江蘇天鼎秦洪
社保基金已在本周一正式入市，入市資金比例可能在140億元左右，而且有兩個收益要求：一是要超過通貨膨脹三個百分點，二是要超過同期銀行存款利率的20%。由此可見，社保基金的回報率要求較低。在這樣的背景下，就決定了他們追求的是一個安全性投資。
而從地方社保基金的看法也可以看出，社保基金的投資偏好有兩個：一是打新股，二是參與一些港口等行業股。因為近年來，部分地方社保基金開始嘗試進入證券市場，比如說深圳社保局成為天津港的大股東，再比如說金豐投資、東方熱電等個股的增發過程中也有地方社保局的參與。雖然地方社保局進入市場案例并不是太多，但至少能夠說明兩點：一是地方社保基金是通過委托理財進入證券市場的，比如說金融街曾經有過社保基金，但隨后就稱是委托機構搞錯了，本來是進入國債的，但買了金融街，所以在年報中就看不到了社保基金的身影。而深圳社保局買入天津港也是通過國通證券(如今的招銀證券)實施投資目的的。二是其參與的個股大多屬于安全性能較高的；增發自然不例外，幾無風險，而天津港等個股也因為業績的穩定增長而具有了安全效益。所以，我們認為，與地方社保基金有著共同特點的全國社保基金進入證券市場也會選擇同樣的策略。
所以，社保基金參與的個股，可能是那種既安全又有收益的個股，而此類個股大多集中在公用事業股中，尤其是一些具有天然壟斷資源優勢的機場、港口等股，深圳社保局不就持有518萬股的天津港嗎？巧的是，在前期第三次基金調查中，基金們普遍認為公用事業股存在著低估的現實，所以，我們建議投資者對于白云機場、上港集箱、ST錦州港、北海新力等個股予以高度關注。而且，對于中國石化這只引起社保基金無限回憶的個股，無疑是社保基金重點關注的對象之一，近幾個交易日中國石化的走強似乎在佐證著這一點。
