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大摩投資徐勝治
股市有句俗語：“牛市做長，熊市做短；強市隨熱點，弱市看強莊”。不過最近一段時間以來，人們發(fā)現(xiàn)“弱市強莊”這個概念似乎不好用了，許多在高位橫盤的莊股說跳水就跳水，事先沒有一點征兆，這種現(xiàn)象又應該怎樣理解呢？其實“弱市強莊”這個概念是相對的，只適用于兩種情況：一是牛市中短期的調整波段，強莊股由于籌碼比較集中，所受影
響較小；二是在熊市盤整的末期，那些在經(jīng)歷調整周期后重新形成的新莊股，往往提前于大盤啟動，走勢強于其它個股，給人以強者恒強的印象。
可是就大盤目前所處的周期來看，上述兩種情況顯然都是不適用的。首先現(xiàn)在已經(jīng)可以確認目前的行情不是上漲途中的短期調整，無論從時間和空間上來看都是運行在一個較大周期的價值回歸階段，其次股指的調整周期尚未結束，短線上立刻形成轉折走勢的可能性較小，市場很多品種還是以老莊股解決歷史遺留問題為主，不具備出現(xiàn)新莊股的條件。
在這種情況下，“弱市強莊”不僅不是一種回避風險的手段，反而成了風險集中的發(fā)源地。拿目前市場當中的很多股票來說，大部分個股在下跌途中是沒有支撐的，表現(xiàn)為隨著大盤的持續(xù)性連綿下跌。但還有那么一部分品種，大盤下跌的同時能夠在前期某一成交密集區(qū)域維持橫盤整理的走勢，似乎有資金連續(xù)護盤的跡象，對投資者有不小的吸引力。這種有護盤走勢的股票往往都是前期的強莊股，從市場實際走勢來看，這類個股后市風險很大，往往會沒有征兆的突然跳水。
大家可以看一下沙隆達(0553)這只個股的近期走勢，在大盤見頂回落時該股其實也形成了頂部。但在9月中旬之前它的跌幅遠遠小于同期股指，盤中資金護盤的跡象十分明顯，給人們發(fā)出了莊家仍身在其中的信號，此時很多投資者仍對它抱有很大的希望。但該股在9月17日突然向下跳水，股價從15元附近迅速跌落到11元附近，目前的走勢依然是一種平行橫盤的走勢，依然有資金護盤跡象，但投資者已經(jīng)看到了這種個股的風險。
如果前兩年，一只股票有莊入駐，通常會被人們視為利好。但是現(xiàn)在，如果一只股票仍然有莊家身在其中，這未必是利好，也許意味著后市更大的風險。強莊股在見頂回落途中，若在某一成交密集區(qū)域形成護盤平臺的行為非常被動，其意義就在于維持賬面損失不擴大，等待市場機會以便出逃，最后形成跳水——護盤——跳水——護盤的反復走勢。
那么哪些個股后市可能形成此種走勢呢？投資者可通過以下幾個標準：一是前期的強莊股，累計漲幅較大；二是前期已經(jīng)形成比較明顯的技術頂部，但目前下跌幅度同比大盤并不算很大；三是下降途中在某一高位平臺平行震蕩，成交量一直無法放大，但日K線呈緊密的平行排列，這是被動護盤的標志，走勢同時符合這幾個特征的個股需回避。
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