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許多人知道五十步笑百步的寓言故事。在旁人眼里，后退五十步和后退一百步都是逃跑，而當事者看來，這是兩碼事，不然的話，他怎么笑得出來呢。把“笑”改成“說”，包含的范圍就廣泛多了，既可以是后退，也可以是前進，甚至可以是原地踏步，還可以包括說的方式方法。
股票市場要發展要前進，國有股流通是一個不可回避的問題。至今為止，國有股流通
已有四種模式。一是陸家嘴模式，新股發行后上市前國有股向新股中簽者低價轉讓。二是申能模式，股票上市后國有股向流通股股東低價轉讓。三是中國嘉陵、黔輪胎模式，按三年平均凈資產收益率10%定價，定向配售國有股。第四就是存量發行國有股減持。存量發行國有股減持既然是國有股流通的一種模式，那么兩者之間只是數量上的差異。
陳淮先生說：“市場中比重高達68%的國有股流通和存量發行涉及的國有股減持對市場的影響是完全不同的兩碼事。”就是一種五十步說百步吧。如果一定要理解完全不同，只能理解為存量發行模式與陸家嘴等模式對市場的影響確實是完全不同的兩碼事。大多數人明白，產生雙贏格局的陸家嘴和申能模式，產生投資者不輸、國家也能贏的是中國嘉陵、黔輪股模式，造成投資者大輸國家未必能贏的就是存量發行模式。
買賣是一對矛盾。一方面，即或市場準備好了充足的資金，股民們也都打算踴躍認購減持股，只要未取得這些既得利益集團的認可，什么樣的減持方案也無法真正普遍實施。另一方面，不管怎樣的減持方案，沒有人拿錢出來國家就收不到資金。在非流通股比重高達68%的情況下，非流通股要流通，買是矛盾的主要方面。持有現金有更大的主動性，這也就是我們常說的“現金為王”，而且被6月14日以來的股市實踐所印證。在制訂減持政策時，一定要分清矛盾的主要方面和次要方面。
股市中的人們對朦朧未來特別感興趣，最容易浮想聯翩。你走了一步，人們就會猜想你的第九步、第十步；你走了10步，人們就會猜想你的第一百步。盡管財政部官員一再提到國有股減持10%其實數量不大，但是總是不能排除人們對所有非流通股的恐懼，這不是思維混亂。 減持10%是改變游戲規則，減持100%也是改變游戲規則，兩者只是五十步與一百步的差別。籌集社會保障資金重要，籌集西部大開發資金重要不重要呢？需要不需要也減持10%國有股。既然國有股可以按市場定價的方法減持，那么法人股以后是不是也可以按市場價流通？不希望一些人思維混亂，那現在就應該說清楚。
如果只想說，不想聽，或者只聽部分人的意見，結果只能走彎路，轉圈子。現在，中國證監會提出，將會同有關部門在廣泛征求各方面意見的基礎上，研究制訂存量發行國有股減持的具體操作辦法。這里的“各方面”應該包括廣大散戶。因為他們是最大的買家，國有股減持與他們的關系最密切，沒有他們的理解和支持，什么樣的減持方案也無法真正普遍實施。
國有股減持是一項長期的任務，正因為如此，就更要有全局觀念，把握五十步與一百步的聯系與區別，走好走穩每一步。
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