|
泰陽證券研究所 傅聲霆
近期市場政策面偏緊，股指在大幅回調后，成交依然清淡，國有股減持政策初步明朗后，市場環境已在發生深刻變化，新的環境給投資者的操作思路提出了新要求，我們認為中短線結合操作已經成為一種重要的獲利手段。
中短線操作是一種積極和極具攻擊性的投資手法，對投資者的市場敏銳性、決策的果斷性有很高的要求。中短線選股的基本原則是要求被選股票(或股票組合)能夠在相對較短的一段時期內(比如：1周或3個月)具有較高的漲幅預期，而在這一特定時期之后的遠期股價趨勢特征并不注重。因此，這就決定了中短線選股重勢(強勢)和完全追求價差收益的投機色彩，與長線選股注重股票基本面質地和追求穩健的綜合投資收益存在明顯的差異。根據多年來的經驗并結合目前我國股市特點，我們認為中短線選股應著眼于如下基本原則：
1、積極參與市場熱點。不少投資者機械地固守“長線是金”的教條而排斥積極追隨熱點并不斷換股的股市操作手法，但是今年滬深兩市的一個顯著特點是缺乏持續時間較長、升幅可觀的中期熱點，而且大盤整體處于一種高位震蕩走低的格局，過高的大盤市盈率水平以及對市場監管的加強拴住了莊股的牛鼻子，大部分前兩年升幅巨大的個股股價基本處于持續調整的過程之中，捂股不動不僅有可能幾個月下來一無所獲，而且很容易在麻痹大意和消極等待之中深度套牢。在如此市道之下，追隨市場熱點就成為投資者賴以戰勝大盤并取得理想投資收益的唯一途徑。受宏觀經濟政策調整、政治事件發生以及市場結構調整等因素影響，今年以來市場仍不乏一些短期熱點和相對強勢板塊，如：上半年因新股發行節奏放緩使得新股次新股板塊整體走強，國有股減持與上海本地“三無概念”、“高國有股比例”板塊的炒作，申奧期間北京板塊的走強，入世談判取得突破性進展推動港口運輸板塊走強，這些階段性熱點均為投資者提供了一定的中短線投資機會。因此投資者如果能夠按照股市熱點的輪換規律把握市場機會的話，上半年仍然能夠獲得相當可觀的投資回報。
2、重點抓強勢板塊中的龍頭股。在2000年的網絡股熱中上海梅林、綜藝股份成為滬深兩市行情的龍頭，他們不僅是行情演繹的風向標，而且同比漲幅最為可觀。所謂龍頭股，事實上是當某一熱點板塊走強過程中，上漲時沖鋒陷陣在先，回調時抗跌，能夠起到穩定軍心作用的“旗艦”。龍頭股通常有大資金介入背景，有實質性題材或業績提升為依托。如：新股次新股行情中的煙臺萬華，北京板塊中的路橋建設，港口板塊中的天津港、深赤灣等等。投資者在選股的過程中應盡可能抓龍頭股。通常情況下，龍頭股可以從成交量和相對漲幅的分析中遴選。
3、上市公司公告蘊藏一定的個股機會。不僅上市公司每年定期發布的年報和中報經常有出人意料的驚喜，而且投資者可以從上市公司不定期的董事會公告中發現不少對該公司重大經營活動、股權重組等對個股價格有重大影響的信息內容。值得注意的是，投資者在決定是否根據相關信息買賣某一股票之前，必須結合相關股票最近一段時期的走勢分析，因為不少個股的股價已經提前反映公開公布的利好信息，但在極個別的情況下個股股價在上市公司對外公布消息后出現連續飆升的情形。如：雅戈爾近期公布中報后漲停，ST中科更名為ST康達爾后連續漲停等。
4、嫻熟任用各種技術分析工具以幫助優化買賣時機。雖然我國股市存在莊家設置圖表陷阱的現象導致在某些情況下技術分析方法失靈，但真正領悟了技術分析的精髓之后就能具有識別技術陷阱的經驗方法，在此基礎上運用技術分析方法確定中短線個股的買賣時機仍然不失為一種有效和可行的途徑。如：組合移動平均線的運用，資金流向及成交量分析，形態理論運用等看似十分簡單的分析方法，在實踐中如能結合基本分析正確地運用對投資者選股很有幫助。
5、避開高風險的“地雷”股。由于我國股市的市場發育、市場監管體系尚不成熟，上市公司發布虛假信息、機構大戶做莊行為普遍，經常有股票突然“變臉”并引發股價大幅下跌，這些因素加大了投資者的選股風險。因此，仔細分析各種個股潛在的風險因素成為選股過程中最為重要的一環。不少投資者以為買績優股(如：四川長虹、深康佳等)的風險小，結果績優股不是公告預虧就是增發，令投資者防不勝防。使這一板塊成為“地雷”密布的區域，而那些“T”族股票和每股收益僅幾分錢的股票，由于本來就被當作垃圾股看待，即使公布利空消息股價也跌無可跌，并給人們“窮則思變”或有重組可能的想象空間。這雖然看似有補于正常的投資理念，但卻是目前市道下投資者不得不做出的無奈選擇。此外，不少高價莊股已經進入派發階段，當莊家發現跟風的投資者達到一定規模時即有可能殺跌出貨，使跟風的投資者高位深套其中。由此可見，要避開高風險股票不僅不能盲目跟莊，而且不應僅看股票以往的業績選股。
6、辯證看待市值大小。從今年市場的總體表現來看，中低價小盤小市值股板塊整體走勢較強，并不斷有黑馬從這一板塊躍出。在市場整體市盈率維持在較高水平使得股市整體投資價值有限的情況下，選股的首要標準既不是股票前幾年的每股收益水平，也不再是所謂的“藍籌股”、“指標股”概念，而是與股本規模、價位、流通市值相關的“股性”的活躍程度。因為我國股市私募基金迅速發展且作用越來越大，由于大多數私募基金通常資金規模有限，而且注重中短期收益，中低價小盤小市值股成為其投資的首選對象，使得該板塊機會大大增加。但是考慮到規模較大的開放式基金即將推出，出于安全性考慮，開放式基金不會在中小盤股已在高度控盤狀態下進行大規模建倉，所以對熱絡一時的小市值股只能進行波段操作，不可貪婪地去參與所謂主升浪行情，盲目追高，而對沉寂多時的大盤股應多加關注，尤其是那些在資本市場領域有較強資本運作能力的準藍籌股應是下一階段行情的主流，近期部分個股的成交已經開始趨于活躍，投資者應密切關注。
訂財經短信新聞 國內外經濟動態了如指掌
訂手機短信接收滬深股票實時行情股價預警
| 
