金匯期貨：9月21日滬銅技術解盤

　　國際銅市：

　　倫敦金屬交易所(LME)期銅(資訊 論壇)在受技術性買盤和空頭回補推動下上漲，中國滬銅因供給吃緊而大幅上漲也對LME期銅上升起激勵作用。三個月期銅收于每噸2,849美元,漲26美元，三個月期鋁(資訊 論壇)升43美元,報1,753 美元。

　　美國聯邦儲備理事會(FED)周二舉行利率會議，市場預期FED將升息25個基點；另外，周二將公布房屋開工數據，以及周五出爐的耐久財(耐用品)，市場將從中尋找價格指引。LME銅現貨／3個月期升水上升到69.5/64.5b，而LME鋁的現貨對三月升貼水更是有前一天的貼水10元上漲到升水5.5／3.5美元，表明鋁現貨表現堅挺。

　　從技術分析的角度看，LME期銅在亞洲電子交易時段突破2860的強阻力位，下一個目標位將是3000美元。當然我們仍須觀察周二晚間LME場內交易的表現，我們預測確認突破的可能性居大，并有可能觸及2900整數關口，下檔的支撐在2820。

　　上海銅市：

　　周二上海期貨交易所期銅各合約繼續暴漲，但近月合約漲幅偏小。主力合約0412以27650高開，然后在27700-27800窄幅波動，鄰近收市時在0411空頭平倉盤的帶動以及遠月補漲的推動下，以全天最高價27950報收，上漲530元，成交量8.6萬手，持倉減少2700手；而近月合約0410只上漲110元，0411上漲370元，遠月補漲跡象明顯。另外，0410和0411繼續大幅減倉，0410減倉2000手，0411減倉超過1萬手，空頭繼續在近月砍倉。

　　現貨價格：

　　現貨銅價出現回落。長江有色金屬現貨市場現銅報價29900-30000之間，下跌145元；上海華通有色現貨現貨報價29900-30100。鋁報價16300-16330，上漲100元。

　　走勢預測和操作建議：

　　上周五我們準確預測遠月合約價格將出現補漲，今天11月和12月差價由900元縮到只有560左右，12月和1月的差價也由700元縮小到450元。

　　國內銅價繼續暴漲，很多投資者非常關注此輪行情會走到哪里，會以什么形式來演義。我們提出此輪行情告一個段落的兩個必要條件：第一，隔月差價繼續縮減到300-500元之間，因為只有滬銅隔月價差與LME升貼水結構大體一致或略高，現貨進口貿易商才能通過在滬銅市場保值規避價格風險，否則，進口商得不到價格保護也不可能大量進口，國內現貨短缺的矛盾依然無法有效緩解。第二，我們觀察0410和0411兩個合約空頭基本上已經認輸，部分死抗的空頭也只是心存僥幸希望減少虧損，砍倉已成定局，但是0412合約14萬手的巨量持倉絲毫不見松動的跡象，一方面0412時間仍比較長，空頭仍有堅持的時間和理由，另一方面則是主力介入太深，雙方均無法體面退場，只有死抗，我們認為行情的走勢有幾種演變方式：A、國際市場配合，倫敦LME期銅擊穿2860后向3000挺進，滬銅將出現速戰速決，遠月補漲迫使0412空頭砍倉，0412將很快突破28500-29000；B、倫銅橫盤或小幅整理，滬銅0412將陷入持久戰，部分跨市套利盤眼見局勢混亂、獲利又豐厚提前出局，投機多頭在經過2000點的利潤很少不選擇落袋為安，于是0412大幅向下調整，但多空的角力將更加復雜和激烈。(深圳金匯期貨經紀有限公司 李曉崗）

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