萬東醫療股權分置改革說明書摘要

　　保薦機構：廣發證券股份有限公司

　　2006年　3月　6日

　　本公司董事會根據非流通股東的書面委托，編制股權分置改革說明書摘要。本說明書摘要摘自股權分置改革說明書全文，投資者欲了解詳細內容，應閱讀股權分置改革說明書

全文。

　　本公司股權分置改革由公司A股市場非流通股股東與流通股股東之間協商，解決相互之間的利益平衡問題。中國證券監督管理委員會和證券交易所對本次股權分置改革所作的任何決定或意見，均不表明其對本次股權分置改革方案及本公司股票的價值或者投資人的收益做出實質性判斷或者保證。任何與之相反的聲明均屬虛假不實陳述。

　　特別提示

　　1、本公司非流通股份中存在國有法人股，本次股權分置改革方案中，對該部分股份的處分尚需國有資產監督管理部門審批同意。

　　2、股權分置改革方案需參加相關股東會議表決的股東所持表決權的三分之二以上通過，并經參加相關股東會議表決的流通股股東所持表決權的三分之二以上通過，本股權分置改革方案存在無法獲得相關股東會議表決通過的可能。

　　3、截至本說明書簽署日，公司非流通股股東持有公司股份不存在司法凍結、扣劃等情形。但由于距所送股份支付到帳日尚有一定時間間隙，非流通股股東支付給流通股股東的股份存在被司法凍結、扣劃的可能。

　　4、證券價格具有不確定性，股價波動可能會對公司流通股股東的利益造成不確定之影響。

　　重要內容提示

　　一、執行對價安排的要點

　　本公司非流通股股東為獲得所持有的公司非流通股上市流通權，向公司流通股股東執行支付對價安排的情況為：以現有總股本14，430萬股為基數，由萬東醫療(資訊 行情 論壇)的非流通股股東向方案實施股份變更登記日登記在冊的流通股股東每10股支付3.5股股票對價，共支付1，774.50萬股股票給流通股股東。

　　二、非流通股股東的承諾事項

　　非流通股股東承諾將遵守法律、法規和規章的規定，履行法定承諾義務。

　　(1)自改革方案實施之日起，公司所有非流通股股東在十二個月內不得上市交易或者轉讓；

　　(2)持有公司股份總數百分之五以上的非流通股股東北京萬東醫療裝備公司，在前項規定期滿后，通過證券交易所掛牌交易出售原非流通股股份，出售數量占公司股份總數的比例在十二個月內不得超過百分之五，在二十四個月內不得超過百分之十。

　　三、本次改革相關股東會議的日程安排

　　1、本次相關股東會議的股權登記日：2006年　3月　23日；

　　2、本次相關股東會議現場會議召開時間：2006年4月3日　14：30；

　　3、本次相關股東會議網絡投票時間：2006年　3月30日—2006年4月3日的9：30至11：30、13：00至15：00。

　　四、本次改革相關證券停復牌安排

　　1、本公司董事會將申請相關證券自　3月6日起停牌，最晚于　3月　16日復牌，此段時期為股東溝通時期。

　　2、本公司董事會將在3月15日(含本日)之前公告非流通股股東與流通股股東溝通協商的情況、協商確定的改革方案，并申請公司相關證券于公告后下一交易日復牌。

　　3、如果本公司董事會未能在3月15日(含本日)之前公告協商確定的股權分置改革方案，本公司將刊登公告宣布取消本次相關股東會議，并申請公司相關證券于公告后下一交易日復牌。

　　4、本公司董事會將申請自相關股東會議股權登記日的次一交易日起至股權分置改革規定程序結束之日公司相關證券停牌。

　　五、查詢和溝通渠道

　　熱線電話：010—85892598

　　聯絡人：　張丹石　　何一中

　　傳真：010—85892598

　　電子郵箱：info＠wandong.com.cn

　　公司網址：www.wandong.com.cn

　　證券交易所網站：www.sse.com.cn

　　一、股權分置改革方案

　　(一)改革方案概述

　　1、對價安排的形式及數量

　　公司的非流通股股東為其持有的非流通股獲得流通權向流通股股東支付對價，對價安排的形式為送股；送股的比例為流通股股東每10股獲付3.5股股份。送股的數量為1，774.50萬股。

　　支付完成后公司的總股本、每股凈資產、每股收益均保持不變。

　　在上述支付完成后，公司的現有非流通股份即獲得上市流通權。

　　2、對價安排的執行方式

　　本次對價安排的執行方式為本公司非流通股股東以其持有公司的1，774.50萬股股票作為對價，支付給本股權分置改革方案實施的股份變更登記日在冊的流通股股東，以換取公司的非流通股份的上市流通權。

