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三個篩子和過濾器

http://whmsebhyy.com 2003年06月17日 10:47 全景網絡證券時報

  唐國燦

  一天,一個人急急忙忙地跑到某位哲人那兒,說:“我有個消息要告訴你……”“等一等,”哲人打斷了他的話,“你要告訴我的消息,用三個篩子篩過了嗎?”“三個篩子?哪三個篩子?”那人不解地問!斑@三個篩子叫真實、善意和重要!蹦侨瞬缓靡馑嫉鼗卮穑骸皩Σ黄穑乙嬖V你的事,既不真實,也非善意,更不重要!闭苋苏f:“那么就請你
別說了吧!這樣的話,它就不會困擾你和我了!

  在股市中征戰的人們,我們是否也該想一想:平時著急告訴別人的事情,是不是也像這個人要告訴哲人的消息一樣,對人對己毫無益處呢?也許,先用“真實、善意、重要”這三個篩子篩一下我們要說的話,就會發現,很多話其實根本不必說,也不用說。

  身在股市,投資者每天都在有意或無意地傳播各種信息,每天也都會主動或被動地接收不少信息。傳播信息,需要“三個篩子”;接收信息,則必須用“過濾器”。

  海灣戰爭一打響,世間的有關媒體就報道,伊軍第51師師長已向美軍投城繳械。對此信息,以色列“戰評家”是這么“過濾”的:戰爭剛甫開,伊師長就投降,不合戰爭邏輯,令人生疑。不久,伊第51機械師師長接受了新聞媒體的采訪,并駁斥了投降的謊言。其實,釋放假信息正是美國的戰術之一。世間的道理是相通的,從戰事聯想到股事:股市上的“莊家”不就是制造真假信息來迷惑散戶嗎?

  隨著QFII腳步聲的走近,投資藍籌股的呼聲似乎一浪高過一浪。但是,我們是否該問問:在國情不同、投資者結構不同的背景下,主流資金的新盈利模式是否經得起我國市場的檢驗?如果說某汽車股從4元漲到8元,是價值發現,那么從8元漲到18元,可能就進入價值投機階段了。

  近期市場各方的一個重要工作就是尋找QFII可能相中的個股,有人甚至建立了“QFII標尺”,茉織華B股被野村證券持有,其A股也在近期出現漲停,就是一個比較突出的例子。其實,投資者應當明確:QFII買的股票并不一定是試卷的答案,尤其是在QFII最初進場時。試想,已經在低于A股兩、三成的B股市場上買進了的野村證券還會在A股市場再度買進嗎?如果確實有投資價值,干嘛不在B股上增倉?

  引進QFII的初衷是吸引資金、引導理性投資,但時下,人們將更多的希望、重任賦予了QFII,希冀引發一輪新的大牛市。確實,QFII在臺灣、印度等地的實踐顯示,其將帶來持續的增量資金,而且長期來看會抑制市場的投機氣氛。然而,股市的最終走向還是由本國市場自身的因素來決定。臺灣引進QFII的初衷是救市,但QFII并沒有止住臺灣大多數股票的回落。指望QFII進場能夠帶動滬深股指回升,并出現一波大行情的想法是不現實的。主流資金極盡鼓吹之能事,是否有明修棧道、暗渡陳倉之嫌?

  置身股市,投資者不能輕信傳言。憑傳言和所謂的“內部消息”買賣股票的做法是極其危險的。股市漲跌,誰都能說,誰都能評,但別人的話又有幾成可信?





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