股民心得--股民怎樣才能賺到錢？
5月8日?qǐng)?bào)道在節(jié)前的一波行情中，股民朋友們賺到錢了嗎？恐怕我們聽到更多的還是“賺指數(shù)易，贏鈔票難”的感嘆。那么究竟是什么原因造成的？是因?yàn)楣擅衽c機(jī)構(gòu)投資者的信息不對(duì)稱，還是因?yàn)楣擅駛兇蠖嘈膽B(tài)不好？是因?yàn)檎`聽了股評(píng)而導(dǎo)致操作失誤，還是因?yàn)楣擅駛兤鋵?shí)并不真正了解自己的長(zhǎng)處和弱點(diǎn)，因而也沒能找到一種適合自己的投資方法？針對(duì)這些問題，北京有線電視臺(tái)的《財(cái)經(jīng)論語(yǔ)》欄目把從不同角度研究證券市場(chǎng)、了解股民的四位專家請(qǐng)到了一起，希望他們的建議能給股民朋友們一些啟示。
1、炒股炒的就是心態(tài)
北京有線電視臺(tái)《財(cái)經(jīng)論語(yǔ)》主持人童奇勝(以下簡(jiǎn)稱主持人)：“五一”長(zhǎng)假中，我們可能都在考慮這樣一個(gè)問題，即四月份的大行情中，為什么有的沒掙到錢。我們今天就請(qǐng)北京晨報(bào)的馬方業(yè)先生、公共投資行為的研究者蔣銳先生、中央財(cái)經(jīng)大學(xué)的趙凡老師以及投資顧問張曦小姐來(lái)共同探討一下。張曦：我覺得作一個(gè)簡(jiǎn)單的比喻最能說明問題，做股票就好比在海上求生存，投資者是選擇坐船呢還是游泳？如果坐船，是選擇坐自己開的船，還是坐一個(gè)有多年航運(yùn)經(jīng)驗(yàn)的舵手開的船；如果游泳，是愿做一個(gè)有多年水性的游泳者，還是做一個(gè)任由海浪把你送到浪尖或谷底的游泳者。股市上，投資者要想贏利，也有兩條。一條是把自己培養(yǎng)成巴菲特這樣的投資專家；另一條路就是你找到一個(gè)巴菲特，你認(rèn)為這個(gè)人他可以把你引向財(cái)富的彼岸，你可以找個(gè)這樣的投資顧問，來(lái)幫你做股票。
主持人：就是說投資者如果不能游泳游到對(duì)岸的話，可以坐船到達(dá)對(duì)岸。北京晨報(bào)的馬先生和股民的交流有很多，那么您發(fā)現(xiàn)，在各輪次的行情當(dāng)中，股民為什么賺不到錢，最重要的原因是什么？
馬方業(yè)：這個(gè)問題其實(shí)就是我們常說的賺指數(shù)不賺錢的問題，這也是個(gè)老話題了。在目前指數(shù)期貨沒有推出來(lái)的時(shí)候，這也是很正常的。那么賺指數(shù)不賺錢，我認(rèn)為主要原因還是一個(gè)心態(tài)問題，就是心態(tài)不好，怎么不好呢？就是喜歡打短線。因?yàn)榇蚨叹�很容易把自己的成本墊高，所以股指創(chuàng)了新高又不敢去追，就會(huì)有一種踏空的感覺；等你去追的時(shí)候，行情也就到頂了。我覺得咱們股民還是長(zhǎng)線運(yùn)作比較好。這個(gè)與咱們平常所說的長(zhǎng)線有一個(gè)根本性的區(qū)別，就是說，好多股民認(rèn)為一個(gè)月、兩個(gè)月就是長(zhǎng)線了，其實(shí)這是一個(gè)誤區(qū)。很多時(shí)候，對(duì)長(zhǎng)線，大家似乎更多地理解為被套后的一種無(wú)奈，是一種被迫的長(zhǎng)線。所以也有個(gè)說法，就是“短線變長(zhǎng)線，長(zhǎng)線變貢獻(xiàn)”，這就比較難受了。如果你在底部拿的股票，它怎么跌，也不可能跌到你的成本區(qū)。
主持人：股民在買股票的時(shí)候往往自認(rèn)為買的是底部，而事實(shí)上買了之后，股價(jià)又下了一個(gè)臺(tái)階。那么，什么時(shí)候買才是底部呢？才能實(shí)現(xiàn)買了之后塌塌實(shí)實(shí)做長(zhǎng)線呢？
