景谷林業：資本公積金高轉贈解密
http://www.sina.com.cn 2006年08月07日 07:30 證券導報
7月31日，景谷林業(600265)公告：公司以資本公積金向全體流通股股東轉贈股本，流通股股東每持有10股流通股將獲得5.465股的轉贈股份，相當于每10股送2.8股的送股對價。
資本公積金高轉贈來作為對價的一種方式在股改中常見現象，常用于業績一般的低價股當中，且這些股都是從高位暴跌下來的，資本公積金高轉贈將再次攤低股價，典型的有G華聯(10轉15股)G中矩(10轉11)。客觀上造成了股改前的搶權行情。而景谷林業的業績只有幾分錢，股價從最高25元跌到最低3元多，主力套牢嚴重，完全符合上面的條件。
另外，公告稱，公司第一大非流通股股東中泰公司持有公司的股份目前已經被司法凍結。公告同時稱，股份的質押和凍結情形不影響股改資本公積金定向轉贈對價的執行。中泰公司持有的公司3130萬股股份(占公司總股本29.81%)于2005年5月20日全部質押給交通銀行北京東單支行，該等股份于2006年6月22日全部被司法凍結，于2006年7月11日全部被司法輪候凍結，并于2006年7月25日全部再次被司法輪候凍結。而公司的實際控制人就是北京地產界的一知名人物———北京泰躍集團董事長劉軍。根據公開披露的資料，泰躍入主G金環000615，茂化實華(000637)和景谷林業(600265)之后，進行了大量的關聯交易，且非經營性占用上市公司資金.雖然由于清欠大限將至，泰躍已經在日前償清所占用的上市公司資金，但其持有的上市公司股權在近期卻紛紛被凍結或輪候凍結。如果公司送股，則不可能完成股改。
兩個原因客觀上造成了公司資本公積金高轉贈之謎。
(國泰君安 楊繼濱)
