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憑藉兩度獲授諾貝爾經濟學獎的威名，博弈理論的涵蓋自有其深奧、精妙之所在。本文立足于博弈論作為方法的基礎，對近期滬深B股市場的表現從幾個方面作一些思考。
一、政策出臺效益博弈：仍有兩大遺憾。
博弈理論中有一個最基本的假設，即認為參與各方均是理智的，其決策的依據是建立在對預期收益的估測基礎上的。
客觀分析，向境內居民開放B股市場，管理層想要達到的主要目的，不外有兩個：一是讓市場充分活躍起來，為能更好地吸引外資直接投資創造良好基礎；二是為境內合法持有外匯的居民開辟新的投資渠道。
但是從2001年2月19日新政策出臺至今的市場表現狀況分析，對上述兩個方面的實際收益問題，均有可商權之處。對于第一個方面，市場確實是活躍了，關注市場的境內投資者也確實多了（境外如何尚不得而知）。但僅此而已，為什么要讓市場活躍？為什么讓投資者關注？均不得而知。似乎除了多收了些外匯印花稅之外，沒有其它更加具體的收益。對于第二個方面，B股指數如此急促而猛烈的提升，有多少理性的投資者敢于介入？再則如此小容量的市場，能滿足多少境內外匯的投資需求？因此，允許境內居民買賣B股，在現時背景下與其說是多了一種投資渠道，不如說是增加了一種風險的存在。
因此，筆者個人認為：在2月28日恢復B股交易之前，管理層僅僅考慮市場交易環境的改善，而沒有更加基本的市場建設、市場發展方面的措施或規劃相配套出臺，這是第一大遺憾；2月28日至今三個多交易周的時間里面，管理層在市場擴容等方面沒有實質性的舉措或遠景規劃出臺，乃第二大遺憾。
二、主場主力行為博弈：逼空拉升套現
站在市場主力的角度，它需要考慮的問題，一是如何能夠買到股票，二是如何能夠順利派發。在考慮這兩方面的問題時，相信它們同樣也看到了兩個現實：一是市場規模很小，允許大資金從容運作的空間不大；二是境內投資者的購股意愿強烈，只須能營造出足夠的多頭氛圍，自然不愁無人跟進。
由于有了后面兩方面現實的存在，市場主力的決策行為，其實也可以很簡單，只要能夠買到股票，不論其現有經營狀況如何或者未來是否具有發展前景。然后快速拉升，當市場本身沒有多少投資選擇性可言的情況下，一般投資者自然會奮不顧身地追入，唯恐踏空。當主力通過連續而充分的快速拉升之后，一方面市場人氣會極度亢奮，另一方面投資者看到只要買入股票便能獲利，于是原先的小心或者戒備心理會逐漸消失。而此時，也便是主力快速而大量派發的時候。
本周五滬深B股的走勢，便是明證。盤面中股指的上竄下跳，無異于是掃地運動。當所有的掛牌個股脫離了上市公司的基本情況之后，則股票也就與游戲中的骰子沒有什么兩樣了。
在一個規模很小的市場里面，主力有理由向中小投資者發出質詢：你的心臟功能經得起折騰嗎？
三、大眾投資策略博弈：但求笑到最后
對于大眾投資者而言，股票就是股票，在股票漲落的背后，有一個最基本的東西，那就是公司的現實經營情況以及公司未來的發展情景。股價只是公司基本面的客觀反映。
當股價高低的評判標準成為客觀之后，則投資者對風險的估測也可以相對客觀。如果因為市場主力的惡意炒作而使股價高企，風險遠高于心理承受度的時候，大可堅決拋售，落袋為安，或者堅決不買�；蛟S當你拋售之后，股價仍會進一步上揚，也不必遺憾。只要相信，所有的市場主力其目的只有一個———贏利。只要相信，主力拉升的結果最終還是為了派發；只要相信，最高價永遠不是你個人實力所能達到的；同時，只要堅定一個最平實的心態，不求笑得最響亮，但求笑到最后。
如此，則對于近期的B股操作策略也便不言自明。
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