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9月15日，上海期鋁(資訊 論壇)小幅回落，中州期貨分析師李靜遠認為，滬鋁維持強勢，后市仍有向上空間。
上海期鋁9月15日出現小幅回落的走勢，收盤時各合約較14日結算價有20--50元的小幅回落。盤中交投出現萎縮，總成交量54236手，14日為100884手，總持倉量102060手，小幅減倉2472手。主力0412合約以16320元小幅低開，其后振蕩回落，最高16360元，最低1623
0元，收盤于16260元，較9月14日結算價跌50元，成交26578手，持倉36634手，減倉5424手。現貨月報收于16030元，較9月14日結算價跌10元。
滬鋁15日價格略有回落，但盤中價格依然維持強勢，成交量出現萎縮顯示市場的謹慎心理，持倉量變化不大，多空對峙格局維持，不過在價格上漲過程中顯然多方占據優勢。
現貨鋁價出現小幅上漲，上海地區9月15日現貨的價格成交區間在16070--16090元，較9月14日上漲35元。中國鋁業9月15日電解鋁報價小幅上漲50元，華東市場報16100元、華南市場報16200元、西南市場報16000元，氧化鋁(一級品、二極品)報價為3750元。
基本面變化不是很大，滬鋁的價格的變化主要受投機資金因素的影響較大，持倉報告中民安期貨席位中在12月合約中減倉3284手，但是卻在11月合約中增持4732手，顯然投機資金只是調整了合約，并沒有離場的跡象，這也導致了15日的11月偏強，12月偏弱。
不過，基本面上也有許多因素對鋁價有所支持。首先是前期的宏觀調控使得許多鋁廠出現減產和限產導致前期產量大大低于預期，其次是國家交通部門限制超載的政策使得鐵路運力頗為緊張，鋁現貨供應出現地區失衡也對鋁價有所支持。消費方面，夏季過后華東和華南一帶鋁材生產開始轉暖對鋁價形成拉動。近期氧化鋁的上揚是推動現貨鋁上漲的另一因素。目前現貨氧化鋁的報價為400美元/噸，較最低點上漲了將近33%。
不過，由于新建鋁廠在下半年將逐步投產，因此產能的壓力仍然很大。同時由于8月份的物價出現反彈、物價依然過高，市場加息的呼聲很高，溫家寶總理在13日的講話中也提到要繼續加強宏觀調控，顯然市場所面臨的政策環境并不是太好，因而價格不具備大幅上漲的條件。隨著現貨價格的上漲，價格在16000元以上的套保拋盤壓力將會越來越大，所以上漲的受到限制，底下又接近15500的成本區域，鋁廠不愿虧本銷售，所以下跌空間也不會太大。
國際市場，倫敦鋁在1700美元一線的爭奪，顯示仍有上探的可能，有上探1720/1750美元一線的要求，但這一線壓力可能很重。
技術上，滬鋁(0412)小幅，收小陰線，價格形態維持強勢，只要倫敦鋁不出現大幅下跌滬鋁仍有繼續上探的要求，同時價量配合良好也有利于價格上漲。不過，價格的上漲將會吸引更多的套保拋盤，因此價格上漲空間將會受到限制，各主力合約壓力位分別在16500--16800元一線。
操作建議：繼續持有多單，可擇高點適量減持。
(劉新朋 編輯)
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