蔣銳：這也是由證券市場(chǎng)本身存在的特性決定的。證券市場(chǎng)本身存在五個(gè)不對(duì)稱性。第一是信息不對(duì)稱；第二是交易操作過程不對(duì)稱；第三是證券市場(chǎng)結(jié)構(gòu)不對(duì)稱；第四是國(guó)家政策傾斜上不對(duì)稱；第五是投資者和機(jī)構(gòu)學(xué)習(xí)的過程和結(jié)果上不對(duì)稱。因此在證券市場(chǎng)上機(jī)構(gòu)總是先走一步，而股民總是落在后面。
2、股評(píng)要聽但別全信
主持人：如果股民沒有在底部買到股票，他應(yīng)該怎么辦？
趙凡：股民可以聽一些股評(píng)，但對(duì)于股評(píng)是不可不信，也不可全信。哪些可以信呢？比如說介紹一些企業(yè)的基本情況，這些信息應(yīng)該相信。因?yàn)檫@些情況很容易驗(yàn)證，他不敢說假話。但有一些東西，比如說技術(shù)分析，講一支股票突破了，可以買了，可能到什么高點(diǎn)，這是不能信的。因?yàn)樗麄円灿幸粋�(gè)立場(chǎng)問題，一般股評(píng)家跟機(jī)構(gòu)有著千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系，有可能就是券商的一員，有可能是券商下屬機(jī)構(gòu)人員，所以他們講話都是有立場(chǎng)的。也就是說他有可能是在替股民出主意，也有可能是在替另外一部分人出主意。這時(shí)候股民就不能太信了。
主持人：那么股民在做長(zhǎng)線的時(shí)候會(huì)不會(huì)有這樣的問題，他本來(lái)已經(jīng)在相對(duì)的低位拿到股票，準(zhǔn)備做長(zhǎng)線，結(jié)果又下跌了一陣子，在這個(gè)過程中，股評(píng)家說這支股票一定要拋掉了，否則就會(huì)有損失了。
馬方業(yè)：對(duì)這個(gè)問題我是這樣看的。我舉個(gè)實(shí)際例子。去年10月底，當(dāng)時(shí)股評(píng)確實(shí)一片看空，因?yàn)椤痘鸷谀弧方衣冻隽艘恍﹩栴}，大家都感覺到市場(chǎng)要完了。這時(shí)，我們就看好，至少這是政策底，市場(chǎng)底可能還會(huì)再跌一跌才出現(xiàn)。晨報(bào)當(dāng)時(shí)就堅(jiān)決做底部的文章，大家可以去看一看當(dāng)時(shí)的版面。同時(shí)還有一個(gè)相反的例子，去年11月24日的時(shí)候，很多的股評(píng)是一片看多，當(dāng)時(shí)根據(jù)我們的判斷是應(yīng)該做空了，于是在24日的時(shí)候我們做了一篇“上證指數(shù)嚴(yán)重量?jī)r(jià)背離”的文章。果然市場(chǎng)當(dāng)日大跌。這種相反理論的方法，作為中小散戶較容易掌握。
主持人：那么股民在做長(zhǎng)線時(shí)，在這樣相對(duì)的高點(diǎn)，是不是應(yīng)該把股票拋出去呢？
馬方業(yè)：股民朋友們既然到了股市上，首先應(yīng)該確定一個(gè)目標(biāo)，比如說以十年為單位，打開月K線圖，你會(huì)發(fā)現(xiàn)如果自己以十年為一單位，那么你已經(jīng)賺了很多很多錢了。即使是大跌，從歷史上看，也是小跌。主持人：相對(duì)來(lái)看，漲了兩百點(diǎn)后，我們會(huì)感覺到指數(shù)已經(jīng)很高了、到頂了，但是如果過兩年再看，我們也會(huì)覺得當(dāng)時(shí)是很低的。
張曦：剛才談到股評(píng)家，我覺得股市里也有一個(gè)真理，就是只有少數(shù)人才能看準(zhǔn)行情。即使是股評(píng)家里，也只是有少數(shù)人能看準(zhǔn)行情，對(duì)于散戶也好，對(duì)于機(jī)構(gòu)也罷，能掌握股市運(yùn)行規(guī)律的人永遠(yuǎn)是少數(shù)，不能把股評(píng)家神化，不能要求股評(píng)家說的就一定對(duì)，如果按照他們說的去做沒賺錢，就罵人家，這也不對(duì)。