　　改革方案在通過相關股東會議同意后，公司董事會將公布股權分置改革方案實施公告，并于對價支付日，將對價安排的股票自動劃入股權分置改革方案實施股權登記日下午收市時在證券登記結算公司登記在冊的公司流通股股東的股票帳戶。對流通股股東按對價安排所獲股份不足一股的余股處理，按照《中國證券登記結算公司上海分公司上市公司權益分派及配股登記業務運作指引》中的零碎股處理方法處理。

　　3、執行對價安排情況表

　　4、有限售條件的股份可上市流通預計時間表

　　＊G指公司股改方案實施后首個交易日。

　　5、改革方案實施后股份結構變動表

　　(二)保薦機構對本次改革對價安排的分析意見

　　1、對價安排的確定依據

　　本次股權分置改革方案的實質是非流通股股東為其持有的非流通股獲得流通權向流通股股東支付股份，因此對價安排的金額以非流通股獲得流通權的價值為基礎確定。本次股權分置改革方案設計的根本出發點是：公司股權結構的變化不會使公司的市場價值總額減少，特別是要保證流通股股東持有股份的市場價值在方案實施后不會減少。

　　2、對價安排測算及確定

　　股權分置改革前非流通股持有股份的估值按每股3.11元測算(考慮到萬東醫療的自身成長能力、管理能力、盈利能力和經營能力等因素，以萬東醫療2005年9月30日每股凈資產2.96元為基礎上浮5%為3.11元測算)；流通股持有股份的估值按截至2006年2月24日收盤前200個交易日收盤價均價每股5.01元測算，則：

　　①股權分置改革前公司市值總額等于股權分置改革后公司市值總額，

　　即：　非流通股股數×每股凈資產＋流通股股數×收盤價均價＝方案實施后的理論市場價格×公司股份總數

　　93，600，000×３.11＋50，700，000×５.01＝方案實施后的理論市場價格×１44，300，000

　　得：方案實施后的理論市場價格＝　3.78元

　　②流通權的價值即對價金額的計算，

　　流通權的價值＝非流通股獲得流通權后的價值?非流通股的價值＝非流通股股數×（方案實施后的理論市場價格?每股凈資產)

　　＝93，600，000×（3.78-3.11)＝62，712，000元

　　③對價安排折合的股份數量

　　支付股份的數量＝流通權價值／方案實施后的理論市場價格＝62，712，000／3.78＝16，590，476股

　　④折合比例

　　16，590，476／50，700，000股＝0.327

　　即：對每10股流通股支付3.27股。

　　3、對價安排

　　按上述測算，非流通股股東按“每10股流通股支付3.27股股份”即可獲得流通權。考慮本次股權分置方案實施后，公司股價存在一定不確定性，即股價有可能低于理論計算值3.78元。經公司董事會及保薦機構廣泛征詢非流通股股東的意見，為了充分保護流通股股東的利益，也為了表示非流通股股東愿意進行股權分置改革的誠意，非流通股股東愿意將對價支付方案調高為非流通股股東為其持有的非流通股獲得流通權向流通股股東每10股支付3.5股作為對價。

　　從股權分置改革本身來看，由于公司的股改只是調整兩類股東的持股比例，公司的總股本、每股收益、每股凈資產沒有發生任何改變，更重要的是，公司的基本面也沒有發生任何負面的改變，因此，從評估公司價值來看，公司的價值不會因股改而降低。雖然說在股改完成后二級市場股價會自然除權，但公司相信，由于支付的對價比例高于萬東醫療流通權價值折算的對價比例，因此不管從即期還是從長期來看，流通股股東的利益都沒有因股改而受到損害。

　　(三)非流通股股東做出的承諾事項以及為履行其承諾義務提供的保證安排

　　1、承諾事項

　　非流通股股東承諾將遵守法律、法規和規章的規定，履行法定承諾義務。

　　(1)自改革方案實施之日起，公司所有非流通股股東在十二個月內不得上市交易或者轉讓；

　　(2)持有公司股份總數百分之五以上的原非流通股股東北京萬東醫療裝備公司，在前項規定期滿后，通過證券交易所掛牌交易出售原非流通股股份，出售數量占公司股份總數的比例在十二個月內不得超過百分之五，在二十四個月內不得超過百分之十。

　　2、履約方式

　　在股權分置改革事項公告后，將及時委托公司到證券登記結算公司針對非流通股股東用于支付對價的股份辦理臨時保管，在方案通過A股市場相關股東會議表決后及時向流通股股東支付對價股份。

　　3、履約保證

　　上述承諾與證券交易所和證券登記結算公司實施監管的技術條件相適應。在本次股權分置改革支付對價之后，承諾人將委托證券登記結算公司對持有的有限售條件的股份進行鎖定，并在承諾期間內接受保薦機構廣發證券對承諾人履行承諾義務的持續督導。

