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一、行情回顧：
本周一受美國8月份新屋銷售增長9.4%，創2000年12月以來的第二大增幅這一經濟數據的提振,LME基金屬收高,三月期銅(資訊 論壇)收漲42美元,收報2953美元,但成交一般。期鋁(資訊 論壇)收漲16.5美元,達1812.5美元。
本周二，國內銅鋁市場跟蹤倫敦盤繼續走高。滬銅跳空高開后，新空拋盤早盤曾使銅價漲幅回落，其后持續的空頭回補令銅價再度回升并保持高位窄幅區間內。滬銅10月和11月繼續受現貨拉動出現400元左右的漲幅，遠月合約相對較弱，滬銅501合約漲幅僅為150元，收報28450元，成交與昨日大體持平。滬鋁今日亦高開高走，遠月合約再度溫和增倉，成交亦較昨日放大一倍，買盤資金有繼續入場跡象。滬鋁0412合約收報17020元，收漲130元。
二、走勢分析：
本周二，期銅市場值得關注的點有三：一是上海地區現貨銅價創31260元新高，再度為近月合約拓展上漲空間，也逼迫近月合約空頭繼續于節前進行回補，持倉排名顯示，不僅是投機空頭，生產廠商亦不乏空頭減倉的操作，這即導致了節前滬銅市場近月強于遠月的市場特征出現；二是滬銅遠月合約繼續小幅增倉，跨市套利買盤繼續在遠月陸續建倉，并與國內生產廠商的保值拋盤再度對壘。但鑒于套利盤持倉穩定的交易特征，在十月份國內現貨市場極有可能繼續維持供應緊張局面的情況下，恐仍難擺脫被動回補的命運，這也為后期銅價的繼續上漲蓄積能量；三是倫銅的現貨升水快速拉大至120元，顯示倫銅10月份逼空行情進展良好，便對國內現貨銅進口的抑制作用將再度顯現。另外值得關注的是LME10月份看漲期權總持倉高達1萬2千多手，目前離期權宣傳日僅有一周左右的時間，屆時對期貨市場的助漲作用亦不可小視。
滬銅節前僅有兩個交易日，近月空頭回補與跨市套利多頭主力相繼離場的意愿將同時出現，行情的波動亦預期會加大，但現貨緊張的基本面將是支撐銅價節前，甚至節后維持高位的根本動力。
倫鋁方面，昨晚隨銅沖高，但成交量僅為10萬手，顯示市場追高意愿不是很強，另外現貨升水有所縮窄，顯示短時市場來自現貨方面的支撐在減弱。今日最新公布鋁庫存小幅上升，而國際鋁業協會(International Aluminum Institute)公布數據顯示，8月鋁庫存增加76,000公噸，至308萬公噸，主要增加地區來自于歐洲和亞洲。另據市場傳聞，10月初LME新加坡鋁庫存將增加15,000公噸，之后還將陸續增加，預計將共計增加40,000公噸，這批庫存將全部來自中國。綜上消息面對倫鋁技術上面臨的沖關1845美元極為不利。短線市場有可能步入寬幅振蕩格局。下方支撐在1780美元一線。
滬鋁方面，今日鋁價持穩于高位，但上海華通現貨鋁價今日收盤取16810元，較滬鋁現貨合約呈現小幅貼水，顯示鋁價上漲實質缺乏現貨基礎，大部分力量來自于成本拉動以及投機資金的推動。短期來看，鑒于主力合約投資盤持盤相對穩定，技術圖表向好亦顯示鋁價在溫和買盤支撐下仍將有緩慢上行空間。滬鋁0412合約上方目標位看17400元一線，下方支撐16800元。
三、操作建議：
滬銅觀望，或多單持有；
滬鋁中線多單繼續持有。
首創期貨研發部：宋立波
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