3、選股要把基本面放首位
主持人：趙老師在平時(shí)教學(xué)過程中，講的最多的是不是價(jià)值投資法？趙凡：我們現(xiàn)在的投資有一些因素要進(jìn)行分析，主要是三大類，一類是技術(shù)分析，二是基本面，三是政策面。你剛才講的價(jià)值判斷法講的主要是市盈率，指以公司的業(yè)績(jī)與其股價(jià)的關(guān)系來(lái)分析其是否具有投資價(jià)值。我認(rèn)為現(xiàn)在市場(chǎng)上，從價(jià)值來(lái)判斷投資占40%，政策面因素占40%，技術(shù)面因素占20%，如果考慮莊家的因素，可能技術(shù)面占的比例還要小一些。
主持人：北京晨報(bào)的馬方業(yè)先生與股民的交流比較多，以您來(lái)看，股民們的選股方法主要有哪些？
馬方業(yè)：我覺得更多是消息。但消息是特別害人的。我認(rèn)為炒股本身就是一門生意經(jīng)。目前的股票主要是一個(gè)籌碼，因?yàn)閲?guó)有股、法人股現(xiàn)在還是不流通，所以我們可以把股票當(dāng)籌碼來(lái)看。假設(shè)共有5個(gè)豆。當(dāng)莊家拿了4個(gè)，你只有1個(gè)的時(shí)候，股票肯定會(huì)漲，莊家肯定會(huì)讓你去搶他手里的4個(gè)，同時(shí)還肯定會(huì)放消息給你。如果他拿著1個(gè)或2個(gè)籌碼，是不會(huì)給你放消息的。主持人：如果股民不聽消息，就應(yīng)該依靠自己的分析，也就是用巴菲特的投資方法，那么巴菲特的投資方法最主要的是什么因素呢？
張曦：巴菲特的投資方法主要是價(jià)值理論。市場(chǎng)里存在投資與投機(jī)兩大派別，投機(jī)一派的代表是索羅斯。讓大家認(rèn)識(shí)投資和投機(jī)的行為，我也有一個(gè)比喻。就好比是從小山坡到山頂?shù)淖罡叻澹墒虚L(zhǎng)期的趨勢(shì)肯定是要建立在價(jià)值基礎(chǔ)上的，也就是巴菲特的理論，按價(jià)值投資，長(zhǎng)期投資我肯定會(huì)贏，就像山坡的走向，總是在往高處走的，堅(jiān)持這個(gè)理論，長(zhǎng)期都可以進(jìn)行投資。但山坡是有起伏的，這就造成了索羅斯的理論，也就是投機(jī)行為的存在。
主持人：在選股票的時(shí)候，股民要看該公司本身有沒有投資價(jià)值，但事實(shí)上有的股民選了一個(gè)很好的公司，比如科龍電器，但效果并不好。蔣銳先生對(duì)信息不對(duì)稱問題有較多的研究，您認(rèn)為與這是不是有關(guān)系？
蔣銳：科龍電器上市時(shí)，是二十幾塊錢，此后，在有利好的情況下，價(jià)位卻一跌再跌，跌到十八、九一線的時(shí)候，其老總被換掉了。在他出了一次面以后，股價(jià)又跌了不少，機(jī)構(gòu)投資者在之前其實(shí)已經(jīng)知道了，但股民并不知道。這是最典型的信息不對(duì)稱問題，所以也在這里提醒股民，如果遇到這種重要人員變更的時(shí)候，在公告當(dāng)天，最好減磅操作，這是回避風(fēng)險(xiǎn)的最好辦法。
主持人：也就是說當(dāng)我們發(fā)現(xiàn)一個(gè)公司的價(jià)值已經(jīng)發(fā)生改變的時(shí)候就要及時(shí)改變我們的操作策略比如說科龍電器它的價(jià)值實(shí)際上已經(jīng)下降了股民朋友就應(yīng)該采取止損的措施。
