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摘自英國《金融時報》2004.8.27
中國經濟明年應以7.5%左右的速度增長，因為近期的宏觀經濟調控繼續令經濟活動降溫，通脹壓力減輕。國際貨幣基金組織(IMF)在對中國經濟所作的年度評論中如此表示。
IMF預測，今年中國國內生產總值(GDP)增長率為9.0%。如果2005年的增長率預測是
正確的，那它將比今年顯著放緩。
該預測是從8.5%的先前預測修正而來，而今年上半年修正后的官方增長數據為9.7%。
許多經濟學家把能否實現7%的GDP增長率看作中國經濟“軟著陸”與“硬著陸”的分水嶺，高于這一水平為軟著陸，低于這一水平為硬著陸。IMF的評論沒有按此標準定義其表述，但它還是警告說，中國經濟能否“軟著陸”還不能確定。
“今后的關鍵挑戰，在于一方面駕御中國經濟持續擴張的強大潛力，另一方面保持宏觀經濟平衡，確保健康、全面的經濟發展，”IMF評論表示。“短期內一個重要的擔憂是，盡管快速的投資和經濟增長最近都出現放緩跡象，但經濟軟著陸仍沒有保證。”
IMF建議，中國政府不要放松宏觀經濟調控和信貸控制。但北京的一些經濟學家和官員最近開始主張，國務院應重新調整宏觀經濟調控政策的對象。從4月份開始實施的調控，是為了防止鋼鐵、鋁(資訊 論壇)、汽車、水泥和建筑業等行業的投資過熱。
經濟學家和官員表示，人們提議的調控對象是房地產行業。該行業高漲的投資，不僅產生對鋼鐵、鋁和水泥的需求，而且加劇了電力及鐵路運力的短缺。
一些官員表示，給房地產市場降溫的方法之一將是提高利率。近幾個月里，此類建議與政策制定者內部的情緒形成對照。在這段時間里，人們的共識是，先等待一下，觀察宏觀經濟調控的結果，然后再緊縮貨幣政策。
對于中國應該何時緊縮貨幣政策，代表著184個成員國的IMF 24人理事會內部存在分歧。多數理事覺得，在需要進一步貨幣緊縮之前，應該讓中國給經濟降溫措施的效果顯現出來。但其他人則表示，加強緊縮力度有助于經濟實現軟著陸。
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