)量，而且取決于供求關(guān)系。私人財(cái)富的資本化、外資的大規(guī)模進(jìn)入在等多元化投資主體的格局還遠(yuǎn)沒有形成。簡(jiǎn)單說就是，在找不到足夠充分、足夠強(qiáng)大的買方時(shí)，買和賣的競(jìng)爭(zhēng)是無法真正找到利益均衡點(diǎn)的。三是改革成本由誰(shuí)承擔(dān)的問題沒有徹底解決。“債轉(zhuǎn)股”、充實(shí)社保基金、國(guó)企不良資產(chǎn)處置、國(guó)企職工安置等實(shí)際上都涉及改革成本的問題。這些問題解決好了，產(chǎn)權(quán)改革本身并不難。

　　四、“一股獨(dú)大”問題不可能依靠政府行為解決

　　上市公司“一股獨(dú)大”問題是股份制改造不徹底的體制性遺留問題。這個(gè)問題應(yīng)當(dāng)通過市場(chǎng)化的方式而不是通過政府出面改組的方式解決。中國(guó)入世之后的最大挑戰(zhàn)不在于產(chǎn)品市場(chǎng)，而在于產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)。產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)將是最大的競(jìng)爭(zhēng)。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的規(guī)則是優(yōu)勝劣汰，這包括出資人的優(yōu)勝劣汰。有效率的出資人將強(qiáng)制地驅(qū)逐那些沒有效率的出資人，全社會(huì)有限的資源應(yīng)當(dāng)不斷集中于有效率的支配者手中。不強(qiáng)調(diào)競(jìng)爭(zhēng)，而只強(qiáng)調(diào)“分配”，企圖從產(chǎn)權(quán)分配上找出路是解決不了問題的。另外，“一股獨(dú)大”也不是一個(gè)簡(jiǎn)單的持股比重的問題。目前一些上市公司前10位的大股東中不是已經(jīng)有很多是基金等所謂的“機(jī)構(gòu)投資者”了嗎？但這并不意味著這些公司的治理結(jié)構(gòu)已經(jīng)完善。因?yàn)椤氨粍?dòng)的投資者”，也就是只關(guān)心股價(jià)漲落，單純依靠對(duì)股權(quán)“高拋低吸”獲益的投資者并無助于解決“一股獨(dú)大”的問題。

　　五、減持國(guó)有股并不意味著國(guó)有資本從資本市場(chǎng)退出

　　國(guó)有經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略性調(diào)整的有進(jìn)有退是指國(guó)有的那一部分經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)配置領(lǐng)域有進(jìn)有退。在這個(gè)過程中，國(guó)有資本肯定要從一些不必繼續(xù)存在其中的領(lǐng)域退出，包括從一些上市公司退出。但這個(gè)過程完全不意味著國(guó)家要從經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)占有中退出而單純持現(xiàn)，完全不意味著國(guó)有資本要從證券市場(chǎng)退出。一個(gè)顯然的事實(shí)是，上市公司是國(guó)民經(jīng)濟(jì)中最重要企業(yè)的集合體，證券市場(chǎng)所集中的資產(chǎn)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的質(zhì)量最好那一部分經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)。國(guó)有經(jīng)濟(jì)的比重減少而控制力要增強(qiáng)，怎么才能達(dá)到這樣一個(gè)目標(biāo)？肯定的答案是國(guó)有資本更多地而不是更少地參與到證券市場(chǎng)中來，通過對(duì)最重要企業(yè)和最優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的占有和構(gòu)成調(diào)整來實(shí)現(xiàn)上述目標(biāo)。以數(shù)量有限的國(guó)有資本推動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)整體的結(jié)構(gòu)調(diào)整，怎么實(shí)現(xiàn)？最重要的“戰(zhàn)場(chǎng)”之一仍是證券市場(chǎng)。通過在證券市場(chǎng)上對(duì)國(guó)有資本在不同產(chǎn)業(yè)的配置狀況進(jìn)行調(diào)整來引導(dǎo)、促進(jìn)和推動(dòng)各種要素在產(chǎn)業(yè)間的流動(dòng)。所以籠統(tǒng)地說“國(guó)有股從上市公司退出”是不正確的。

　　六、中國(guó)產(chǎn)權(quán)改革的發(fā)展趨勢(shì)

　　中國(guó)產(chǎn)權(quán)改革的基本趨勢(shì)將包括五個(gè)方面。一是產(chǎn)權(quán)的普遍可交易，二是產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)與產(chǎn)權(quán)形式的多元化，三是私人財(cái)富的資本化，四是產(chǎn)權(quán)競(jìng)爭(zhēng)成為市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的普遍形式，五是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)權(quán)構(gòu)成出現(xiàn)全面調(diào)整。