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油價連續(xù)第三日回落，昨晚10月份紐約期油下跌0.84美元收報每桶45.21美元，其已跌穿10天移動平均線，而布蘭特原油則下跌0.71美元收報每桶42.32美元。雖然如此，但由于七月份現(xiàn)有房屋銷售下跌2.9%，跌幅較市場預(yù)期的2%為大，加上在有投資者沽售半導(dǎo)體相關(guān)股份下，令費城半導(dǎo)體指數(shù)下跌2.5%，上述負(fù)面因素限制了美股的表現(xiàn)。道指全日升近26點收報10098點，納指全日下跌近2點收報1836點。大型科技股股價于延長交易時段變動不大。
油價回落及通脹重臨等利好因素令市場氣氛好轉(zhuǎn)，恒指昨日在成交額增加61%配合下大升近215點，收報12646點。恒指現(xiàn)走勢理想，其MACD升穿9信號線，并較其主要阻力12500點高收1.2%。另一方面，全球各大傳媒均報導(dǎo)了有關(guān)香港擺脫通縮，這將刺激環(huán)球資金及本地資金的入市意欲。此外，油價連續(xù)第三日回落，其中10月份紐約期油昨晚下跌0.84美元收報每桶45.21美元，而且其已跌穿10天移動平均線。油價回落將進(jìn)一步改善香港股市的投資氣氛。預(yù)料恒指今天將上升，首個阻力位于12800點，主要阻力位于12300點，首個支持位于12500點，下個支持位于10天移動平均線12367點。國企股指數(shù)的MACD亦正上試其9信號線，估計國企股指數(shù)今天將跟隨恒指上升，但其仍將受制于4214點阻力，支持則位于10天移動平均線4058點。
通脹重臨此一概念將對港股后市的表現(xiàn)構(gòu)成一定支持。原因是通脹令資產(chǎn)價格升值。另一方面通脹令實質(zhì)利率下降，降低借貸成本�，F(xiàn)時的最優(yōu)惠利率為5.25%，扣除0.9%通脹率，實質(zhì)利率為4.35%，這變相鼓勵投資。相反，若資產(chǎn)為存款，通脹將削弱現(xiàn)金的購買力，逼使現(xiàn)金自銀行體系流出，而流向其它資產(chǎn)以尋求更佳回報。于今年6月，于香港銀行體系內(nèi)的客戶存款達(dá)35695億元，若當(dāng)中的5%流入股市及樓市，這將刺激資產(chǎn)價格上升。若恒指能穩(wěn)守12500點，其走勢仍然看好。
(本文由順隆集團(tuán)研究員 鄭安達(dá)提供）
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