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天同證券孟京 進入七月以來，我國股市熊氣彌漫，而且時至今日仍沒有轉市的跡象。由于不少股民朋友均是1996年后入市的，在牛市中浸泡的時間太長了，在思維方式和操作習慣上仍舊沿用牛市操作策略，導致損失在不斷加大。筆者認為，由于本輪股市的下跌從性質上講是在“游戲規則重新制訂，價值中樞完全打破”的前提下的一次徹底重新洗牌的過程，因此，無論從調整的時間和力度來說都還遠未結束，投資者對于反彈的期望值不應該太高。在這種情況下，筆者認為以下的一些熊市中慣用的操作策略值得投資者參考。
1.“勿患踏空，只怕套牢”，在市場處于持續低迷的情況下，無論是倉位重的投資者還是倉位輕的投資者均首先應該轉變牛市形成的“怕踏空”的思維方式，不應該屢屢去搏反彈而被套牢，在熊市中沒有踏空的風險，只有套牢的危險，在這種市道中，謹慎一些的操作方式是比較合理的。
2.“牛市捂股，熊市捂錢”，這是一條非常淺顯的道理，但很實用。有人說股市投資者拼的就是“耐心”。筆者以為很有道理，但不同的是，應該明確耐心在熊市中絕不是體現“死捂股票”，而是體現在“死捂現金”，現金為主的策略是熊市中的核心策略，“留得青山在，不怕沒柴燒”。
3.“三高”股票最危險，“久盤必跌”是要訣。目前市場雖然已跌破了1700點，但“三高”股票(即高價、大盤、高市盈率)股票仍應進行減倉操作。從歷史經驗看，三高股票的跌勢將貫穿熊市的始終，而且是市值損失最大的個股。此時，在牛市貫用的“橫得多長，立得多高”的理論在調整市場中是十分危險的，取而代之的是“久盤必跌”，因此對于橫盤整理的股票應該注意擇機減倉，不要再盲目持股。
4.學會觀察成交量變化。在熊市中，成交量是反彈或反轉的重要提示性指標，特別是在市場下跌的初期，一旦成交量放大，應該迅速離場，而在反彈的時候，如果成交量不能持續溫和放大，則不應該輕易搏反彈。
5.把握時機調整持倉結構。最后需要指出的是，壞事也可以變成好事，市場的再次大幅回落也是一次將手中籌碼進行結構性調整的絕好時機。在調整方向上，“次新、低市值”是重要的戰略性建倉和換股方向，市場一旦重新轉強，次新股、小盤股、含權股將成為市場新的“領頭羊”。
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