隨著市場的逐步成熟與不斷擴大，股市投資者所需花費的研究成本也在不斷增加，有人指出我們未來的股市將是機構與基金的“天下”，而個人投資者將逐漸退居次位，參考國外成熟股市的情況也確是有這樣。由于不少機構的運作相對隱蔽，而較為透明的基金便自然成了大家研究的對象。

　　從最近公布的2001年第一季度證券投資基金持股數據來看，基金重倉持股的前十名個股為：上港集箱、中興通訊[微博]、大唐電信、東方電子、通海高科、寶鋼股份、風華高科、東大阿派、西山煤電、廣電股份。很明顯，電子通訊科技類個股依然最受基金親睞。

　　再從總體上看，基金共持有148只個股，總市值達到289.847億元，通過統計個股，這些板塊類別前五名如下：

　　第一為電子、通信、科技類，基金共持有37只個股，占總個股數25%比例，其中個股名稱中直接帶有“科技或高科”名字的就有12只，被持有最多的前三名是大唐電信、通海高科、風華高科。至少到目前為止，高科技還是流行的“潮流”，科技股的高成長性誰能不愛，當然如中國高科這類“高科”那就不是基金所愛。

　　第二為生物制藥類個股，基金共持有16只個股，占總個股數10.8%，前三名個股為海正藥業、哈藥集團、天方藥業。由于生物制藥工程方興未艾，再說當年“萬花油”、“云南白藥”等的發明，就如“可口可樂”秘方一樣幾乎是一勞永逸，那傳奇讓多少羨慕啊，當然聰明的基金不會放過這個機會。

　　第三為石化、能源類個股，基金共持有13只個股，占總個股數比例的8.7%。其中前三名個股為中原油氣、西北化工、石油龍昌。近年石油能源的大漲價，讓石化部門受益豐淺，商機不可逝，對行情熱點的把握就如2000年初的網絡熱潮中一樣基金并不落后。

　　第四為港口、公路、航空動輸類個股，基金共持有12只個股。前三名個股為上港集箱、鹽田港、深圳機場。值得特別一提的是上港集箱，為多家基金以戰略投資者的身份一直持有，名列基金重倉股市值第一達到23.654億元，占所有基金持股市值總比例的8.16%。而上港集箱與鹽田港也都是李嘉誠間接控股的公司，基金“深愛”它們當然也有更深遠的眼光。

　　第五為電力股與房地產股，基金持有個股數各為7只，如國電電力、深萬科等。中國經濟的快速發展，對電力的需求巨大，電力股的業績的穩定是實質性的；而房地產逐步的復蘇，也為價值的重新發現尊定了基礎，基金具有發現價值的能耐。

　　從以上來看，基金的選股總體上是理性的，并且注重于購入個股公司的質量與成長性，但是也存在明顯多家基金公司共同持有一家上市公司的普便現象。這家現在還是很好的公司，一旦出現了意外風險，那也將給重倉的各基金造成無法控制的險情，當大家都競先出貨，就可能出現“中科系”雪崩類似的情況。而去年中國幾家商業銀行給一個外國大公司提供了10億美元的貸款，那家大公司曾經是優績高成性公司，也是建立在高融資高擴張的基礎上，而今卻欠債100多億，將造我們高達80多億人民幣的壞帳損失，幾家銀行多少年才能賺80億啊？

　　對基金重倉股還要區別對待，有的基金是參與新股發行配售的如上港集箱、寶鋼、西山煤電等。那么對這樣的新股，只要該股上市后相對位置不高，就可以擇價跟倉介入。還有的基金重倉股是參與增發新股配售所至，如泰和參與青島啤酒[微博]、裕陽等基金參與電廣傳達媒的增發，當增發后若股價跌破發行價，且絕對價不高便是“揀便宜”的好機會。而某些基金專愛半山腰接貨給某利益單位“抬轎”，則要加以辯別，比如當初洪磊要是聽王少華的指導，那嘉實基金不就接了億安的莊了。

　　總而言之，基金的形為可為我們投資者增加一個股市投資的風向標，但是風云也有突變時，船大難掉頭的也是基金，在目前沒有期指套期保值的情況下，個人投資者發揮船小的機動靈活性，跑贏基金還不是太難。