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國(guó)信證券/肖建軍
散戶是股票市場(chǎng)的中小投資者，作為股市中的弱勢(shì)群體，不僅處于信息與資金對(duì)比上的劣勢(shì)，而且由于缺乏必要的風(fēng)險(xiǎn)控制與資金管理的意識(shí)和技巧，在股票投資中始終難以成為少數(shù)的贏者。因此，學(xué)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)管理就成為散戶投資成功的重要前提。
其實(shí)股市中的風(fēng)險(xiǎn)無(wú)時(shí)無(wú)地不在，機(jī)構(gòu)高明于散戶之處除了信息與資金的優(yōu)勢(shì)，很重要的一點(diǎn)，就是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)有較強(qiáng)的敏感，并且在入市之初就做好了嚴(yán)密的策劃與資金管理策略，一旦市場(chǎng)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的苗頭，就會(huì)迅速避險(xiǎn)，及時(shí)獲利了結(jié)或止損出局，決不讓龐大資金被動(dòng)套牢。如果說(shuō)機(jī)構(gòu)相對(duì)于散戶有劣勢(shì)的話，那么資金太大，進(jìn)出不易就是機(jī)構(gòu)的軟肋，不是擔(dān)心踏空就是顧慮一旦變盤(pán)出逃不易。但是散戶在與機(jī)構(gòu)角逐的時(shí)候，偏偏就不會(huì)揚(yáng)長(zhǎng)避短，風(fēng)險(xiǎn)控制的紀(jì)律常常因?yàn)闆_動(dòng)而被拋棄，在盲目的追漲殺跌中成為虧損或套牢一族。
說(shuō)到底，散戶成為股市犧牲品的根本原因就在于一個(gè)“貪”字，表現(xiàn)在兩個(gè)方面：第一，即使股市漲得很多、風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)很大了，仍然戀戰(zhàn)不走，甚至勇猛追高；或者已經(jīng)處于弱市，依然在找尋“潛力股”，輕易抄底，結(jié)果都是成為套牢者，這是把握不住買(mǎi)入時(shí)機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)。第二，一旦看錯(cuò)不愿止損，由淺虧變成深套，最終損失慘重，無(wú)力自拔。
其實(shí)，散戶即使賠錢(qián)也還喜歡股市，根本的原因是他們?cè)?jīng)都有過(guò)輕松賺錢(qián)的經(jīng)歷。而股市近乎賭場(chǎng)，陷阱就在于此，給每一個(gè)新來(lái)者一段賺錢(qián)的經(jīng)歷，然后開(kāi)始考驗(yàn)、折磨他，最終賠光了本錢(qián)還不甘心。賺了以后又賠，他們會(huì)不服氣，不相信自己不是股市中能夠賺錢(qián)的少數(shù)人。但是一個(gè)“貪”字，讓他們始終學(xué)不會(huì)風(fēng)險(xiǎn)控制。即使大牛市也賺了不少錢(qián)，但隨后的下跌行情他們總不能即使退出，讓一次大跌就掠走所有利潤(rùn)。
賺錢(qián)容易，風(fēng)險(xiǎn)控制難，散戶要想在風(fēng)險(xiǎn)莫測(cè)的股市中生存下去，學(xué)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)控制是關(guān)鍵。作為散戶風(fēng)險(xiǎn)控制與資金管理的實(shí)用原則有兩條，第一是：牛市中盡量捂股賺大錢(qián)，一旦跌市來(lái)臨，堅(jiān)決離場(chǎng)觀望；再一條更實(shí)用的原則就是：學(xué)會(huì)空倉(cāng)。
一方面，股市中沒(méi)有常勝將軍，經(jīng)驗(yàn)之談就是，最大程度地把握每次盈利的機(jī)會(huì)，保證有足夠的利潤(rùn)彌補(bǔ)可能的虧損。如果在牛市中無(wú)法跑贏大盤(pán)，獲利太少，那么就要小心了，一旦出現(xiàn)較大的調(diào)整就有可能使你不賺反賠了。另一方面，正因?yàn)楣善蓖顿Y的目的是賺錢(qián)，因此一旦可能虧損，就要堅(jiān)決封殺下跌空間，不讓虧損侵蝕利潤(rùn)。
止損是許多散戶學(xué)不會(huì)的一個(gè)最重要的操作策略，一方面是不愿輕易認(rèn)賠，總想股市有反彈，給他保本離場(chǎng)的機(jī)會(huì)，卻在猶豫等待中越陷越深。
當(dāng)熊市來(lái)臨的時(shí)候，機(jī)構(gòu)的原則是堅(jiān)決離場(chǎng)，但散戶卻因?yàn)闀r(shí)時(shí)都有大漲的股票而在股市流連往返，希望能夠抓住弱市中的牛股。因此學(xué)會(huì)空倉(cāng)是散戶要掌握的第二個(gè)重要原則。散戶常犯的毛病就是有了錢(qián)就想買(mǎi)股票，但是他只知道不買(mǎi)就沒(méi)有賺錢(qián)的機(jī)會(huì)，卻忘了風(fēng)險(xiǎn)的因素。其實(shí)，對(duì)散戶來(lái)說(shuō)，永遠(yuǎn)沒(méi)有踏空的危險(xiǎn)。因?yàn)橘Y金有限，所謂的建倉(cāng)，不過(guò)是大盤(pán)走好后看好一只股票的一筆買(mǎi)單而已，只有機(jī)構(gòu)才擔(dān)心踏空。
因此做一個(gè)成功的散戶要學(xué)會(huì)做機(jī)會(huì)主義，有機(jī)會(huì)就殺一把，不對(duì)就跑，讓機(jī)構(gòu)去嘗嘗套牢的滋味。
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