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哈哈鏡之所以能讓人捧腹哈哈大笑，就在于其荒誕性，越是變得面目全非越出效果。今年中報讓我們看到了與往年面目全非的一些變化，就像在我們面前突然出現了一排“哈哈鏡”。高變矮：“和平時代”響起了“空襲警報”預警制是今年中報才推出的新玩藝，據說是借鑒國際經驗的舶來品。可誰也沒料到，這樣玩藝有如此大的殺傷力。一家接一家引爆的預警公司，成為股市暴跌的“幫兇”之一。通常投資者把預虧的公司稱之為地雷，對于那些虧損的老面孔不去踩就安全了，而對于預警的飛彈卻是防不勝防，即使你躲到“地下避彈所”
，也能追身引爆。我們來看看預警公司造成了什么沖擊吧。截止7月31日，共有68家公司因業績由高變矮而預警，讓人振聾發聵的是，這些公司里既有代表朝陽行業的高科技公司，像貴族股清華紫光，風華高科，又有老牌績優龍頭股四川長虹，深康佳，更有一批權重極大的傳統產業，象儀征化纖，上海石化等。最讓人感到威懾的是：一批像三峽新材、長運股份、常山股份等剛上市的新股也加盟預警大軍，而剛圈完錢的中農資源和天鴻寶業，警報飛來當紙錢，把追新族炸得人仰馬翻。如此看來，這舶來的預警制在借鑒時，本身就像哈哈鏡一樣變了形，漏洞百出。在漏洞沒補好之前，年報時萬萬使不得了。即使要使，也應該建立一個“飛彈防御系統”，既報憂、又報喜，用預優制來對沖。否則，當年報空襲警報即將拉響時，又有誰還敢持有股票呢？肥變瘦：委托理財瘦身有術上市公司肥得流油，是因為圈錢十分容易。隨隨便便就能吞進幾十個億。錢多了，消化不良脹得慌。投資新項目吧，一來周期太長、太累；二來要動腦筋，要消耗腦力。不如輕松省事，把錢委托給證券公司，投資公司炒股、炒期貨，這樣既增肥快，又解決了消化系統的毛病。于是，委托理財就成了上市公司趨之若鶩的最大嗜好。據已經公布的中報統計，委托理財的公司超過了100家，平均每家理財資金超過了1億元。譬如遼河油田委托資金10.5億元，上海汽車8億元。一批剛剛圈完錢的“新秀”，也不甘落后，如上市不久就預警的中農資源，將剛弄到手的3億元委托出去，占募資的61%；用友軟件8月12日公布將2億元交給興業證券委托理財。在去年，的確一些公司通過委托理財發了財，但今年投資環境劇變，牛去熊來，股市暴跌，市值縮水近二成，理財面臨破財的風險。請看：上海梅林今年上半年共動用1億元委托理財，截至6月底收益卻僅有185萬元，倘若在高位沒能全身而退，下半年盈虧還是未知數。8月17日，中西藥業發公告稱：其委托理財資金高達1億8千5百多萬，其中委托給北京中科的6500萬元只收回3730萬元。最讓人同情的是去年的理財大戶上海金陵，手里還持有2億多元買來的700多萬股“假冒偽劣商品”銀廣夏，那些假貨要全部變成真鈔已經不現實了。美變丑：八項“擠剔”擠去業績泡沫審視上市公司的美與丑只有一個標準──業績。今年中報，財政部在原四項計提(短期投資、長期投資、存貨、應收帳款)的基礎上，又新增了固定資產、在建工程、無形資產、委托貸款等新四項。這“八項擠剔”就如同一面“哈哈鏡”，把一些原本很美的形象變得極丑了。像天鴻寶業、紫光生物在中報中就明文指責業績下滑的主要原因是“八項計提”造成的。新會計制度之所以使某些上市公司鬼見愁，是因為“八項計提”是實打實的“擠剔”，直接反映上市公司資產的真實性。盡管這一招還不能一劍封喉，但效果還是明顯的，從中報看：通過“擠剔”，上市公司的總資產和凈資產比去年年報時縮水了20%。特別是無形資產，同比下降的上市公司有426家，其中一些虛擬的網絡科技股縮水最大。新會計制度的功能還在于能使債務重組現出原形，使資產負債不能轉到損益表里，形成利潤泡沫，防范了造假隱患，也使那些PT、ST公司難以通過突擊整容，由“丑婆”變成“靚女”。少變老：“信用卡”使信用受卡通常投資者把母公司稱為老，把上市的子公司稱為少。本來一個姓國，一個姓公，應該涇渭分明，有明顯的“代溝”才是，但實際上真正分開的極少。由于一套班子兩塊牌子的股權結構，形成了老子說了算的格局，眾多上市公司成了老子手中的“信用卡”，削尖腦殼上市就是為拿到“信用卡”的“密碼”，上市后便可任意刷卡取款了。每年中報，“三不分開”的關聯交易總是有的，今年卻有新花樣，像桐君閣老總在大股東太極集團領薪水；像維科精華同大股東一起辦公同甘共苦等等。不過這些都是小巫，更大的創新還數三九，老不再羞羞答答搞關聯交易，而是拿起兒子的“信用卡”惡意透支取款，侵吞投資者錢財。999是個如雷貫耳的品牌，既然是999，信用就該持久。而今我們卻聽到了子公司喊出的“救救救”的呼聲。原因是老子已經強行提走了兒子募集的25億元資金，占公司凈資產96%，使上市公司只剩下個空殼。最終使“信用卡”信用受卡，從而禍及整個證券市場。信用可是重于金錢呀！“少變老”暴露出的還不止是老的想煥發青春，而是老的想通過少的那稚嫩的手作掩護，名正言順在股民荷包里掏錢。管理層逮住了這些手，起碼是做了一件好事。
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