整合有色金屬系 中鋁10億購云南銅業

　　本報記者 徐正輝 勾新雨 實習記者 付靜 北京報道

　　繼去年9月份收編湖北大冶有色金屬之后，中國鋁業(行情 論壇)公司(以下簡稱“中鋁公司”)開始整合銅冶煉加工業，并把眼光鎖定在云南銅業(資訊 行情 論壇)(000878.SZ)身上。

　　3月15日，云南省國資委企業改革處一負責人向記者證實，中鋁收購云南銅業正在洽談中。這位人士表示，“洽談是從去年下半年開始的，雙方高層已見過面，但現在只是處于談判的初期。”云南省國資委是云銅�熂瘓F�牭拇蠊蓶|，履行其出資人職責。

　　據消息人士透露，目前雙方已達成口頭協議，細節仍在進一步商談中。中鋁公司一高層表示，“我們收購云南銅業，肯定要出錢，不可能像湖北大冶那樣無償劃轉，因為湖北大冶不是上市公司且急需擴大規模，而云南銅業是上市公司，收購云南銅業估計要超過10億元。”

　　3月16日，云南銅業股份有限公司董秘陳少飛在接受記者電話采訪時表示，公司要引進戰略投資者，但引入這位戰略投資者是否就是中鋁公司，他表示對具體事情并不太清楚。

　　值得注意的是，今年兩會期間，人大代表、中國鋁業股份有限公司副總裁孫兆學在接受本報記者獨家專訪時表示，國家規定中鋁可以經營三個項目方向，一是鋁的產業鏈；二是銅；三是稀土項目。

　　“鋁要做世界第一，銅要做全國第一。” 孫兆學表示。

　　討價還價

　　3月17日，云南銅業集團辦公室一女士對記者表示，此事正處在磨合期，別的情況不方便透露。記者再致電云南銅業其它內部人士，同樣得到這種回復。

　　看來，中鋁公司收購云南銅業一事到了關鍵時候，這并不是合作前期的磨合而是談判過程中雙方討價還價。對此，云南國資委也表示，中鋁公司與國資委通過多次電話。

　　據悉，云南省國資委的改革思路是以存量帶增量。“存量和增量”的說法在如今國企產權改革中非常普遍。云南省國資的存量是什么，增量又是什么呢？

　　“引進中鋁公司是繼云藥改革之后的又一大舉措。”3月17日，云南省國資委相關人士在接受云南當地媒體采訪時表示，正如云藥集團那樣，云南銅業也找了幾個戰略投資者。

　　云南國資委所需要的這張底牌正是中鋁公司手中的王牌。中鋁公司一位高層向記者表示，云南省開出的條件是中鋁要在云南建一個氧化鋁廠。他表示，“現在發改委根本不會批氧化鋁項目，我們還不能答應。”

　　然而，對于建氧化鋁廠的事，云南發改委工業處一負責人表示并不知情，“我們負責人都出去開會了，明天再說吧。”其后，記者多次致電其相關部門沒有得到直接的答復。

　　開辟有色金屬的第二戰線

　　有色金屬是中鋁公司開辟的第二條戰線。早在去年4月份，中鋁公司成功收購了陜西有色金屬集團，進入鉬冶煉行業，去年8月，中鋁收購湖北大冶，進入銅行業。

　　市場有消息傳出，目前中鋁不僅有意收購中國錫業集團，還有意收購五礦集團下屬的五礦有色金屬公司。

　　3月10日，中鋁公司孫兆學向本報記者表示，非鋁業務占到了中鋁業務量的1／6左右，現在的目標是在有色系統進行整合。他表示，“民營企業的發展很快，負債率很高，在電價上漲時就要虧損。在宏觀調控中，中鋁并沒有趁機大規模擴張，所有我們現在談判的民營企業都是主動來找我們的。我們有這個義務挽救這些企業，整合這個產業。”

　　“如果中鋁公司收購云南銅業成功，將會帶來行業的第二次整合，” 長期關注有色金屬行業的華夏證券研究員張芳對此表示，“經過2001年前后銅行業的整合，現在銅行業集中度較高，未來橫向收購機會不多，向上游(參股銅礦山)或下游(銅加工)的機會可能更大些。”

　　按去年產量來算，江西銅業(行情 論壇)(資訊 行情 論壇)約40萬噸，安徽銅陵21萬噸(集團共37萬噸)，云南銅業排名第三，湖北大冶排名第四。如果收購云南銅業成功，中鋁公司在國內銅行業總量將有可能排名第一。

　　“2004年，國內銅產量約200萬噸左右，而從智利、澳洲等地進口也近190萬噸，國內對銅需求旺盛。”張芳分析，主要是國內原材料緊缺，銅礦山少，開采后質量并不高。

　　中鋁高層表示，現在國內市場對銅的需求很大，但我國銅資源特別缺乏，國內銅資源已經被各個企業瓜分殆盡，現在就要比在海外的銅礦資源占領上誰能跑在前面了，中鋁目前主要在開發蒙古國和俄羅斯的銅礦。

　　華夏證券張芳表示，中鋁公司這種做法可以規避產品過于單一的風險。然而，張芳對中鋁整合有色金屬行業表示擔心。銅并不像鋁一樣容易形成產業鏈，中鋁可以通過氧化鋁控制電解鋁的發展，但在銅行業卻比較困難。

　　“誰有能力，誰有錢誰就去整合。”華夏證券張芳表示，“不再是計劃經濟時代了，有色金屬要再聯合重組，不可能再靠行政手段，更多是市場化行為。”

　　“這兩年，從國家政策來看，進一步加快行業內整合，并且形成幾個大的跨地區跨行業的大型國企，這既是政策導向，也是國際化的一大趨勢，”張芳表示，“國際上大的有色金屬公司都是控股公司，旗下有多家行業內的領導企業。”

　　中鋁公司孫兆學先生也表示，中鋁股份是中國鋁業第一股，業績很好，去年上市公司方面的營業額有450多億，利潤在100億左右。

　　“準備先把股份公司放到母公司中，然后整體上市。”孫先生表示，“中鋁公司今年持平后，開始有盈利了。中鋁下面的兩個公司包頭鋁業和中色科技原來都準備在國內上市，包頭鋁業已經排在了國內上市第一號的位置。”