馬方業(yè)：科龍這個(gè)事件，我當(dāng)時(shí)在“老馬侃股”欄目中寫了一篇文章，題目是《股市里溜出了一匹大瘸馬》。科龍?jiān)?jīng)是一支績(jī)優(yōu)股，它的預(yù)虧令股民感到很震驚，但是細(xì)細(xì)想來(lái)并不震驚，因?yàn)殡娖餍袠I(yè)的價(jià)格大戰(zhàn)已經(jīng)給我們一種山雨欲來(lái)風(fēng)滿樓的感覺，尤其是在即將加入WTO的背景下，其基本面已經(jīng)發(fā)生了變化。基本面都發(fā)生變化了，就不是投資好品種了，至多可以投機(jī)一下。
4、克服弱點(diǎn) 戰(zhàn)勝市場(chǎng)
主持人：也就是說我們股民在跟蹤市場(chǎng)的時(shí)候更多地應(yīng)跟蹤市場(chǎng)信息的變化，包括政策面的變化及公司基本面的變化，然后在操作上跟著作出調(diào)整。趙老師在平時(shí)的研究中，對(duì)股民的心態(tài)有什么看法？
趙凡：炒股就是炒心態(tài)。股民在心理上容易出現(xiàn)的問題大概有三種，第一是貪，第二是恐懼，第三是隨大流。因?yàn)檫@些心理誤區(qū)，使股民在對(duì)消息的識(shí)別上，不能把握一種平常心，同時(shí)不能正確把握市場(chǎng)的一些走勢(shì)，比如看人家掙錢了，就著急，非要把自己的股票扔了，去追別人掙錢的股票。所以說心態(tài)是非常重要的。
主持人：那么在操作中股民能做到保持好心態(tài)嗎？
蔣銳：應(yīng)該是能做到的。經(jīng)過這么多年的研究我們發(fā)現(xiàn)，在證券市場(chǎng)生存時(shí)間比較長(zhǎng)的股民，有幾個(gè)特點(diǎn)，第一大都是尊重市場(chǎng)，這也是作為一個(gè)好的投資者必須學(xué)會(huì)的東西；第二是在操作股票的過程中要尊重自己，尊重自己做出的判斷、決策，這是非常重要的，不能到關(guān)鍵的時(shí)候自己不尊重自己，不相信自己。第三是一定清楚自己操作這些年來(lái)的弱點(diǎn)，然后盡量去避免。這樣在操作中，他可以看到自己的人生，以笑對(duì)人生的態(tài)度去笑對(duì)市場(chǎng)，就能夠保持好的心態(tài)，能夠成功。
主持人：股民在自己的操作過程中重要的是不斷研究自己，了解自己，找出自己不賺錢的原因，那么通常他們能做到嗎？
馬方業(yè)：我覺得在這個(gè)市場(chǎng)上人們似乎都不愛承認(rèn)自己沒本事，只要到了股市上，大家似乎都覺得能掙錢，都覺得自己聰明才來(lái)到股市上。前兩天，我也寫過一篇稿子，《股市上也講木桶理論》，木桶盛水的多少，取決于木桶最短的那根木頭的長(zhǎng)度，股市上也是如此。經(jīng)常是用長(zhǎng)處掙來(lái)的錢從自己的短處溜走了。所以在證券市場(chǎng)上，長(zhǎng)處是應(yīng)該發(fā)揚(yáng)的，但這不是掙錢的本錢，關(guān)鍵在于克服自己的弱點(diǎn)。
主持人：找到自己的弱點(diǎn)就能夠首先避免自己的損失，然后才會(huì)在市場(chǎng)上走得更好，才能掙到錢。那么股民朋友們，聽了上述幾位專家的觀點(diǎn)，我們是不是該好好地發(fā)現(xiàn)一下自己的弱點(diǎn)，之后按照市場(chǎng)的規(guī)律，找到能在市場(chǎng)上賺錢的方法，在未來(lái)的市場(chǎng)操作中去戰(zhàn)勝市場(chǎng)、戰(zhàn)勝自己呢？最后，請(qǐng)各位給股民朋友一句話建議。
蔣銳：在證券市場(chǎng)上很多人認(rèn)為，“可勝在己，不可勝在敵”，其實(shí)真諦往往是“可勝在敵，不可勝在己”。
張曦：要么股民通過研究和實(shí)踐自己成為巴菲特，要么就去找一個(gè)巴菲特幫你投資理財(cái)。
馬方業(yè)：我希望大家在股市上都有不動(dòng)的大智慧。
趙凡：手中有股，心中無(wú)股。