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16日鄭棉呈現(xiàn)小幅震蕩的走勢，411合約的強(qiáng)勢表現(xiàn)，顯示出市場對(duì)能否生成有效倉單的緊張氣氛仍在擴(kuò)散中，估計(jì)短期內(nèi)該合約對(duì)遠(yuǎn)期合約的升水還將有增大的潛力；近兩日成交及持倉一直處于減少的狀態(tài)中，市場短期形成方向性突破難度較大。
從美棉的表現(xiàn)看，近日保持縮量調(diào)整，從技術(shù)走勢看，12月合約在51美分的支撐受到考驗(yàn)，下移的第二支撐在50美分，也是前期雙底反彈的頸線位，從美盤基金的動(dòng)向看，并
未出現(xiàn)轉(zhuǎn)多的跡象，市場仍缺乏強(qiáng)有力的推動(dòng)力量。短期看，受颶風(fēng)的利多支撐，棉價(jià)保持相對(duì)的穩(wěn)定，但由于底部形態(tài)的級(jí)別較小，后市會(huì)呈現(xiàn)多次探底的特征。
目前國內(nèi)棉市錯(cuò)綜復(fù)雜，顯現(xiàn)出多方對(duì)峙的局面和市場矛盾聚集的形勢，第一個(gè)層面的主體是棉農(nóng)、流通企業(yè)、紡織企業(yè)，現(xiàn)在主要涉及到對(duì)收購價(jià)的不同判斷，由于各自所處的立場不同，對(duì)收購價(jià)的預(yù)期有較大的差距，作為棉農(nóng)因?yàn)樘幱谌鮿莸牧闵⑷后w，惜售的心理也不是一個(gè)防范市場風(fēng)險(xiǎn)的最佳方法，應(yīng)該說今年資金短缺與巨大供應(yīng)量的矛盾還是比較突出的，如何協(xié)調(diào)各方利益，使棉價(jià)軟著陸，將符合各方的總體利益，但這是一種理想的模式，但我們判斷，中期棉價(jià)的將保持相對(duì)的均衡，波動(dòng)幅度將小于去年，因?yàn)槭袌鱿嗷ブ坪獾囊蛩卦谠龆唷?/p>
操作中，中線我們傾向于鄭州市場在8月構(gòu)筑的底部，應(yīng)具有大底的特征，但短期看上漲的空間將受制于13200元一線，反彈結(jié)束后，后市延續(xù)探底的可能性較大，501合約將在12600-12800元間尋找第二步支撐。
(國際期貨/趙忠)
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