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9月20日，上海期銅(資訊 論壇)繼續上漲，遠期合約漲幅較大，天富期貨分析師張卓認為，滬銅短期內將持續區間震蕩走勢。
LME三個月銅17日受中國套利買盤拉升沖高2838.5美元，CTA技術基金周末平倉盤打壓自高點回落收于2815美元，小幅下跌7點。受整體基本面的帶動，LME銅后市仍有上探阻力2865美元的可能。
受此影響，滬銅在17日主力合約幾近收于漲停板的前提下，本周(9月20--24日)第一個交易日即大幅高開，盤面表現遠月合約漲幅均高于近月合約，后市滬銅需求明顯。
基本面方面，LME銅持倉量持續下降，截止9月18日，LME銅周減3825至102850噸；COMEX銅周減3597至53916噸，而SHFE周增901至29465。其中截止16日注銷倉單自18025增加到27150噸，主要集中于新加坡、韓國和新奧爾良。目前注銷倉單占整個庫存的26%，該比例是自6月來的高點。
從COMEX銅技術趨勢及持倉來看，20日均線支撐銅價上揚，且MACD及柏林價格帶也顯示銅價有繼續揚升的可能。截止9月14日，COMEX銅基金多頭占26497，空頭占9141，投機凈多頭占17356，可見基金多頭倉位仍未有大量平倉出局的跡象，后市加息前再次拉高出貨也不無可能。
中國海關最新數據顯示，中國04年前8個月銅進口1.78百萬噸，年比僅增長4%。上海現貨報價高于3萬，對10月升水高于1100元/噸。目前現貨月持倉高達3萬多手，通常交割只有幾千手，投機空頭回補或移倉對盤面構成支撐。
近期應密切關注22日利率上調將給美元帶來的影響，若美元走強，則對銅市構成壓力。另外，近來油價的再次高漲也給滬銅產生一定的上漲壓力。近期LME短期有望上探2865阻力，滬銅區間震蕩11月28000--28500、12月27000--28000。
(劉新朋 編輯)
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