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天津證券 周金濤
從技術上看，上周市場最低探至1869點，前期1861點的低點未被擊穿，但反觀市場的周線形態，明顯具有下跌中繼型的趨勢，這種技術上的似是而非蘊藏著極大的不確定性，一定要引起警覺。為此我們首先要對近期的市場趨勢進行分析然后再決定操作策略。
除了技術分析外，看待目前市場最為重要的一點就是市場的信心和心態，近期，市場的人氣問題是決定股指走勢的根本問題，成交量的萎縮是人氣慘淡的最好反映，如果除去新股的成交量，近期成交量一直處于萎縮的狀態，與此同時，主力資金幾乎沒有做多意愿。股指在探底1861點之后，幾次反彈均以夭折告終，反彈不能有效延續的最好解釋就是兩點，一是主力資金無意自救，撤離意愿十分堅決。二是主力資金認為目前的點位仍然偏高，自救空間不大。實際上，無論是何種原因，其結論只有一個，大部分資金近期對這個市場已經沒有興趣。當然，這其中必然蘊藏著大資金所深知的政策背景。另一個不容忽視的現象是，新股跌破發行價，而近期上市的新股不僅開盤漲幅較低，而且其后大幅下挫，上周五，近期上市的次新股紛紛拉出中陰線，資金對新股已經十分謹慎，對新股的拋棄意味著資金中線看淡。看到上述現象之后，反彈操作的意義顯然降低。
在這種背景之下，市場選擇向下的可能性更大，而且從經驗來看，市場所期望的1861點的底部很大程度上不能形成底部，只有再次擊穿該點位后，市場在深幅下挫后才能出現B浪反彈，面對這種形式，無論是空倉者還是深度套牢者，其操作的選擇都只有一個，那就是觀望。
對于空倉者或者是輕倉者而言，我們更要強調熊市中的操作紀律，從理念上來看，空倉也是操作，控制風險資產保值也是盈利，這是調整市中的成熟心態。因此，能不操作則不操作，沒有十足的把握不操作，即使是操作，倉位也要堅決控制，半倉是最高限制，最好是短線操作，而中線基本保持空倉。
對于套牢者而言，目前最需要注意的是，補倉操作是徒勞的，歷史的經驗是，任何的技術技巧在中期下跌的形式下都是無濟于事的，調整市中的補倉只能是越補越套，因此，對于套牢者而言，首先要做的還是控制倉位，即使是套牢的個股，其倉位也要控制在半倉以下，擁有現金就是擁有機會。
在強調了調整市中的操作原則后，如果激進的投資者仍要把握市場的短線機會，不妨注意一下重組股，重組股自大盤1861點企穩以來一直處于強于大盤的狀態，上周更是形成了板塊效應，并有可能是市場調整中的活躍品種。
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