上海燃油：高開走低

　　國際市場：新加坡油品紙貨價格周三早盤持穩，但對供求上漲的憂慮推動燃料油(資訊 論壇)升水擴大。10月燃料油紙貨價格為每噸185/186美元，10/11月升水擴大至每噸40美分，周二為每噸25美分。 10月燃料油/迪拜裂解維持在每桶貼水6.65美元不變。

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　　上海市場：FU0501合約以2109稍稍高開，上午價格橫盤，下午一路走低，最后以2094報收。

　　基本面分析：歐佩克一名參加維也納會議的代表周二晚間稱，部長監督委員會(簡稱MMC)建議將每日石油產量上限提高50萬桶。該代表向道瓊斯通訊社表示，每日產量限額上調將取決于冬季的需求情況。在即將于15日召開的例會之前，歐佩克成員國對是否提高其產出配額的意見發生分歧，部分成員國稱市場的原油供給已經過多，而另一部分則希望更準確地反映實際產出。美國阿拉斯加北坡(Alaska North Slope)地區的原油產量也正在增加，之前數周因設備問題導致普拉德霍灣向西部沿海地區的原油輸送量減少。 沙特阿拉伯石油部長納伊米稱，沙特10月原油日產出將繼續維持950萬桶，以推低油價至40美元/桶以下。 伊拉克石油部長加德巴恩(Thamir Ghadhban)周二告訴路透，伊拉克計劃在明年年底前通過自力更生，將每日石油產量提高至325萬桶。

　　華南市場燃料油價格9月14日(周二)受國際市場油價上漲提振跟高，新加坡基準高硫180CST過駁報價2090--2150元/噸，較低報價為即將新到港口的價格，部分商家將原有報價上調10元，船提報價2120--2150元/噸，漲20元。黃埔市場今日燃料油價格走高的動力來自國際原油及新加坡燃料油市場價格的上揚。現貨資源漸漸顯多，但交易量依然微薄，因為買方的詢貨遞價在2070元/噸水平，與貨主的報價有一定差距。華東燃料油價格小幅下跌，上海市場，上海燃料進口高硫180CST庫提報價下調10元，為2150元/噸。華東市場燃料油價格穩中趨疲，上海進口油報價小有滑落。上海市場，上海中石化為進口高硫180CST的報價2160--2180元/噸，高硫380CST庫提報價為2000元/噸，俄羅斯M100報價2250元/噸。上海燃料進口高硫180CST庫提報價下調10元為2150元/噸，高硫380CST庫提報價2070元/噸，俄羅斯油船提報價降低10元為2250元/噸。國際市場時漲時跌，國內市場一般都跟進，但不論上漲還是下滑都沒有對市場交易起到顯著的活躍作用，買方在漲價時購貨謹慎，在跌價時又將價格壓得更低，而且有看跌后市心理。

　　綜合來看,近期燃料油呈振蕩走勢,長期來看會振蕩走低..

　　　安妮

　　滬銅(資訊 論壇)滬鋁(資訊 論壇)：低開調整

　　國際市場: LME市場：倫敦金屬交易所(LME)基本金屬周二在公開喊價交易中呈拉鋸走勢,盤中限于區間波動,收盤表現不一.LME銅：三個月期銅收報2,769美元,較周一綜合交易下滑17美元. LME鋁：三個月期鋁收盤持平,微漲1美元,報1,701,美國鋁業(Alcoa)計劃宣布旗下Jamalco鋁廠交貨遭遇不可抗力的消息帶來支撐.因颶風伊凡來襲毀壞了港口服務運營.COMEX銅: 紐約商品期貨交易所(COMEX)期銅周二小幅收低,盤中守住支撐位,交投極為清淡,而且價格仍維持在近期的波動區間.指標12月期銅收低0.50美分至每磅1.28美元,盤中低點在1.2630,高點在1.2920.現貨月9月期銅下滑0.70美分,收報每磅1.2780美元.其他各月合約收跌0.15-0.70美分不等.期銅最終成交量預估為10,000口。

　　上海市場：上海期貨交易所(SHFE)期銅主力合約Cu0412以26070低開,上午11：00之前價格變化不大，之后到上午交易結束價格快速下行，下午價格有有所回升，最后收盤在26040，微幅下調。AL0412合約以16320稍稍低開，上午價格波動下行，下午幾乎呈橫盤走勢，最后收于16260，微幅下調。

　　基本面分析：全球最大銅礦產商之一南部秘魯銅業公司周一表示，盡管持續13天的罷工導致產量減半，但2004年產量目標仍有望實現。公司將致力于實現今年8.5億磅的產量目標，這一目標較2003年產量高出0.5億磅，因礦石品位有所提高。哈薩克斯坦統計局周一公布稱，該國1-8月精煉銅產量同比增加5.8%至300,500噸。總部位于哈薩克斯坦中部杰茲卡茲甘(Dzhezkazgan)的Kazakhmys公司是全球第九大銅業公司,其銅產量約占哈薩克斯坦全國產量的90%。

　　從全球顯性庫存情況來看,除8月18日突發的LME庫存大幅上升30925噸以外,9月2日LME顯性庫存再次增加6375噸,同時亞洲地區LME新加坡倉庫在9月3日再次增加825噸,庫存總量達到30750噸,這也是該倉庫年內的最高記錄。雖然到目前為止,全球三大交易所顯性庫存總量還處于極低水平,但顯性庫存的反復增加加大了市場對于隱性庫存進一步回流的預期,尤其是在銅價處于2500美元上方長達半年之久以后,隱性庫存回流出現的頻率將會越來越高,這將打擊一直以來對期銅持中期看多的投資者信心。

　　盡管傳說來自中國的鋁將大量交割入庫，亞洲的升水仍然保持穩定向上，同時北美的現貨升水在Becancour罷工前供應就很緊張，市場貨源緊缺，但是產量一年損失260,000有助于使現貨升水維持在特別高的水平.

　　從今年美聯儲第一次加息開始，美元就已進入加息周期，加息是肯定的，只是一個時間和幅度的問題。今年年底之前，美聯儲還將進行一次加息，這對于基本金屬價格將是一個打擊。

　　預計短期內滬銅橫盤的可能性較大，但長期來看銅價將呈振蕩下跌走勢。

　　短期內鋁價調整的可能性較大，中期來看可能會有所上漲。

　　安妮

　　滬膠：小幅回升

　　上海市場：今日滬膠市場RU0411合約平開走高，尾市空頭平倉，期價小幅回升，RU0411合約最終收盤為12400，成交8728手，持倉47200手，繼續減少。

　　基本面分析：國內產區市場天然橡膠價格今日變化不大，海南五號標膠成交949噸，均價12083元/噸；云南五號標膠沒有成交。國際市場上，泰國RSS3價格回至1230美元/噸，印尼和馬來西亞價格為1245美元/噸。TOCOM的RSS3基準合約今日收盤為138.50日元/公斤，下跌0.80日元。

　　技術分析：滬膠RU0411合約短期走勢不明朗。目前市場參與度不足，在主力高度控盤的情況下，市場仍可能出現震蕩上行的走勢。12500是短期上漲阻力，12300是短期的支撐。

　　操作建議：市場趨于活躍，可少量參與RU0411合約，逢低可以考慮短線做多。

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