　　4、違約責任

　　如果違反上述規定的禁售條件和限售條件而出售所持有的原萬東醫療非流通股股份，非流通股股東承諾將承擔相應的法律責任。

　　5、承諾人聲明

　　承諾人將忠實履行承諾，承擔相應的法律責任。除非受讓人同意并有能力承擔承諾責任，承諾人將不轉讓所持有的股份。

　　二、提出股權分置改革動議的非流通股股東及其持有公司股份的數量、比例和有無權屬爭議、質押、凍結情況

　　經協商一致，本公司全體非流通股股東一致提出股權分置改革動議，并委托本公司董事會召集相關股東會議，審議公司股權分置改革方案。

　　本公司全體非流通股股東共持有公司股份9，360萬股，持股比例為64.86%，公司非流通股份不存在權屬爭議、質押和凍結情況。

　　三、股權分置改革過程可能出現的風險及相應處理方案

　　(一) 獲得國資部門的審批存在一定的不確定性

　　根據國家有關規定，本公司本次股權分置改革方案的實施需在相關股東會議召開前獲得國有資產監督管理委員會的批準，因此存在無法及時得到批準的可能。

　　公司將在董事會公布本方案后積極向國有資產管理部門申請，爭取盡早取得國有資產管理部門的批準文件，完成股權分置改革的規定程序，并及時披露相關情況。如果國有資產監督管理委員會的批復尚未取得，公司董事會將及時發布公告，推遲召開相關股東會議的時間，直至取得有關的批復。

　　(二) 股權分置改革能否順利通過相關股東會議存在一定的不確定性

　　根據中國證監會的相關規定，相關股東會議就董事會提交的股權分置改革方案做出決議，必須經參加表決的股東所持表決權的三分之二以上通過，并經參加表決的流通股股東所持表決權的三分之二以上通過后方可生效，因此，本次股權分置改革方案能否順利實施尚有待于相關股東會議的批準。因此，本次股權分置改革能否順利實施存在一定的不確定因素，請投資者審慎判斷此事項對公司投資價值可能產生的影響。

　　公司將通過投資者座談會、媒體說明會、網上路演、走訪投資者、發放征求意見函等多種方式，與流通股股東進行充分溝通和協商，同時公布熱線電話、傳真及電子信箱，廣泛征集流通股股東的意見，使得改革方案的形成具有廣泛的股東基礎。

　　(三)非流通股股東持有的股份存在被司法凍結、扣劃的風險

　　截至本說明書簽署日，公司非流通股股東北京萬東醫療裝備公司持有本公司股份不存在司法凍結、扣劃等情形。但由于距所送股份支付到帳日尚有一定時間間隙，非流通股股東支付給流通股股東的股份存在被司法凍結、扣劃的可能。

　　若公司非流通股股東擬支付給流通股股東的股份被凍結、扣劃，以致無法支付對價，公司將督促非流通股股東盡快解決。如在股權分置改革方案實施前仍未能解決的，本公司此次股權分置改革將終止。

　　(四)股票價格波動風險

　　在尚處于初級階段和發展當中的中國證券市場，股權分置改革事項蘊含一定的市場不確定風險，由于股權分置改革涉及各方的觀點、判斷和對未來的預期差異較大，因此有可能存在股票價格較大波動的風險。

　　公司將根據中國證監會、證券交易所的有關規定，履行相關的程序，忠實履行信息披露的義務。同時，本公司也提醒投資者，盡管本次股權分置改革方案的實施將有利于萬東醫療的持續發展，但方案的實施并不能給萬東醫療的盈利和投資價值立即帶來爆發式的增長，投資者應根據萬東醫療披露的信息進行理性投資，并注意投資風險。

　　五、公司聘請的保薦機構和律師事務所

　　(一)保薦意見結論

　　在萬東醫療及其非流通股股東提供的有關資料、說明真實、準確、完整以及相關承諾得以實現的前提下，廣發證券股份有限公司認為：萬東醫療股權分置改革方案的實施符合國務院《關于推進資本市場改革開放和穩定發展的若干意見》、中國證監會《上市公司股權分置改革管理辦法》(證監發［2005］86　號)等有關法律法規的相關規定，萬東醫療非流通股股東為使非流通股份獲得流通權而向流通股股東支付的對價合理。基于上述理由，本保薦機構同意保薦萬東醫療進行股權分置改革。

　　(二)律師意見結論

　　北京市君合律師事務所所接受萬東醫療的委托，對萬東醫療本次股權分置改革出具了法律意見書，結論如下：“綜上所述，本所律師認為，萬東醫療及非流通股股東均具備參與本次股權分置改革的主體資格，本次股權分置改革方案符合《公司法》、《證券法》、《管理辦法》、《操作指引》等法律法規及規范性文件的規定并取得了北京市國資委的原則同意，該方案的生效和實施尚待取得萬東醫療A股市場相關股東會議及上交所的批準／確認。”

　　北京萬東醫療裝備股份有限公司董事會

　　2006年　3月　6日